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Le président de la Fed, Jerome Powell, a déclaré qu'il n'était pas nécessaire de précipiter les réductions de taux, l'économie étant toujours en croissance, le marché de l'emploi solide et l'inflation toujours supérieure à l'objectif de 2 %, tempérant ainsi les attentes d'une réduction des taux le mois prochain.
Les contrats à terme sur les Fed funds pour l'année prochaine ont chuté, le mois de décembre perdant 7 points et impliquant seulement 71 points de base de réduction des taux d'ici la fin de l'année 2025. Une réduction des taux le mois prochain n'est plus un événement hautement probable, avec seulement 61 % de prix, en baisse par rapport à 82,5 % lors de la session précédente.
Cela a fait grimper le dollar dans son ensemble, en particulier par rapport à l'euro, car les attentes d'une politique d'assouplissement plus agressive en Europe ont encore affaibli la monnaie unique qui se négocie déjà à son plus bas niveau depuis un an.
Vendredi, les contrats à terme du Nasdaq ont baissé de 0,4 %, tandis que ceux du S&P 500 ont reculé de 0,3 %. Les contrats à terme de l'EUROSTOXX 50 ont baissé de 0,5 %.
L'indice MSCI le plus large des actions de l'Asie-Pacifique hors Japon a perdu 0,1 % et 4,6 % sur la semaine, ce qui représente la plus forte perte hebdomadaire en plus de deux ans.
L'indice Nikkei de Tokyo a toutefois gagné 1,1 % grâce au recul du yen, qui a amélioré les perspectives des exportateurs japonais. Il a tout de même perdu 1,3 % sur la semaine.
Avant même que M. Powell ne prenne la parole, les données sur les prix à la production ont montré que l'indice de base a légèrement surpris à la hausse, ce qui a également inquiété les marchés quant au rythme de l'assouplissement à venir.
Goldman Sachs considère désormais qu'il y a un plus grand risque que la Fed ralentisse le rythme de l'assouplissement plus tôt, peut-être dès les réunions de décembre ou de janvier, tandis que JPMorgan prévoit toujours que la Fed réduise ses taux en décembre, bien qu'elle s'attende à ce que la banque centrale réduise le rythme de l'assouplissement en janvier.
"Après le coup de sucre de l'élection de Trump et son impact sur les prévisions de bénéfices des entreprises, l'enthousiasme du marché est atténué par une plus grande incertitude sur les taux d'intérêt, en particulier pour l'année prochaine", a déclaré Kyle Rodda, analyste principal chez Capital.com.
Les rendements des bons du Trésor à court terme ont grimpé pendant la nuit et sont restés élevés vendredi. Les rendements à deux ans se sont maintenus à 4,36 %, après avoir augmenté de 6 points de base au cours de la nuit pour clôturer à 4,357 %.
Sur les marchés des devises, le dollar a atteint son plus haut niveau en un an face à ses principaux homologues. Il a gagné cinq jours sur le yen, augmentant encore de 0,2 % pour atteindre 156,56, son plus haut niveau depuis juillet.
L'euro a subi de lourdes pertes à 1,0529 dollar et devrait perdre 1,77 % par semaine. Les minutes de la dernière réunion de la Banque centrale européenne ont montré que la réduction du mois dernier était probablement une mesure d'assurance.
Les marchés sont toutefois plus pessimistes à l'égard de la BCE et considèrent qu'il y a 36 % de chances qu'elle intensifie son assouplissement en décembre avec un mouvement d'un demi-point pour se prémunir contre les risques de croissance. Ils parient également que la BCE devra réduire ses taux à chaque réunion jusqu'au milieu de l'année prochaine.
L'envolée du dollar a exercé une pression sur les prix des matières premières, le prix de l'or ayant baissé de 4,4 % cette semaine pour s'établir à 2 566,45 dollars, ce qui porte la perte mensuelle à un niveau considérable de 8 %.
Le pétrole est également en baisse pour la semaine. Les contrats à terme sur le pétrole brut Brent sont en passe de perdre 2,1 % sur la semaine et s'établissaient à 72,33 dollars le baril.
