S&P 500 
Les gestionnaires de portefeuilles empruntent de l'argent aux courtiers pour augmenter le rendement des fonds spéculatifs, mais cela peut aussi amplifier les pertes en cas d'échec d'une transaction.
Depuis le début de l'année, les fonds spéculatifs ont augmenté l'effet de levier de leurs portefeuilles de 20,6 %, une tendance qui contraste avec leur positionnement lors des trois précédents cycles électoraux américains.
En 2020, lorsque le candidat républicain Donald Trump et le président Joe Biden étaient en lice, les fonds spéculatifs ont réduit l'effet de levier de 3,1 % avant le jour de l'élection.
Lors des deux cycles électoraux précédents, l'effet de levier a également augmenté, mais à un rythme plus lent. En 2016, lorsque Trump et la candidate démocrate Hillary Clinton étaient en lice, l'effet de levier a augmenté de 12,1 %, tandis qu'en 2012, il a augmenté de 5,6 % lorsque les candidats étaient le républicain Mitt Romney et le démocrate Barack Obama.
L'appétit pour le risque des fonds spéculatifs pour les actions intervient alors que les actions ont affiché une performance exceptionnelle depuis le début de l'année, grâce à la vigueur de l'économie américaine et à un grand optimisme à l'égard des technologies.
L'indice de référence S&P 500 a progressé de plus de 20 % depuis le début de l'année, tandis que le Nasdaq a augmenté de 22 %.
Goldman Sachs mesure l'effet de levier brut des fonds spéculatifs, qui additionne les positions longues et courtes des portefeuilles en actions et montre leur exposition globale au marché.
Barclays a déclaré dans une note séparée en début de semaine qu'en octobre, les fonds spéculatifs ont réinvesti dans les actions, avec un positionnement "de retour à un niveau supérieur à la moyenne", bien que "le rouge ne clignote pas encore" et qu'il reste de la place pour en ajouter d'autres.
Les fonds spéculatifs macro et long/short sont les principales stratégies qui ont ajouté des actions à leur portefeuille en octobre, a ajouté la banque.
