Quels que soient les doutes des investisseurs quant aux conséquences économiques à long terme du programme tarifaire proposé par le président américain Donald Trump, ils approuvent massivement ses politiques de déréglementation, d'ouverture aux technologies et de soutien à l'IA. Les actions s'envolent.
Avec les solides bénéfices du géant du streaming Netflix qui apportent un vent supplémentaire, la performance fulgurante de Wall street mercredi devrait alimenter une forte hausse de l'appétit pour le risque dans toute l'Asie jeudi. Il est peu probable qu'une hausse modérée des rendements obligataires et du dollar y fasse obstacle.
Le S&P 500 a atteint un nouveau sommet de 6 100 points mercredi et le Nasdaq a dépassé la barre des 20 000 points, s'approchant ainsi de justesse du record de décembre de 20 204 points.
La ferveur pour la technologie et l'intelligence artificielle s'intensifie à nouveau après que M. Trump a annoncé un investissement du secteur privé pouvant aller jusqu'à 500 milliards de dollars pour financer l'infrastructure de l'intelligence artificielle. Trump a déclaré que le créateur de l'OpenAI, SoftBank et Oracle prévoient une coentreprise appelée Stargate, qui construira des centres de données et créera plus de 100 000 emplois aux États-Unis.
L'investisseur milliardaire Stanley Druckenmiller a déclaré cette semaine à CNBC que l'optimisme entourant le marché américain et les perspectives commerciales atteignait des niveaux "vertigineux" dans les conseils d'administration. À en juger par l'essor de Wall street, cet enthousiasme se reflète dans les salles de marché.
La demande record observée lors des ventes de titres de créance français, espagnols et britanniques au cours des dernières 24 heures témoigne également de l'optimisme des investisseurs et de leur soif de revenus. Fait remarquable, les offres pour les quelque 37 milliards de dollars de dette proposés ont totalisé environ 400 milliards de dollars.
Il s'agit en grande partie d'un phénomène saisonnier, les investisseurs en titres à revenu fixe déployant leurs allocations pour l'année en janvier. Mais tout de même.
Ce sont les forces mondiales qui, jeudi, sont susceptibles d'influencer les marchés asiatiques, où les investisseurs disposent également de la première estimation du PIB sud-coréen du quatrième trimestre et de l'année entière, des chiffres du commerce japonais, des dernières données sur l'inflation à Singapour et des chiffres de la production industrielle à Taïwan.
Jeudi est également le dernier jour de négociation avant la décision de la Banque du Japon. Les marchés financiers sont de plus en plus convaincus que la Banque du Japon relèvera son taux directeur à court terme vendredi d'un quart de point de pourcentage pour le porter à 0,5 %, niveau atteint pour la dernière fois lors de la crise financière mondiale.
Compte tenu de son histoire, la BOJ pourrait bien parler de tout resserrement de sa politique en termes prudents, en indiquant clairement que la "normalisation" de la politique sera menée avec prudence et de manière progressive. Si la Fed a procédé à une "réduction hawkish" le mois dernier, la BOJ pourrait être prête à procéder à une "augmentation dovish" vendredi.
Le Dollar Index s'échange vers le bas de la fourchette 155,00-159,00 dans laquelle il se trouve depuis un mois, le rendement des obligations d'État japonaises à deux ans est élevé et l'indice Nikkei 225 oscille juste en dessous de la barre des 40 000 points.
Voici les principaux développements qui pourraient orienter les marchés jeudi :
- PIB de la Corée du Sud (T4)
- Commerce au Japon (décembre)
- Forum économique mondial de Davos