(Alliance News) - En février dernier, Mare Group a lancé la première OPAS de l'histoire de l'EGM, le segment dédié aux PME de la Bourse de Milan, impliquant La Sia.
Comme l'écrit Milano Finanza mercredi, il s'agit d'une opération inédite, notamment parce qu'elle a vu deux sociétés EGM jouer un rôle de premier plan, contrairement aux nombreuses OPS et OPAS qui animent le segment principal.
À présent, la Bourse italienne a mis à jour le règlement des émetteurs, précisant que même sur l'EGM, dans les OPA obligatoires, la contrepartie peut être entièrement en actions, sans qu'il soit nécessaire d'offrir des espèces.
Un changement que certains qualifient d'« amendement Mare », qui pourrait accélérer la consolidation des PME cotées, en facilitant les opérations de simple échange d'actions.
Mare Group, société d'ingénierie numérique cotée depuis 2021, a fait de l'échange d'actions son modèle de croissance, avec 11 acquisitions depuis 2019. La récente opération avec La Sia a vu 82 % de la contrepartie en actions et 18 % en espèces, ouvrant la voie à une OPA sur les 29 % restants.
Ce modèle vise à impliquer les entrepreneurs acquis dans la croissance à long terme, en réduisant le recours à l'endettement et en favorisant les regroupements entre les quelque 200 sociétés cotées sur l'EGM.
Dans le même temps, on attend l'entrée en bourse du fonds FNSI, promu par le MEF et la CDP, afin d'augmenter la liquidité des petites capitalisations.
Par Giuseppe Fabio Ciccomascolo, journaliste senior chez Alliance News
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