Il n'est un secret pour personne que le président américain Donald Trump n'apprécie guère le président de la Réserve fédérale Jerome Powell, bien qu'il l'ait nommé à la tête de la banque centrale américaine en 2018, lors de son premier mandat.
Cependant, face à l'effondrement des marchés boursiers, à la perte de confiance des investisseurs dans les actifs américains et à la probabilité croissante d'une récession, tous déclenchés par la mise en œuvre chaotique de sa politique tarifaire, M. Trump exige que la Réserve fédérale baisse ses taux d'intérêt et que des têtes tombent, en particulier celle de M. Powell.
Mike Dolan profite d'un repos bien mérité cette semaine, mais l'équipe Reuters Markets est là pour vous fournir toutes les informations dont vous avez besoin pour bien démarrer la journée.
Le marché en bref * Trump a poursuivi ses attaques verbales contre le président de la Réserve fédérale Jerome Powell, qui refuse pour l'instant de baisser davantage les taux, ce qui fait craindre aux investisseurs qu'il ne tente de limoger le chef de la banque centrale américaine. * Le fabricant pharmaceutique suisse Roche a annoncé qu'il allait investir 50 milliards de dollars aux États-Unis au cours des cinq prochaines années, créant ainsi plus de 12 000 nouveaux emplois. * Trump a rencontré lundi les principaux détaillants, notamment Walmart, Home Depot, Lowe's et Target, pour discuter de ses politiques tarifaires qui pourraient entraîner une hausse des prix des produits vendus dans leurs magasins. * Le ministère vietnamien du Commerce a publié une directive visant à lutter contre le transbordement illégal de marchandises vers les États-Unis et d'autres partenaires commerciaux afin d'éviter les droits de douane élevés imposés par les États-Unis, selon un document examiné par Reuters. * Les investisseurs particuliers chinois interviennent pour « acheter à la baisse » afin de défendre leur marché boursier national alors que la guerre commerciale entre leur pays et les États-Unis s'intensifie.
Les « grands perdants » se présentent au rapport
M. Trump a ouvert le feu sur le président de la Fed sur sa plateforme Truth Social, déclarant que « le licenciement de M. Powell ne saurait arriver trop tôt » et le qualifiant de « grand perdant ».
La position de Powell est que les taux ne devraient pas baisser tant qu'il n'est pas clair que les plans tarifaires de Trump ne vont pas alimenter une flambée de l'inflation.
La plateforme de paris en ligne Polymarket, spécialisée dans les événements politiques, indique que ses utilisateurs estiment à 21 % les chances que Trump démette Powell de ses fonctions cette année, avant l'expiration du mandat du président de la Fed en mai 2026.
La nervosité suscitée par la guerre des mots de Trump s'est également propagée dans les rues.
Google Trends montre que les recherches des utilisateurs américains pour « Jerome Powell » ont atteint leur plus haut niveau depuis au moins cinq ans, tout comme celles pour « demander un visa pour le Royaume-Uni ».
On ne sait pas si Trump a le pouvoir de démettre Powell de ses fonctions avant la fin de son mandat l'année prochaine. Même s'il y parvenait, la structure de la Fed est telle que les autres membres du conseil d'administration et les présidents des banques régionales continueraient de définir la politique monétaire.
La première publication de Trump sur les réseaux sociaux la semaine dernière, dans laquelle il critiquait Powell, n'a guère fait de vagues sur les marchés, qui étaient en pleine reprise et tentaient de retrouver une certaine stabilité après les deux semaines de turbulences du début avril.
Cependant, son message de lundi, dans lequel il a averti que l'économie ralentirait si Powell ne baissait pas les taux, a frappé un marché très peu liquide, une grande partie du monde étant en congé pour Pâques, faisant chuter de plus de 2 % le S&P et le Nasdaq, et affectant les prix des bons du Trésor et le dollar.
« Avec ces coûts qui baissent si bien, exactement comme je l'avais prédit, il ne peut y avoir pratiquement aucune inflation, mais il peut y avoir un RALENTISSEMENT de l'économie à moins que M. Too Late, un grand perdant, ne baisse les taux d'intérêt, MAINTENANT », a déclaré M. Trump dans son message.
L'inflation des prix à la consommation aux États-Unis s'est ralentie en mars, grâce à la baisse des prix de l'essence et des véhicules d'occasion. Cependant, les droits de douane risquent d'augmenter le coût de la plupart des produits importés et pourraient alimenter une résurgence des pressions sur les prix. Une récente mesure de l'inflation attendue par les consommateurs dans un an a atteint son plus haut niveau depuis 1981.
Même si la légalité de la destitution de Powell n'est pas claire et que les attaques verbales de Trump ne sont guère plus que cela, cela soulève la question de l'indépendance de la banque centrale la plus puissante du monde, portant un nouveau coup à la confiance.
Et s'il y a bien une chose qui fait cruellement défaut actuellement, c'est la confiance, la confiance dans les marchés américains.
Les bons du Trésor ont été si malmenés ce mois-ci que la prime exigée par les investisseurs pour détenir des obligations américaines à 10 ans plutôt que des obligations allemandes a augmenté de 48 points de base depuis le début du mois d'avril, pour atteindre près de 200 points de base, ce qui représente la plus forte hausse mensuelle depuis juin 2003, selon les données du LSEG.
Dans le même temps, le S&P 500 a perdu tout son avantage sur le reste du monde. Depuis le début de l'année, l'indice de référence américain a reculé de 13 %, tandis que l'indice MSCI All-World Ex-US a progressé de 4,2 %. Il y a pire ailleurs. Le Nikkei de Tokyo a chuté de 14 %, mais cela s'explique en partie par la politique monétaire japonaise et la performance du yen. Le S&P vient d'enregistrer sa pire performance sur les quatre premiers mois de l'année par rapport au reste du monde, telle que mesurée par l'indice MSCI, depuis 1993.
Il y a clairement un « grand perdant » à l'heure actuelle, et il se trouve à Wall street.
Graphique du jour
Le laboratoire pharmaceutique suisse Roche est la dernière entreprise européenne en date à annoncer son intention de renforcer sa présence ou de s'implanter aux États-Unis afin d'atténuer l'impact des droits de douane imposés par Donald Trump. La société a déclaré qu'elle investirait 50 milliards de dollars aux États-Unis au cours des cinq prochaines années, ce qui permettrait de créer plus de 12 000 emplois. Une fois que les nouvelles installations de production seront opérationnelles, Roche affirme qu'elle exportera plus de médicaments depuis les États-Unis qu'elle n'en importe. Les exportations pharmaceutiques représentent une activité importante tant pour l'Union européenne que pour les États-Unis. Les médicaments et autres produits pharmaceutiques représentaient près d'un quart de toutes les exportations de l'UE vers les États-Unis en 2024.
Événements à suivre aujourd'hui
* Résultats du premier trimestre de Tesla après la clôture du marché
* Résultats du premier trimestre de Baker Hughes après la clôture
* Le président de la Banque fédérale de réserve de Philadelphie, Patrick Harker, le président de la Fed de Richmond, Thomas Barkin, et la gouverneure de la Fed, Adriana Kugler, s'expriment lors d'événements distincts.
* Indice composite de la Fed de Richmond pour avril
* Adjudication de bons du Trésor à deux ans
