Les investisseurs chercheront des preuves que les investissements dans l'intelligence artificielle des entreprises du S&P 500 commencent à porter leurs fruits à mesure que la saison des rapports avance, même si les analystes s'attendent à ce que la croissance des bénéfices ralentisse par rapport au trimestre précédent.

Selon les estimations, les bénéfices du S&P 500 ont augmenté de 5,3 % par rapport au trimestre précédent, en baisse par rapport à la hausse de 13,2 % enregistrée au deuxième trimestre, mais les secteurs de la technologie et des services de communication devraient connaître la plus forte croissance d'une année sur l'autre, selon les données de LSEG datant de vendredi.

La période de publication des résultats débute officieusement cette semaine, les rapports des principales sociétés financières, dont JPMorgan Chase et Wells Fargo, étant attendus vendredi.

Les entreprises liées à l'IA ont dominé les bénéfices depuis l'année dernière, et l'optimisme à l'égard des projets d'IA a contribué à la forte progression du marché. L'indice S&P 500 a atteint des niveaux record et a progressé d'environ 21 % depuis le début de l'année, les secteurs de la technologie et des services de communication étant ceux qui ont le plus progressé depuis le 31 décembre.

"De nombreux analystes commenceront à chercher à savoir si ces grandes entreprises peuvent monétiser le modèle qu'elles forment, et nous avons vu que celles qui y sont parvenues ont été très bien récompensées", a déclaré Howard Chan, directeur général de Kurv Investment Management à San Francisco.

Les bénéfices du secteur technologique devraient avoir augmenté de 15,4 % par rapport au trimestre précédent, tandis que les bénéfices des services de communication devraient avoir augmenté de 12,3 %, d'après les données du LSEG.

Les actions de Meta Platforms ont bondi le 1er août, un jour après la publication de prévisions de ventes optimistes pour le troisième trimestre, indiquant que les dépenses publicitaires numériques sur ses plateformes de médias sociaux peuvent couvrir le coût de ses investissements dans l'IA.

"Des entreprises comme Microsoft et Google dépensent beaucoup d'argent, mais on comprend moins bien comment cela va interagir avec leurs activités existantes", a déclaré M. Chan.

Les investisseurs espèrent peut-être aussi que les bénéfices justifieront la hausse des cours des actions. Le S&P 500 ayant atteint des niveaux record, l'indice se négocie actuellement à 22,3 fois les estimations de bénéfices futurs sur 12 mois, ce qui est bien supérieur à sa moyenne à long terme de 15,7, selon LSEG Datastream.

Solita Marcelli, chief investment officer pour les Amériques chez UBS Global Wealth Management, a écrit dans une note mercredi que les résultats du troisième trimestre pourraient servir de catalyseur pour les gains, les investisseurs se concentrant sur les fondamentaux de la technologie et l'IA.

"Nous continuons à favoriser l'espace des semi-conducteurs et les mégacaps pour l'exposition à l'IA", a-t-elle écrit, notant qu'elle s'attend à ce que les sociétés de technologie et d'IA battent leurs résultats pour le trimestre terminé en septembre et qu'elles augmentent également leurs perspectives.

UBS s'attend à ce que les revenus globaux de l'industrie des semi-conducteurs liés à l'IA augmentent fortement et atteignent 168 milliards de dollars d'ici la fin de l'année, selon la note.

La croissance des bénéfices dans la plupart des secteurs du S&P 500 devrait être inférieure à celle du trimestre précédent.

Les investisseurs craignaient que l'économie ne devienne trop faible. Le mois dernier, la Réserve fédérale a donné le coup d'envoi d'un cycle d'assouplissement monétaire en réduisant son taux d'intérêt de référence de 50 points de base, ce qui constitue la première réduction des coûts d'emprunt depuis 2020, face aux signes d'affaiblissement du marché de l'emploi.

Ces inquiétudes se sont quelque peu apaisées avec la publication, la semaine dernière, des données mensuelles sur l'emploi aux États-Unis, qui ont montré que les gains d'emplois aux États-Unis ont augmenté en septembre, comme jamais depuis six mois, et que le taux de chômage est tombé à 4,1 %.

Néanmoins, les commentaires des entreprises sur la santé des consommateurs seront scrutés à la loupe. "Des taux plus bas en début de période sont plus utiles aux consommateurs qu'aux entreprises... La politique de la Fed est donc davantage quelque chose dont les entreprises axées sur la consommation pourraient bénéficier", a déclaré Rick Meckler, associé chez Cherry Lane Investments, un bureau d'investissement familial situé à New Vernon, dans le New Jersey.

Dans le même temps, certains stratèges ont déclaré que les investisseurs pourraient être désireux d'entendre les entreprises sur ce que la récente flambée des prix du pétrole pourrait signifier pour les entreprises. Les prix du pétrole ont augmenté avec l'escalade des tensions au Moyen-Orient.

Les bénéfices du secteur de l'énergie devraient avoir chuté de 19,7 % au troisième trimestre par rapport à l'année précédente, selon les données de LSEG.