L'indice MSCI China et l'indice CSI 300, qui regroupe les valeurs vedettes chinoises, ont progressé respectivement de 2,4 % et 1,9 % la semaine dernière, avant les négociations commerciales américano-chinoises à haut risque qui se sont tenues ce week-end à Genève, en Suisse.
Les fonds spéculatifs américains ont « renoué » avec la Chine en absorbant à la fois les actions chinoises négociées aux États-Unis et les actions A nationales, après avoir constaté des signes encourageants concernant la possibilité d'un accord commercial, a déclaré Morgan Stanley dans une note publiée vendredi.
En comparaison, les fonds spéculatifs ont réduit leurs positions dans la plupart des autres régions asiatiques, notamment en Thaïlande, à Hong Kong, en Inde et en Australie, a indiqué la banque.
Les responsables américains et chinois se sont montrés optimistes à l'issue des deux jours de négociations commerciales à Genève, les marchés attendant des détails concrets sur un éventuel accord préliminaire dans le courant de la journée.
Avant la réunion, le président américain Donald Trump a fait part de sa volonté d'apaiser la guerre commerciale et a déclaré qu'un droit de douane de 80 % sur les produits chinois « semblait juste », suggérant pour la première fois un objectif de réduction spécifique depuis qu'il a imposé un droit de douane de 145 % sur les importations chinoises.
Les actions chinoises ont fortement baissé la semaine qui a suivi l'annonce de ces droits de douane, mais elles se sont depuis redressées. L'indice CSI 300 et l'indice Hang Seng de Hong Kong sont désormais presque revenus à leur niveau d'avril, lorsque M. Trump avait annoncé des droits de douane généralisés.
L'exposition des fonds spéculatifs à la Chine reste bien en deçà des niveaux records, a ajouté Morgan Stanley.
Pour la plupart des investisseurs, la Chine reste pour l'instant un marché tactique.
Michael Dyer, directeur des investissements pour la stratégie multi-actifs long-court de M&G Investments, a déclaré que sa société avait récemment augmenté son exposition à la Chine.
« Nous ne disposons pas d'une boule de cristal pour prédire l'avenir de la Chine. Cependant, à un certain moment, le rapport risque/rendement devient très attractif », a-t-il déclaré, faisant référence aux positions extrêmement faibles des investisseurs internationaux et à la valorisation bon marché des actions chinoises. (Reportage de Summer Zhen ; Édition par Lincoln Feast.)
