FRANCFORT (DEUTSCHE-BOERSE AG) - Les actions européennes ont distancé les actions américaines, et sur le marché des ETF, tout va vers l'Euro Stoxx, le Stoxx Europe ou le DAX. Les ETF MSCI World, très axés sur les Etats-Unis, sont évités - et remplacés par le MSCI World ex USA.
18 mars 2025 FRANCFORT (Bourse de Francfort). Les actions européennes sont au top, les actions américaines sont au plus bas - cette évolution se reflète également sur le marché des ETF. Les ETF américains et mondiaux, qui ont été favorisés pendant de nombreuses années, sont désormais impopulaires, tandis que les trackers Euro Stoxx, Stoxx Europe ou encore DAX sont extrêmement recherchés. Ceux qui souhaitent tout de même miser sur les actions mondiales optent désormais pour des variantes avec une part américaine faible ou nulle. "Dans l'ensemble, nous avons à nouveau eu légèrement plus de ventes que d'achats, avec des volumes d'échanges en baisse", rapporte également Holger Heinrich de Baader Bank. "La semaine dernière, nous avons vu beaucoup de ventes d'actions américaines, mais à la fin de la semaine et au début de cette semaine, le tableau est plus équilibré", note Moritz Kretschmann de Lang & Schwarz.
++++
Session en ligne le 24 mars à 12h : Désengagement de la dette : impact sur vos investissements. Avec Philipp Vorndran, Flossbach von Storch. #248
Inscription gratuite : boerse-frankfurt.de/webinare
++++
Le DAX a atteint ce mardi un nouveau record de 23.482 points, porté par l'assouplissement probable du frein à l'endettement et les milliards d'euros d'investissements dans l'armement et les infrastructures en Allemagne. Les actions américaines ont certes connu un certain rebond récemment, mais elles sont encore bien en dessous de leurs plus hauts - le Dow Jones de plus de 7% et le Nasdaq 100 de 11%.
L'Europe reste favorite
Les actions européennes restent donc populaires, qu'il s'agisse de grandes ou de petites capitalisations, y compris dans leur version ESG. Ainsi, Heinrich observe que les investisseurs misent sur l'iShares Euro Stoxx 50 ESG (IE000LXEN6X4), le Deka MSCI Europe (DE000ETFL292) et le BNP Paribas Easy MSCI Europe Small Caps SRI S-Series PAB 5% Capped (LU1291101555). Les sorties de certains ETF liés au Royaume-Uni ont également été remarquables, comme les ETF FTSE 100 et FSE 250 (IE00BKX55Q28) et l'iShares UK Dividend (IE00B0M63060). "Les actions européennes sont recherchées, y compris les trackers DAX", rapporte également Kretschmann.
En revanche, les actions américaines sont sur les listes de vente. "Pour les ETF américains, ce sont surtout les grands indices qui sont vendus", signale Heinrich. Les trackers classiques S&P 500 et MSCI USA (IE00BM67HW99, IE000UMV0L21) sont concernés, mais aussi les trackers équipondérés ainsi que les variantes "Score & Screened" du S&P 500 (IE00BHXMHQ65) dotées d'un filtre ESG.
La variante "sans" bat le MSCI World classique
En ce qui concerne les ETF mondiaux, les produits dont la part d'actions américaines est faible, voire nulle, sont actuellement bien accueillis, constate Heinrich. On peut citer par exemple le Xtrackers MSCI World ex USA (IE000Z0FC0G5) et l'Invesco FTSE RAFI All World 3000 (IE00B23LNQ02). Le MSCI World ex USA suit les actions des pays développés, mais exclut les actions américaines. Fin février, les actions japonaises représentaient 19% de l'indice, suivies par les actions britanniques (13%), canadiennes (11%), françaises (10%) et suisses (9%). Les principales positions étaient Novo Nordisk, SAP, ASML, Nestlé et Astrazeneca. Depuis le début de l'année, l'indice a fait mieux que le MSCI World "normal" (2,8 %), avec une hausse de 6,9 % (à fin février), mais sur un an et trois ans, c'est toujours le MSCI World classique qui l'emporte.
Pour en savoir plus, consultez le PDF sur MSCI.com
L'époque des flux importants vers les actions américaines est révolue.
Les flux vers le marché des ETF en Europe se sont poursuivis en février. "Au cours du court mois de février, les nouveaux investissements sont restés presque deux fois plus élevés que la moyenne mensuelle sur trois ans, à 30,5 milliards d'euros", rapporte la société d'analyse et de trading d'ETF Crossflow. La pression d'investissement ne faiblit donc pas. Côté actions, Crossflow fait état d'une collecte de plus de 20 milliards d'euros pour le quatrième mois consécutif. Pour les obligations, il s'agit même du volume le plus élevé depuis six mois. Autre fait marquant : pour la première fois depuis exactement deux ans, les ETF sur les indices d'actions américains n'ont pas reçu de fonds supplémentaires en termes nets, et ont même enregistré de légères sorties. "Cela est remarquable dans la mesure où, au cours des trois dernières années, pas moins de 42% des nouveaux investissements côté actions ont été réalisés dans des ETF sur indices américains et 49% dans des produits sur indices mondiaux", peut-on lire.
Pour en savoir plus, consultez le PDF sur crossflow.fr
Focus sur les entreprises de défense européennes
Alors que les ETF technologiques, longtemps populaires, continuent d'être délaissés, les fonds indiciels de défense sont recherchés. Citons par exemple le VanEck Defense (IE000YYE6WK5) et le Global X Defence Tech (IE000JCW3DZ3). Selon Kretschmann, le nouveau WisdomTree Europe Defence (IE0002Y8CX98), qui mise sur les entreprises de défense européennes, est également très apprécié. Les poids lourds actuels sont Rheinmetall, Leonardo, Saab, BAE System, Thales, Rolls-Royce et Airbus.
La hausse du prix de l'or stimule la demande d'ETC
Alors que le négoce des crypto-ETN est actuellement plutôt calme, selon Kretschmann, l'activité des ETC sur l'or est très animée. Le prix de l'or a récemment atteint un nouveau sommet de 3.028 dollars US, et ce mardi midi, il est à peine inférieur. L'or Xetra (DE000A0S9GB0), par exemple, est très populaire. "Mais la demande s'étend à de nombreux ETC sur l'or", rapporte le trader de Lang & Schwarz.
Par Anna-Maria Borse,18 mars 2025, © Deutsche Borse AG
(Le contenu de la chronique est de la seule responsabilité de Deutsche Borse AG. Les articles ne constituent pas une incitation à l'achat ou à la vente de titres ou d'autres actifs).
