Le président Donald Trump a promis d'augmenter la production américaine de pétrole et de gaz, en faisant campagne sous le slogan « drill baby drill » (forons, forons), mais ses taxes expansives ont alimenté une guerre commerciale mondiale et attisé les craintes d'une destruction de la demande.
Le Brent, qui s'échangeait à 80,15 dollars le baril lorsque M. Trump a pris ses fonctions le 20 janvier, oscille actuellement autour de 66,65 dollars le baril, après avoir rebondi depuis son plus bas niveau de 58,40 dollars atteint le 9 avril. La hausse de la production de pétrole brut promise par l'OPEP+ a également pesé sur les prix.
Cela a pesé sur les dépenses en amont, en particulier dans le secteur du schiste américain, où les producteurs privilégient le rendement pour les actionnaires et la réduction de la dette plutôt que la croissance de la production.
Les analystes préviennent qu'une nouvelle baisse des prix du pétrole, en particulier une baisse soutenue en dessous de 60 dollars le baril, et la persistance de l'incertitude liée aux droits de douane pourraient entraîner une contraction de 20 % de l'activité pétrolière nationale par rapport aux niveaux actuels.
« À ces niveaux d'activité déprimés, les dépenses d'exploration et de production seraient réduites, or elles constituent le principal moteur de la demande des entreprises de services », a déclaré Stephen Gengaro, analyste chez Stifel.
Les analystes de Morningstar estiment que pour chaque baisse de 5 dollars du prix du brut, les dépenses liées au schiste américain diminuent d'environ 5 %, contre seulement 1 % sur les marchés internationaux.
Par ailleurs, les droits de douane américains sur les importations d'acier et d'aluminium devraient entraîner une hausse des coûts pour les sociétés de services pétroliers.
Halliburton et Baker Hughes ouvriront le bal des résultats du secteur le 22 avril, suivis par SLB vendredi.
Selon les données du LSEG, les prévisions de bénéfice par action des trois grands prestataires de services pétroliers ont été révisées à plusieurs reprises depuis janvier.
Les analystes s'attendent désormais en moyenne à un bénéfice par action de 60 cents pour Halliburton, contre 76 cents un an plus tôt, de 48 cents pour Baker Hughes, contre 43 cents, et de 74 cents pour SLB, contre 75 cents au même trimestre de 2024.
Pour ajouter à ce sentiment baissier, Baker Hughes a annoncé que le nombre d'appareils de forage pétrolier et gazier aux États-Unis avait baissé de sept pour s'établir à 583 au cours de la semaine qui s'est terminée le 11 avril, soit la plus forte baisse hebdomadaire depuis juin 2023.
Les investisseurs suivront de près les commentaires des dirigeants afin d'obtenir des éclaircissements dans un environnement où la visibilité à court terme est très faible.
« Le premier trimestre aura beaucoup moins d'importance », a déclaré Scott Gruber, analyste énergétique chez Citi Research.
« Tous les regards sont désormais tournés vers l'avenir pour évaluer l'évolution des marchés des services pétroliers. » (Reportage de Vallari Srivastava à Bengaluru, rédaction de Mrinalika Roy ; édition de Sriraj Kalluvila)
