Kevin Buckland présente les marchés européens et mondiaux pour la journée à venir.

Le léger rebond de Wall street à la suite d'un indice des prix à la consommation modéré n'a pas donné beaucoup d'élan aux marchés asiatiques, laissant les investisseurs européens avec peu de raisons d'être optimistes.

L'un des problèmes est que les données relatives à l'inflation, bien qu'elles proposent un certain soulagement après la série d'indicateurs décourageants de ces derniers temps, ne se traduiront pas directement par une baisse de l'indice des prix PCE - l'indicateur préféré de la Fed pour mesurer les pressions sur les prix - car le ralentissement s'est produit principalement dans le secteur des services.

Une autre préoccupation est que les données de février ne reflètent pas entièrement l'impact de la vague de tarifs douaniers du président Donald Trump.

En fin de compte, la principale préoccupation des marchés n'est pas l'inflation, mais la croissance.

En ce qui concerne les droits de douane, l'Europe se trouve directement dans la ligne de mire de M. Trump après que la menace de contre-mesures de l'UE a été accueillie par un avertissement de droits de douane réciproques de la part des États-Unis.

Il reste à voir si l'approche de Trump à l'égard de l'Europe reflète la stratégie de montée en puissance et de récupération utilisée pour le Canada et le Mexique, ou le modèle "taxer et encore taxer" appliqué à la Chine.

La bonne nouvelle, c'est que, selon l'institut allemand Kiel, seule une "petite fraction" des produits ciblés de l'UE est exportée vers les États-Unis.

Pendant ce temps, la Grande-Bretagne continue de faire profil bas, s'abstenant de prendre des mesures de rétorsion tarifaire immédiates, mais gardant toutes les options ouvertes.

C'est peut-être la raison pour laquelle la livre sterling poursuit son ascension régulière tandis que l'euro recule, bien qu'après une ascension plus rapide.

Une majorité d'Américains estime que la politique économique de Trump a été trop erratique, et un nombre encore plus important d'entre eux s'attend à ce que les prix augmentent en conséquence.

Les entreprises américaines lancent également des avertissements : la compagnie aérienne Delta et le géant du commerce de détail Walmart ont indiqué que le niveau exceptionnellement élevé d'incertitude économique aurait une incidence sur leurs bénéfices.

Une éventuelle désescalade dans la guerre commerciale de Trump pourrait être semée à l'intérieur du pays plutôt que d'être due aux tarifs douaniers imposés par les principaux partenaires commerciaux. Toutefois, la chute de plus de 10 % de l'indice S&P 500 en seulement trois semaines ne semble pas inciter à reconsidérer la politique américaine.

Principaux développements susceptibles d'influencer les marchés jeudi :

- Enquête RICS sur le logement au Royaume-Uni (février)

- Indice des prix à la consommation en Suède (février)

- Production industrielle de la zone euro (Jan)

- IPP américain (février), demandes hebdomadaires d'allocations chômage