FRANCFORT (DEUTSCHE-BOERSE AG) - La hausse des ventes et les réallocations caractérisent le commerce des fonds négociés en bourse. La devise privilégiée est « Sortir des États-Unis et entrer en Europe ». L'or figure également en tête des listes d'achat.

13 mai 2025 FRANCFORT (Bourse de Francfort) : La reprise durable des marchés boursiers entraîne également une reprise de l'activité sur le marché des ETF de la Bourse de Francfort. « Encore nettement plus calme qu'au début du mois d'avril, mais avec tout de même de bons chiffres d'affaires », c'est ainsi que Frank Mohr, de la Société Générale, décrit la situation actuelle. Holger Heinrich, de la Baader Bank AG, parle même d'une « augmentation significative des chiffres d'affaires » et d'environ 30 % d'achats en plus par rapport aux ventes. Les investisseurs restent les plus actifs sur les fonds indiciels européens. Les variantes du MSCI Europe (LU1737652310), du MSCI Europe Value (IE00BSPLC306) et du MSCI Europe Quality Factor (IE00BQN1K562) sont particulièrement prisées. M. Heinrich prévoit des baisses dans le domaine du STOXX Europe 600 (LU1772333404 ; LU0599613147).

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M. Mohr, quant à lui, fait état d'un excédent d'achat pour l'Amundi STOXX Europe 600 (LU0908500753) et l'iShares STOXX Europe 600 (DE0002635307). « La tendance positive vers l'Europe se poursuit ». Parmi les ETF nationaux, le Xtrackers DAX (LU0274211480) figure sur les listes d'achat, après que l'indice de référence allemand ait déjà pu compenser entièrement les pertes subies lors du « crash douanier ». Selon Heinrich, le Vanguard FTSE 100 (IE00B810Q511) figure sur la liste des titres à vendre.

Les fonds indiciels américains sont vendus

Les traders observent des prises de bénéfices sur les fonds indiciels américains classiques qui ont enregistré des performances supérieures à la moyenne ces dernières années. « Pour la première fois, nous constatons à nouveau plus de ventes que d'achats », rapporte M. Mohr. Les produits les plus vendus sont ceux du S&P 500 (LU2009147757, IE00B3XXRP09, IE00B3ZW0K18). Heinrich ajoute à la liste un autre ETF de cette catégorie (FR0011550680). Il signale également des ventes pour l'UBS MSCI USA (IE00B77D4428) et l'iShares Edge S&P 500 Minimum Volatility (IE00BYX8XD24). Dans l'ensemble, selon le négociant en ETF, cette image mitigée des échanges reflète « une prudence croissante des investisseurs ».

Le secteur technologique continue d'afficher des chiffres d'affaires très élevés. « C'est de loin le segment le plus actif parmi les ETF sectoriels », explique M. Mohr. L'iShares S&P 500 IT Sector (IE00B3WJKG14) en particulier est « très négocié des deux côtés ». Le secteur des matériaux de base, qui comprend également les actions des mines d'or, est également sous les feux de la rampe. Le courtier signale des achats importants pour l'iShares Gold Producers (IE00B6R52036) et l'UBS Solactive Global Pure Gold Miners (IE00B7KMNP07). Les achats prédominent également dans le secteur financier (IE000KYX7IP4). Ivo Orlemann, de la banque ICF, fait état de « chiffres d'affaires toujours excellents » pour les ETF du secteur de l'armement et de la défense (IE000JCW3DZ3, IE000YYE6WK5, IE0002Y8CX98), qui ont très bien performé.

Forte demande pour les ETC sur l'or

Le secteur des ETC sur matières premières est également relativement actif. Les métaux précieux, notamment l'or (JE00B1VS3770, JE00BN2CJ30, XS2852999775) et l'argent (IE00B43VDT70, JE00B1VS3333), sont particulièrement recherchés. Malgré la nouvelle hausse significative des cours, le commerce des ETN sur cryptomonnaies reste relativement calme. Seul le VanEck Bitcoin (DE000A28M8D0) « bouge toujours », explique M. Orlemann.

Par Thomas Koch, 13 mai 2025, Deutsche Borse AG ©

(Deutsche Borse AG est seule responsable du contenu de cette chronique. Les articles ne constituent pas une invitation à acheter ou à vendre des titres ou d'autres actifs financiers.)