FRANCFORT (DEUTSCHE-BOERSE AG) - Les courtiers en certificats de la Bourse de Francfort font état de volumes élevés. Les produits sur les actions technologiques et les crypto-actifs sont particulièrement demandés. Mais l'Euro Stoxx 50 et l'Euro Bund Future en tant que baromètre obligataire sont également en ligne de mire.
6 février 2025. FRANKFURT (Bourse de Francfort). "Nous constatons une nette hausse des volumes avec le retour de la volatilité", explique Patrick Kesselhut de la Société Générale. Julius Weiß de HSBC évoque également des échanges soutenus, "notamment à la mi-/fin janvier dans le cadre des décisions de taux et du début de la saison des trimestres". De plus, les nombreux sommets atteints par le DAX et d'autres sous-jacents populaires auraient contribué à animer les échanges.
SAP, l'espoir de la technologie allemande
Le secteur technologique est particulièrement convoité. Selon Kesselhut, les quatre sous-jacents les plus populaires de la Société Générale sont, outre le DAX, le Nasdaq 100 et les actions de Nvidia et Tesla. Le poids lourd du DAX, SAP, a également fait son entrée dans le top 10. "Nous considérons SAP comme l'espoir allemand de la tech parmi les valeurs montantes, tout de même 8e parmi les sous-jacents". Les investisseurs misent ici majoritairement sur la poursuite de la hausse des cours et utilisent pour cela des certificats d'option call classiques (DE000SY523L9) et (DE000SY523N5). De manière générale, le spécialiste des certificats constate également une nette augmentation des calls sur les produits à effet de levier et donc un optimisme accru. "Le sentiment était différent il y a quelques semaines".
Short sur le Nasdaq 100 et long sur Rheinmetall
Les clients de HSBC se placent aussi de plus en plus souvent de l'autre côté du marché pour spéculer sur la baisse des cours ou pour protéger leur portefeuille d'actions de manière ciblée contre une correction plus forte. Le bon d'option Turbo Put sur le Nasdaq 100 (DE000HT1JLV1) est "fortement échangé", peut signaler Weiß. Ce titre, qui n'est valable que jusqu'à la mi-mars, a actuellement un effet de levier de 15, ce qui permet de réaliser rapidement des gains importants en cas de succès. En cas de hausse de l'indice au-dessus de la barrière de 23.000 points, un knock-out prématuré se produit toutefois. Un bon d'option call classique sur le groupe d'armement Rheinmetall (DE000HT0X1G7) avec un prix d'exercice de 750 euros et une échéance en décembre 2027 ne semble pas aussi spéculatif. "Le bon a été bien acheté pour parier sur une hausse des cours au cours des 2,5 prochaines années". Il n'y a pas de risque de sortie prématurée pour ce type de produit à effet de levier.
Spéculer sur les variations de taux d'intérêt avec le Bund Future en euros
Outre les actions, l'évolution des taux d'intérêt du marché des capitaux est également en ligne de mire. Le sous-jacent de loin le plus apprécié est l'Euro Bund Future négocié sur l'Eurex, baromètre du sentiment sur le marché obligataire allemand. Chez Vontobel, les clients misent actuellement de plus en plus sur une baisse des taux d'intérêt, ce qui entraînerait à l'inverse une hausse du Bund Future. Selon David Hartmann, ils utilisent par exemple un Mini Long Future avec un effet de levier de 30x sur le Bund Future Euro (DE000VU646U8). Les produits obligataires ont généralement un effet de levier nettement plus élevé que les actions ou les indices boursiers en raison des fluctuations de prix généralement plus faibles du sous-jacent.
L'Euro Stoxx 50 discount comme alternative à l'argent au jour le jour
Dans le segment des certificats d'investissement, on constate également le retour d'un fort intérêt pour les actions tech. "Nvidia a été la plus demandée dans le secteur des placements en tant qu'action individuelle", rapporte Hartmann. On recherche par exemple un certificat discount sur Nvidia, valable jusqu'à la fin de l'année, avec un cap à 100 dollars et des perspectives de rendement à deux chiffres (DE000VC0LJ29). Au niveau des indices, Weiß observe une bonne demande pour un certificat discount sur l'Euro Stoxx 50 (DE000HS32072) arrivant à échéance en décembre, avec un cap à 3900 points et un rendement maximal de près de 3,5 pour cent. "On voit ici que même les dotations conservatrices sont intéressantes et sont utilisées par exemple comme alternative aux dépôts à terme ou à l'argent au jour le jour", explique l'expert en certificats.
Les produits cryptographiques restent demandés
Selon Markus Koniger de la banque ICF, outre les actions tech, le segment crypto fait toujours partie des "histoires qui se jouent". Parmi les produits les plus négociés figurent le certificat tracker sur DER AKTION ? "R Krypto TSI (CH1171791515) et le certificat tracker sur B?-RSE ONLINE Best of Krypto (CH1171793321). Il s'agit de deux certificats de participation classiques de Leonteq sur des indices composés de différentes crypto-monnaies. Selon Hartmann, les certificats tracker sur le bitcoin (DE000VQ63TC1) et l'ethereum (DE000VQ552V2) suscitent également un vif intérêt. Dans ce segment d'investissement sans effet de levier, les trackers sur l'indice Solactive Quantum Computing (DE000VP4XD45) et l'indice de performance Solactive A.I. (DE000VL3SJB4) sont également très demandés. Ce qui nous ramène au domaine des valeurs technologiques.
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