(Alliance News) - Le FTSE 100 a clôturé avec peu de changements jeudi, les traders ayant pris en compte une décision "hawkish" sur les taux au Royaume-Uni, ainsi que d'autres décisions de politique monétaire au niveau mondial.

La Banque d'Angleterre a laissé ses taux inchangés - et a laissé la porte entrouverte à une décision similaire en mai - suite à une décision de la Réserve Fédérale mercredi aux Etats-Unis. En revanche, la Banque nationale suisse a opté pour une réduction de 25 points de base.

L'indice FTSE 100 a clôturé en baisse de 4,67 points, soit 0,1 %, à 8 701,99. Le FTSE 250 a perdu 24,39 points, soit 0,1%, à 20 097,98, mais l'AIM All-Share a progressé de 1,22 point, soit 0,2%, à 695,84.

Le Cboe UK 100 a terminé en baisse de 0,1% à 870,29, le Cboe UK 250 a perdu 0,1% à 17 527,93, et le Cboe Small Companies a terminé en hausse de 0,5% à 15 674,73.

La BoE avait précédemment promis une approche graduelle et prudente de la politique monétaire en laissant les taux d'intérêt inchangés dans un contexte de ralentissement de la croissance et d'inflation élevée.

À l'issue de sa réunion de deux jours, le comité de politique monétaire de la BoE a voté à une majorité de 8 contre 1 le maintien du taux d'escompte à 4,50 %. Swati Dhingra préférait une réduction d'un quart de point à 4,25 %. On s'attendait à un vote par 7 voix contre 2.

"Une série de minutes optimistes et la décision de maintenir le taux d'intérêt à 4,50 %, avec seulement l'archi-pigeon Swati Dhingra en désaccord, montrent que la Banque d'Angleterre privilégie à juste titre le contrôle de l'inflation par rapport au risque pour la croissance provenant du bureau ovale", a déclaré Andrew Wishart chez Berenberg.

Goldman Sachs a déclaré que la répartition des votes était "un peu plus hawkish que nos attentes ; nous nous attendions à ce que Dhingra vote pour une réduction plus importante de 50 points de base, et que Mann soit dissident en faveur d'une réduction de 25 points de base".

Le comité de politique monétaire a déclaré qu'il convenait d'adopter une approche "graduelle et prudente" en ce qui concerne la poursuite du retrait de la politique monétaire.

"Il n'y a pas eu de présomption que la politique monétaire était sur un chemin préétabli au cours des prochaines réunions", a ajouté le Comité de politique monétaire.

Sanjay Raja, de la Deutsche Bank, a déclaré que le comité de politique monétaire s'était donné une plus grande marge de manœuvre compte tenu de l'incertitude croissante concernant les perspectives de la demande et de l'inquiétude grandissante concernant les perspectives d'inflation à court terme.

La Deutsche Bank continue de penser que le taux d'escompte baissera, mais a déclaré que la voie à suivre reste "obscure".

"Les risques, à notre avis, sont orientés vers un cycle d'assouplissement plus important, avec le risque d'une brève pause à la hausse", a ajouté M. Raja.

Bank of America continue de s'attendre à la prochaine réduction en mai, mais "juge que les risques sont plus élevés pour moins de réductions que pour plus de réductions, et le maintien prudent de la BoE aujourd'hui augmente ces risques".

En Europe, le CAC 40 a terminé en baisse de 0,9 % et le DAX 40 a clôturé en baisse de 1,2 %.

Les actions à New York étaient mixtes à la clôture de Londres, avec le DJIA en hausse de 0,1%, l'indice S&P 500 en baisse de 0,1%, et le Nasdaq Composite en baisse de 0,2%.

En revanche, la décision de la Réserve fédérale américaine de laisser les taux d'intérêt inchangés mercredi a été considérée comme "dovish".

Barclays a estimé que la conférence de presse de Powell était plus "dovish" que le résumé des projections économiques, qu'elle a jugé "quelque peu hawkish".

Le résumé des projections économiques a montré que les membres du Comité fédéral de l'open market prévoient deux réductions des taux d'intérêt en 2025, un point de vue inchangé par rapport à décembre, et deux autres réductions prévues en 2026.

Toutefois, les responsables ont abaissé les prévisions pour le PIB à 1,7 % en 2025, contre 2,1 % en décembre, et à 1,8 %, contre 2,0 %, en 2026.

Les projections pour l'inflation de base PCE, la mesure d'inflation préférée de la Fed, ont augmenté à 2,8 % en 2025 contre 2,5 % en décembre. Elle devrait ensuite tomber à 2,2 % en 2026 avant d'atteindre l'objectif de 2,0 % de la Fed en 2027.

Barclays a déclaré qu'elle était surprise par la confiance de Powell étant donné les inconnues en jeu.

"Bien qu'il y ait des raisons valables de minimiser les récents bonds de la mesure des anticipations d'inflation à 5-10 ans de l'Université du Michigan, nous avons été surpris par son rejet de cet indicateur, décrivant les anticipations d'inflation à plus long terme comme bien ancrées. Selon M. Powell, l'hypothèse de base du comité est que les augmentations de prix liées aux tarifs douaniers s'avèrent transitoires, et il n'a pas semblé disposé à envisager des scénarios dans lesquels les pressions sur les prix pourraient justifier des hausses de prix de la part de la Fed.

M. Powell a déclaré que la Fed s'attendait à ce que l'impact des droits de douane sur l'inflation soit "transitoire", tout en reconnaissant que l'incertitude entourant la politique commerciale était "élevée".

M. Powell a déclaré que la banque centrale s'efforçait de séparer le "signal du bruit" lors de la préparation de la politique monétaire.

M. Powell a déclaré qu'il était "très difficile de déterminer" dans quelle mesure l'inflation résulterait des droits de douane.

Mais Barclays craint que la rhétorique "transitoire" et le rejet des attentes en matière d'inflation ne fassent en sorte que la Fed soit prise au dépourvu, comme dans le cas d'une pandémie.

"La minimisation des risques peut, en fin de compte, saper la crédibilité d'une Fed qui semble s'engager sur une voie très étroite avec des risques bilatéraux à chaque étape", a ajouté la banque.

La livre sterling était cotée en baisse à 1,2964 USD à la clôture des marchés boursiers de Londres jeudi, contre 1,2974 USD à la clôture mercredi. L'euro s'est établi à 1,0847 USD contre 1,0883 USD. Face au yen, le dollar s'échangeait en baisse à 148,78 yens contre 149,87 yens mercredi soir.

Sur le FTSE 100, Prudential a augmenté de 1,6% après des résultats meilleurs que prévu et des prévisions solides.

En fin de journée mercredi, l'assureur centré sur l'Asie a annoncé une forte croissance de son bénéfice annuel, stimulée par des revenus d'assurance plus élevés et des performances robustes sur les principaux marchés asiatiques.

Le bénéfice opérationnel ajusté avant impôts a augmenté de 8 % pour atteindre 3,13 milliards de dollars, contre 2,89 milliards de dollars, dépassant le consensus de 3,05 milliards de dollars établi par la société.

En 2025, Prudential a déclaré qu'elle s'attendait à une croissance de plus de 10 % du bénéfice des nouvelles affaires, du bénéfice d'exploitation ajusté par action et de l'excédent libre d'exploitation généré par l'assurance en vigueur et l'activité de gestion d'actifs.

"Cette solide mise à jour répond aux préoccupations des investisseurs et devrait conduire à une réévaluation", ont déclaré les analystes de Bank of America.

Cependant, Compass a chuté de 3,7 % après que son homologue Sodexo a revu à la baisse ses prévisions de chiffre d'affaires pour l'ensemble de l'année, principalement en raison d'une croissance organique plus lente que prévu en Amérique du Nord.

Pour l'ensemble de l'année, Sodexo s'attend désormais à une croissance organique du chiffre d'affaires comprise entre 3 % et 4 %, contre 5,5 % à 6,5 % précédemment.

Sur le FTSE 250, Crest Nicholson a bondi de 7,0 % après avoir fait état d'un début d'année encourageant et de premiers signes d'améliorations opérationnelles.

Le constructeur de maisons a déclaré qu'il restait sur la bonne voie pour fournir des résultats annuels conformes aux prévisions, avec une performance de trésorerie meilleure que prévu au cours des quatre premiers mois.

Shaftesbury Capital a augmenté de 6,1 % après avoir conclu un partenariat à long terme avec Norges Bank Investment Management, le fonds souverain norvégien, concernant son immeuble de Covent Garden, dans le West End de Londres.

Le fonds d'investissement immobilier, issu de la fusion de Capital & Counties Properties PLC et de Shaftesbury PLC, a déclaré avoir échangé des contrats pour la vente à Norges d'une participation minoritaire de 25 % dans le domaine de Covent Garden.

Shaftesbury conservera une participation de 75 % et le contrôle de la gestion du domaine.

La transaction valorise le domaine de Covent Garden à 2,7 milliards de livres sterling, conformément à son évaluation immobilière indépendante au 31 décembre 2024, a déclaré le groupe.

Le pétrole Brent était en hausse à 71,89 USD le baril à la clôture des marchés boursiers de Londres jeudi, contre 70,72 USD à la fin de la journée de mercredi.

L'or a peu varié à 3 035,20 USD l'once jeudi contre 3 036,51 USD mercredi.

Le calendrier des entreprises britanniques de vendredi comprend les résultats semestriels de la chaîne de pubs JD Wetherspoon et les résultats du premier trimestre de l'opérateur de croisières Carnival.

Le calendrier économique de vendredi comprend les données de l'emprunt net du secteur public britannique, les chiffres de la confiance des consommateurs de la zone euro et les chiffres des ventes au détail au Canada.

Par Jeremy Cutler, journaliste à Alliance News

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