Selon les données de LSEG Lipper, les fonds d'actions à effet de levier ont enregistré des entrées de 10,95 milliards de dollars depuis le début du mois, dépassant déjà le record de 9,2 milliards de dollars atteint le mois dernier. Le précédent pic avait été enregistré en mars 2020, lorsque les marchés avaient été frappés de plein fouet par la crise du COVID.
Les fonds d'actions à effet de levier sont conçus pour offrir un multiple des rendements quotidiens d'un indice sous-jacent tel que le S&P 500 ou le Nasdaq 100. Ils sont particulièrement populaires auprès des investisseurs particuliers qui souhaitent éviter les marchés à terme, où la volatilité peut déclencher des appels de marge ou des ventes forcées en cas de baisse des prix.
Depuis l'annonce par Donald Trump de droits de douane réciproques le 2 avril, l'indice MSCI World a reculé de plus de 3 %, tandis que les indices S&P 500 et Nasdaq ont chacun perdu 5 %.
Les pertes ont été plus importantes au départ, mais les marchés se sont redressés après sa décision de suspendre ces droits de douane pendant 90 jours.
Rob Kane, directeur des investissements alternatifs chez Commonwealth Financial Network, a déclaré que les flux vers les ETF à effet de levier étaient largement motivés par les anticipations d'une baisse imminente des taux de la Réserve fédérale et par l'idée que les droits de douane étaient utilisés comme moyen de pression dans le cadre de négociations commerciales plus larges.
« Les réactions excessives initiales, motivées par le sentiment des investisseurs, se sont souvent rapidement inversées, et la nature à court terme des ETF à effet de levier, combinée aux gains substantiels qu'ils peuvent générer, en fait un outil tactique pour tirer parti des perturbations accrues des prix », a-t-il déclaré.
Ces fonds ont gagné en popularité grâce à l'essor de plateformes de trading telles que Robinhood, qui proposent aux investisseurs particuliers un accès facile à ce type d'ETF.
Toutefois, certains analystes ont mis en garde contre la baisse de performance de ces fonds, dont les rendements s'érodent au fil du temps en raison du rééquilibrage quotidien et de la volatilité des marchés, ce qui les rend risqués pour les détenteurs à long terme.
Vince Stanzoine, directeur général de First Information, a déclaré que les ETF à effet de levier ne convenaient pas aux placements à long terme et que les réinitialisations quotidiennes avaient des effets dévastateurs sur les rendements, en particulier lorsque les marchés n'étaient pas orientés à la hausse.
« En fait, les traders professionnels, dont je fais partie, vendront à découvert des ETF à effet de levier X3 tels que le TQQQ afin de tirer profit de cette baisse et de ces inefficacités. »
