FRANCFORT (dpa-AFX) - Le Dax a eu du mal à battre de nouveaux records cette semaine en raison des nouvelles menaces douanières américaines. Mardi, l'indice de référence allemand a franchi pour la première fois de son histoire la barre des 24 000 points. Mais vendredi, le président américain Donald Trump s'est prononcé en faveur de droits de douane punitifs à hauteur de 50 % dans le cadre du conflit commercial avec l'Union européenne (UE), mettant ainsi fin, pour l'instant, à la course aux records de l'indice boursier.

Cette taxe sur les marchandises en provenance de l'UE devrait entrer en vigueur le 1er juin. Il n'y aura pas de droits de douane si le produit est construit ou fabriqué aux États-Unis, a déclaré le républicain sur son média social Truth Social. Concernant les négociations en cours, Trump a écrit qu'elles ne mèneraient à rien.

Il est toutefois difficile de savoir si ces droits de douane punitifs entreront réellement en vigueur. Dans le passé, M. Trump a régulièrement brandi la menace de droits de douane élevés, avant de faire volte-face. L'expert du marché Andreas Lipkow se montre néanmoins inquiet : « La nervosité est de retour et la crainte que de nouvelles attaques verbales diplomatiques aient lieu ce week-end est palpable. »

Les États-Unis souhaitaient manifestement augmenter encore la pression au cours des négociations avec l'Union européenne et accélérer la dynamique des négociations, a poursuivi M. Lipkow. La plupart des diplomates européens ne s'y attendaient probablement pas, et la plupart des investisseurs avaient également stabilisé leurs prévisions en matière de droits de douane à 20 à 25 %. Pour l'économie européenne, ces nouveaux droits de douane seraient une catastrophe et toucheraient très durement les pays exportateurs comme l'Allemagne.

Il convient toutefois de noter que le Dax a désormais plus que compensé la chute qu'il avait enregistrée en avril à la suite de l'annonce par les États-Unis de droits de douane massifs applicables à de nombreux pays. Les raisons en sont multiples. Les experts soulignent notamment l'espoir d'une résolution définitive du conflit douanier et le paquet financier adopté par l'Union et le SPD. Les bons résultats des entreprises, les faibles valorisations par rapport aux actions américaines et la récente baisse des craintes inflationnistes jouent également un rôle.

En Allemagne, première économie de la zone euro, les prix à la consommation n'ont augmenté que de 2,1 % par rapport au même mois de l'année précédente. Dans l'ensemble de la zone euro, l'inflation, calculée selon une méthode uniforme, a stagné à 2,2 %. La Banque centrale européenne (BCE) vise un taux d'inflation de 2 % à moyen terme. Elle a récemment abaissé ses taux d'intérêt à plusieurs reprises.

Les derniers chiffres de l'inflation dans les différents Länder et en Allemagne sont donc attendus avec impatience vendredi prochain. Les experts s'attendent en moyenne à une baisse de l'inflation sur le territoire fédéral à exactement 2 %.

Toutefois, si les données sur l'inflation ne correspondent pas aux prévisions du marché, cela pourrait entraîner des fluctuations importantes des cours dans les deux sens, estime Mathias Lebtig, directeur général de la société GFA FP Vermogensverwaltung, basée à Fribourg. En effet, vendredi est un jour de pont, car jeudi est férié dans tous les Länder allemands en raison de l'Ascension. La bourse sera certes ouverte, mais les volumes devraient être faibles en fin de semaine. Selon l'expert, cela favoriserait des fluctuations de cours supérieures à la moyenne.

Lundi devrait également être plutôt calme, car les bourses sont fermées en Grande-Bretagne et aux États-Unis en raison de jours fériés et qu'il n'y aura donc pas d'impulsions provenant de ces pays. Du point de vue des entreprises, il n'y a pratiquement pas de rendez-vous importants cette semaine, si l'on excepte les nombreuses assemblées générales. Mardi, le fabricant de matériaux de construction Heidelberg Materials organise sa journée des marchés financiers. En milieu de semaine, le spécialiste de l'immobilier commercial Aroundtown publiera ses résultats pour le premier trimestre.

Le groupe américain Nvidia, spécialisé dans l'intelligence artificielle, sera davantage sous les feux de la rampe mercredi après la clôture de la bourse, lorsqu'il publiera ses résultats annuels. Ses puces sont devenues une technologie clé pour le secteur en plein essor de l'intelligence artificielle (IA). De nombreuses entreprises allemandes souhaitent également tirer profit de ce secteur. Les investisseurs devraient examiner de près les résultats de Nvidia.

--- Par Lutz Alexander, dpa-AFX ---