Les actions asiatiques ont démarré avec prudence lundi dans une semaine qui verra presque certainement le début d'un cycle d'assouplissement aux États-Unis, le seul point d'interrogation étant l'ampleur de la réduction, les marchés étant divisés sur la possibilité d'un mouvement de grande ampleur.

Les banques centrales du Japon et du Royaume-Uni se réunissent également cette semaine, et l'on s'attend à ce qu'elles ne bougent pas pour l'instant, tandis que les ventes au détail et la production industrielle aux États-Unis figurent au programme.

La géopolitique est toujours aussi importante, le candidat républicain à la présidence Donald Trump ayant fait l'objet d'une deuxième tentative d'assassinat dimanche, selon le FBI.

Les jours fériés en Chine, au Japon, en Corée du Sud et en Indonésie ont rendu les conditions difficiles et les premiers mouvements ont été modestes. L'indice MSCI le plus large des actions de l'Asie-Pacifique en dehors du Japon est resté pratiquement stable, après avoir rebondi de 0,8 % la semaine dernière.

Le Nikkei japonais était fermé, mais les contrats à terme se sont échangés à 36 490, contre 36 581 à la clôture, les gains récents du yen ayant pesé sur les exportateurs. Les contrats à terme du S&P 500 et du Nasdaq étaient tous deux un peu plus fermes. [.N]

Les données économiques chinoises du week-end ont déçu, la croissance de la production industrielle ayant ralenti à son plus bas niveau depuis cinq mois en août, tandis que les ventes au détail et les prix des maisons neuves ont continué à s'affaiblir.

"Les données renforcent les arguments en faveur d'une stimulation économique supplémentaire d'ici la fin de l'année si la Chine veut atteindre son objectif d'une croissance d'environ 5% en 2024," a déclaré Vivek Dhar, un analyste de l'exploitation minière et de l'énergie chez CBA.

"Nous pensons que les décideurs politiques chercheront à stimuler les dépenses du gouvernement central dans les projets d'infrastructure si les secteurs de l'immobilier et de l'infrastructure en Chine chutent à nouveau en septembre."

Les contrats à terme impliquent une probabilité de 52 % que la Réserve fédérale réduise ses taux de 50 points de base mercredi, les chances se réduisant fortement après que les rapports des médias aient ravivé la perspective d'un assouplissement plus agressif.

"Nous sommes d'accord pour dire que la décision sera probablement serrée, mais nous pensons également que la Fed fera le bon choix et réduira ses taux de 50 points de base", a déclaré Michael Feroli, économiste chez JPMorgan.

"Les arguments en faveur d'une réduction de 50 points de base nous semblent clairs : les différentes itérations de la règle de Taylor impliquent que la politique est actuellement trop restrictive d'un point de pourcentage ou plus", a-t-il ajouté.

Si la Fed procède à une réduction d'un demi-point, M. Feroli s'attend à ce que les décideurs politiques prévoient également des réductions de 100 points de base cette année et de 150 points de base en 2025.

Le marché prévoit 114 points de base d'assouplissement d'ici Noël et 142 points de base supplémentaires pour l'année prochaine.

LE YEN EN PLEINE ASCENSION

Les analystes d'ANZ ont noté qu'au cours des trois dernières décennies, il y a eu trois cycles d'assouplissement qui ont commencé par une réduction de plus de 25 points de base, mais à chaque fois, on craignait que la déroute du marché ne conduise à une récession, ce qui n'est pas le cas aujourd'hui.

La simple possibilité d'un mouvement agressif a permis aux obligations de se redresser largement, les rendements du Trésor à deux ans s'établissant à 3,593 % après avoir atteint leur niveau le plus bas depuis septembre 2022.

On s'attend généralement à ce que la Banque d'Angleterre maintienne ses taux à 5,00 % lors de sa réunion de jeudi, bien que les marchés aient évalué à 31 % le risque d'une nouvelle baisse.

La Banque du Japon se réunit vendredi et on s'attend généralement à ce qu'elle maintienne ses taux, bien qu'elle puisse préparer le terrain pour un nouveau resserrement en octobre.

La banque centrale d'Afrique du Sud devrait également assouplir sa politique cette semaine, tandis que la Norvège devrait rester stable.

La baisse des rendements du Trésor a stimulé le yen contre le dollar, qui s'est établi à 140,82 yens après avoir glissé de 0,9 % la semaine dernière pour atteindre un creux de près de neuf mois. [USD/]

L'euro est resté stable à 1,1086 $, la perspective de nouvelles baisses de taux de la part de la Banque centrale européenne maintenant la monnaie à 1,1200 $.

Le dollar canadien s'est maintenu à 1,3580 pour un dollar américain après que le gouverneur de la Banque du Canada, Tiff Macklem, ait ouvert la porte à des réductions de taux plus rapides lors d'une interview avec le Financial Times.

La baisse des rendements obligataires a soutenu l'or, qui s'est établi à 2 579 dollars l'once, proche d'un pic historique de 2 585,99 dollars. [GOL/]

Les prix du pétrole ont légèrement augmenté alors que près d'un cinquième de la production de pétrole brut dans le Golfe du Mexique est restée hors service. [O/R]

Le Brent a augmenté de 19 cents à 71,78 dollars le baril, tandis que le brut américain s'est raffermi de 28 cents à 68,93 dollars le baril.