La Piazza Affari consolide la progression enregistrée à l'ouverture, soutenue également par la tendance positive des contrats à terme à Wall Street, et s'apprête à clôturer sa quatrième semaine consécutive dans le vert. Ce long rebond a permis à la place milanaise de retrouver ses niveaux d'avant la crise des droits de douane.

L'accord bilatéral conclu hier entre les États-Unis et la Grande-Bretagne sur les droits de douane, le premier depuis le déclenchement de la guerre commerciale par l'administration Trump, nourrit l'espoir d'une désescalade sur les marchés, avec la perspective d'autres accords susceptibles de ramener les tarifs à des niveaux bien inférieurs à ceux initialement menacés.

L'attention se porte particulièrement sur la rencontre États-Unis-Chine prévue à Genève ce week-end, même si ce dossier s'annonce beaucoup plus complexe et semé d'embûches que celui avec le Royaume-Uni.

Dans une journée pauvre en indicateurs macroéconomiques, les investisseurs se concentrent sur les résultats trimestriels, qui dressent un tableau globalement positif pour le monde des entreprises.

Vers 12h45, l'indice Ftse Mib progresse de 0,8 %. Si cette tendance se confirme, la semaine pourrait s'achever sur un gain d'environ 2,5 %. Les volumes échangés atteignent 1,6 milliard d'euros.

Les valeurs en vue :

La hausse des cours du pétrole, sur fond d'apaisement des tensions commerciales entre la Chine et les États-Unis -- principaux consommateurs mondiaux de brut --, profite aux valeurs du secteur, avec Saipem et Eni en progression respectivement de 3,2 % et 1,6 %.

Les achats se concentrent également sur les utilities, principal soutien du Ftse Mib. Enel avance de 2,1 % après la publication de résultats trimestriels légèrement supérieurs aux attentes, poussant certains courtiers à relever leur objectif de cours sur la valeur.

Des résultats supérieurs aux prévisions soutiennent aussi Mediobanca (+2 %) et, dans une moindre mesure, Mps (+0,2 %), dans un marché davantage focalisé sur les évolutions du dossier fusions-acquisitions (M&A), alors que l'écart implicite sur l'offre publique d'échange lancée par Siena sur Piazzetta Cuccia atteint désormais environ 10 %.

Sur le front du « risiko » bancaire, Unicredit reste stable (+0,45 %) dans l'attente du conseil d'administration de dimanche soir, qui examinera les comptes trimestriels dans un contexte d'incertitude sur les dossiers en cours. La banque a lancé une offre publique d'échange sur Banco Bpm (+1,2 %).

Bper enregistre une forte progression (+1,8 %) après la publication de ses résultats hier matin et les « indications encourageantes sur le développement de l'activité » apportées par la direction lors de la conférence téléphonique, selon Equita. Sa cible, Pop Sondrio, grimpe d'environ 1,2 %.

Côté publications trimestrielles, Leonardo ferme la marche du panier principal avec une baisse d'environ 2,5 %. Les résultats sont positifs, mais, souligne Banca Akros, « au cours des cinq dernières années, le premier trimestre n'a représenté en moyenne que 9 % de l'Ebita annuel ». Le titre dispose en outre de marges de progression limitées compte tenu des valorisations élevées déjà atteintes, raison pour laquelle le courtier a abaissé sa recommandation à « neutre » contre « accumuler » auparavant.

Les résultats du premier trimestre pèsent également sur Campari, qui recule d'environ 1,8 %.

Telecom Italia gagne 2,9 % alors qu'Equita cite les messages optimistes du management pour l'ensemble de l'année, délivrés lors de la conférence téléphonique avec les analystes après la publication des résultats trimestriels hier.

Enfin, Lottomatica bondit de 6,8 % malgré le placement d'une part supérieure à 10 % du capital par son principal actionnaire.

(Andrea Mandalà, édité par Sabina Suzzi)