L'inquiétude suscitée par la dette américaine de 36 000 milliards de dollars s'est également accrue, alors que les républicains cherchent à approuver un vaste programme de réductions d'impôts qui, selon certaines estimations, pourrait ajouter 3 000 à 5 000 milliards de dollars de dette supplémentaire au cours de la prochaine décennie.
Le secrétaire américain au Trésor, Scott Bessent, a utilisé dimanche des interviews télévisées pour rejeter la dégradation de la note, tout en avertissant les partenaires commerciaux qu'ils seraient frappés de droits de douane maximaux s'ils ne proposaient pas d'accords « de bonne foi ».
M. Bessent se rend cette semaine à une réunion du G7 pour poursuivre les discussions, tandis que le vice-président américain JD Vance et la présidente de la Commission européenne Ursula von der Leyen se sont rencontrés dimanche pour discuter du commerce.
« Il reste à voir si le taux réciproque de 10 % - à l'exclusion du Canada et du Mexique - restera globalement inchangé, ou s'il augmentera ou diminuera pour certains pays », a déclaré Michael Feroli, économiste chez JPMorgan, qui estime que le tarif effectif actuel d'environ 13 % équivaut à une hausse d'impôt de 1,2 % du PIB.
« Au-delà des perturbations causées par la hausse des droits de douane elle-même, l'incertitude politique devrait également peser sur la croissance. »
La guerre tarifaire a fortement pesé sur le moral des consommateurs et les analystes examineront attentivement les résultats de Home Depot et Target cette semaine pour obtenir des informations actualisées sur les tendances en matière de dépenses.
L'impact du conflit commercial avec la Chine pourrait être un peu plus clair lorsque Pékin publiera lundi les chiffres d'avril sur les ventes au détail et la production industrielle. Les analystes s'attendent à un ralentissement dans ces deux domaines, même si les prévisions varient considérablement.
Sur les marchés, l'indice MSCI, qui regroupe les actions de la région Asie-Pacifique hors Japon, a reculé de 0,2 %, tandis que le Nikkei japonais a perdu 0,6 %.
LES DOUTES SUR LE DOLLAR
Les contrats à terme sur l'indice S&P 500 ont reculé de 0,7 % et ceux sur le Nasdaq de 0,8 % en début de séance, après les fortes hausses enregistrées la semaine dernière à la suite de la décision du président Donald Trump de réduire les droits de douane sur les produits chinois.
Les rendements des bons du Trésor à 10 ans ont augmenté de 4 points de base supplémentaires pour atteindre 4,48 %, prolongeant ainsi le revirement observé vendredi à la suite de l'annonce de Moody's.
Les marchés ne tablent toujours que sur une baisse de 53 points de base des taux de la Réserve fédérale cette année, contre plus de 100 points de base il y a un mois. Les contrats à terme n'impliquent qu'une probabilité de 33 % d'une décision d'ici juillet, qui passe à 72 % d'ici septembre.
La hausse des rendements n'a guère réconforté le dollar, qui a continué de baisser en raison de l'inquiétude des investisseurs face à la volatilité de la politique commerciale américaine. L'euro a légèrement progressé de 0,2 % à 1,1188 dollar, tandis que le dollar a reculé de 0,3 % à 145,19 yens.
Dans une interview publiée ce week-end, la présidente de la Banque centrale européenne, Christine Lagarde, a déclaré que la récente baisse du dollar reflétait une perte de confiance dans les politiques américaines et que cela pourrait profiter à l'euro.
Sur les marchés des matières premières, l'or était de nouveau en hausse après avoir perdu près de 4 % la semaine dernière. Le métal précieux s'échangeait en hausse de 1,2 % à 3 241 dollars l'once.
Les prix du pétrole sont restés stables pour l'instant, après avoir été pénalisés par le risque d'une augmentation de la production de l'OPEP et de l'Iran.
Le Brent a légèrement progressé de 6 cents à 65,47 dollars le baril, tandis que le brut américain a gagné 15 cents à 62,64 dollars le baril.
