L'espoir d'une politique monétaire toujours plus accommodante aux États-Unis et une série de rapports trimestriels encourageants ont de nouveau donné aux investisseurs du Dax une humeur record jeudi.

L'indice directeur allemand a grimpé de 0,5 % pour atteindre un nouveau record de 20.675,08 points, porté par un gain d'environ 16 % du cours de Zalando. Depuis le début de la semaine, il affiche déjà une hausse de plus de 2 %. Après le récent affaiblissement de l'inflation sous-jacente américaine, l'espoir d'une baisse des taux d'intérêt est revenu sur le parquet de la bourse, a déclaré Jochen Stanzl de CMC Markets. Jürgen Molnar de RoboMarkets a toutefois appelé à la prudence : "Il reste à voir comment les premiers sons de cloche de la Maison Blanche seront alors perçus par les investisseurs". Le sentiment pourrait aussi rapidement se retourner dans l'autre sens.

Le républicain Donald Trump, qui prêtera serment lundi en tant que président des États-Unis, suscite l'inquiétude des investisseurs, notamment avec ses menaces douanières. Selon Felix Schmidt, économiste chez Berenberg, l'Allemagne, pays exportateur, pourrait être durement touchée par ces menaces. En outre, les projets de Trump en matière de droits de douane et son programme d'assouplissement de la politique fiscale devraient avoir un effet inflationniste et limiter fortement la marge de manœuvre de la Réserve fédérale américaine (Fed) pour de nouvelles baisses des taux directeurs. Dans le cas extrême, cela pourrait même conduire à une hausse des taux, estime Schmidt. L'indice du dollar, qui a fortement progressé ces derniers mois, s'est inscrit à 109,07 points, soit un niveau à peine différent, quelques jours avant l'investiture de Trump. L'euro a également fait du surplace, à près de 1,03 dollar.

ZALANDO DÉCLENCHE UN FEU D'ARTIFICE DE COURS

Parmi les valeurs individuelles, Zalando a déclenché un feu d'artifice boursier sur le Dax. Le site de vente de mode en ligne a dégagé un bénéfice d'exploitation supérieur aux attentes en 2024 grâce à un quatrième trimestre solide et à une forte croissance de sa clientèle. "Nous considérons ces chiffres comme un signe fort que Zalando est capable de tenir ses promesses, voire de les dépasser, dans un environnement globalement difficile pour la vente au détail de mode", a déclaré l'analyste Volker Bosse de Baader Helvea.

Les valeurs européennes des puces ont également connu une forte hausse après un bénéfice trimestriel record pour TSMC. Infineon a gagné jusqu'à 2,8 pour cent, les titres de BE Semiconductor et d'ASML se sont envolés de 7 et 5 pour cent respectivement. L'indice sectoriel européen a progressé de 2,2 pour cent au plus fort de la séance. Les ventes de semi-conducteurs de haute performance pour l'intelligence artificielle (IA) ont rendu TSMC optimiste. Les titres du plus grand fabricant de puces au monde, basé à Taïwan et coté à Francfort, ont augmenté jusqu'à 8,2 pour cent.

LES VALEURS DE LUXE BRILLENT APRÈS LES CHIFFRES DE RICHEMONT

L'optimisme s'est également emparé du secteur du luxe grâce à un chiffre d'affaires record de Richemont au cours du trimestre de Noël. L'accélération du chiffre d'affaires du fabricant de bijoux Cartier pourrait indiquer que les ventes de Noël ont été généralement plus fortes que prévu, ont écrit les analystes de JP Morgan dans un commentaire. Le secteur du luxe a récemment connu sa plus faible croissance depuis des années. Les titres de Richemont ont bondi jusqu'à 18,3 pour cent à un niveau record, ceux de l'horloger Swatch Group ont gagné près de 10 pour cent. LVMH et Kering, propriétaire de Gucci, ont grimpé de plus de 7%, tandis que les titres du fabricant de sacs Birkin Hermes ont grimpé de 5%.

Sur le marché du pétrole, les investisseurs ont fait une pause après la récente envolée des prix. Le pétrole de la mer du Nord Brent et le pétrole américain WTI ont baissé de 0,5 pour cent, à 81,60 et 79,66 dollars le baril respectivement. Les prix sont ainsi restés à portée de main de leur plus haut niveau en cinq mois et demi atteint mercredi. Les craintes d'une pénurie d'approvisionnement en raison des sanctions américaines contre les producteurs et les pétroliers russes ont récemment rendu le pétrole plus cher.

(Rapport de : Daniela Pegna, collaboration d'Anika Ross, édité par Ralf Banser. Pour toute question, veuillez contacter notre rédaction à berlin.newsroom@thomsonreuters.com (pour la politique et la conjoncture) ou frankfurt.newsroom@thomsonreuters.com (pour les entreprises et les marchés).