Le gérant écrit que la bourse de Stockholm, mesurée par le SBXCAP, a augmenté de 1,0 % en février, tandis que les actions mondiales, mesurées par le MSCI World DM, ont enregistré une performance plus faible et une baisse de 3,4 %. Les actions des marchés émergents, mesurées par le MSI EM, ont chuté de 2,2 %.
Du côté des revenus fixes, les obligations suédoises ont baissé de 0,13 %, tandis que le marché monétaire suédois a augmenté de 0,16 % et que les obligations hypothécaires ont légèrement baissé.
Au cours du mois, le Fonds a eu une exposition aux actions supérieure de quatre à cinq points de pourcentage à celle de l'indice de référence. Cette position a bénéficié de la hausse du marché boursier suédois, mais en même temps, la plus grande proportion d'actions mondiales a pesé sur le rendement.
Dans l'ensemble, la surpondération des actions et la performance plus faible des investissements indexés ont contribué à la sous-performance du fonds par rapport à son indice de référence.
"Un mois après le report de l'augmentation annoncée de 25 % des droits de douane contre le Canada et le Mexique, les derniers signaux indiquent que les droits de douane seront finalement imposés en mars, sans autre avancée", écrit le gestionnaire.
L'administration Trump a également annoncé des droits de douane de 25 % contre l'UE à partir d'avril, ainsi que des droits de douane de 10 % contre la Chine. Des droits de douane sur l'acier et l'aluminium sont également attendus à partir de la mi-mars, ainsi qu'un nouveau "système tarifaire" sur lequel le marché attend des détails. L'Union européenne a réagi en menaçant de prendre des mesures de rétorsion, ce qui accroît l'incertitude quant aux perspectives de croissance mondiale.
"Pour l'avenir, nous avons environ quatre points de pourcentage d'actions de plus que l'indice de référence de SPP Generation 70s au début du mois de mars. Les deux tiers de cette somme sont investis dans des actions mondiales et le reste dans des actions suédoises. Au début du mois de mars, le fonds est positionné de manière à réduire le risque, car nous sommes passés d'une surpondération à une pondération normale en actions mondiales.
L'exposition géographique la plus importante du fonds est la Suède, les États-Unis et le Japon, avec des pondérations respectives de 39,9 %, 39,8 % et 3,1 %.
L'allocation d'actifs du fonds à la fin du mois était de 89,01 % en actions et de 10,97 % en instruments à revenu fixe.
| SPP Generation 70s, % | Février, 2025 |
| Fonds MM, variation en pour cent | -1,97 |
| Indice MM, variation en pour cent | -1,56 |
| Fonds cette année, variation en pour cent | 2,16 |
| Indice cette année, variation en pour cent | 2,49 |
