Un aperçu de la journée à venir sur les marchés asiatiques.

Les investisseurs en Asie se préparent à une vague de données économiques de premier plan ce jeudi, alors qu'ils continuent à traiter les turbulences du marché de cette semaine, déclenchées par les craintes que l'"atterrissage en douceur" de l'économie américaine ne se termine par quelque chose de beaucoup moins bénin.

Le Nasdaq, le S&P 500 et les actions mondiales ont encore reculé mercredi et la volatilité des actions a de nouveau augmenté, bien que dans des proportions moindres. Cela pourrait réconforter ceux qui espèrent que les marchés asiatiques rebondiront jeudi après leur chute de mercredi.

Mais il s'agira probablement plus d'un espoir que d'une attente, car le sentiment est devenu résolument baissier.

Les chiffres de mercredi ont montré que les créations d'emplois aux États-Unis ont chuté à leur plus bas niveau en trois ans et demi en juillet, le dernier signe en date que le marché du travail s'essouffle, et un autre signal pour les investisseurs de vendre des actions, d'acheter des obligations, et de se positionner en vue de réductions de taux plus importantes.

Les contrats à terme sur les taux d'intérêt américains prévoient actuellement une probabilité de 50-50 pour que la Fed réduise ses taux de 50 points de base dans le courant du mois et prévoient un assouplissement de 225 points de base d'ici la fin de l'année prochaine.

Il s'agit d'un niveau d'assouplissement politique historiquement compatible avec une récession.

Pour les marchés asiatiques et émergents, la baisse des rendements américains et l'affaiblissement du dollar sont souvent des signaux positifs. Mais pas lorsqu'ils reflètent une récession potentielle à l'horizon.

Les signes de ralentissement s'accumulent. Le rendement des obligations du Trésor américain à deux ans a atteint son niveau le plus bas depuis mai de l'année dernière, le pétrole brut Brent a atteint son niveau le plus bas de l'année et a chuté de 8 % cette semaine, et le rendement des obligations chinoises à 10 ans flirte à nouveau avec son récent niveau le plus bas.

C'est la toile de fond d'une journée importante dans le calendrier asiatique jeudi, lorsque la Thaïlande, Taïwan et les Philippines publieront les chiffres de l'inflation du mois d'août, que la banque centrale de Malaisie annoncera une décision sur les taux d'intérêt et que la Corée du Sud publiera des données révisées sur le PIB du deuxième trimestre.

La banque centrale de Malaisie devrait laisser son taux directeur inchangé à 3,0 % et le maintenir jusqu'en 2026.

Ces dernières semaines, le ringgit malaisien est devenu la monnaie asiatique la plus performante de l'année. Cela permet de contenir l'inflation et, compte tenu de l'augmentation de la volatilité mondiale et de l'imminence d'une baisse des taux américains par la Fed, le ringgit pourrait rester plus fort plus longtemps.

Le yen japonais est une autre monnaie asiatique dynamique, car les opérations de portage financées par le yen se dénouent et la monnaie remplit son rôle traditionnel de refuge pour les investisseurs en période de tempête.

Le yen a augmenté d'environ 1 % par rapport au dollar pour la deuxième journée de mercredi, et pourrait être sur le point d'entrer dans une nouvelle fourchette de négociation plus forte.

L'inflation annuelle de l'IPC aux Philippines, quant à elle, devrait ralentir à 3,6 % contre 4,4 %, diminuer de moitié à 0,4 % contre 0,83 % en Thaïlande, et baisser à 2,27 % contre 2,52 % à Taïwan. Une désinflation généralisée.

Voici les principaux développements qui pourraient orienter les marchés asiatiques jeudi :

- Philippines, Thaïlande, Taïwan - Inflation IPC (août)

- Décision de la banque centrale de Malaisie sur les taux d'intérêt

- Corée du Sud - PIB (T2, révisé)