Une attaque des États-Unis contre les sites nucléaires iraniens pourrait faire grimper encore davantage les prix du pétrole et déclencher une ruée instinctive vers la sécurité, estiment les investisseurs, alors qu'ils évaluent l'impact de cette nouvelle escalade des tensions sur l'économie mondiale.
La réaction des marchés boursiers du Moyen-Orient, qui ouvrent le dimanche, laisse entendre que les investisseurs anticipent une issue favorable, même si l'Iran a intensifié ses attaques de missiles contre Israël en réaction à l'implication soudaine et massive des États-Unis dans le conflit.
Le président américain Donald Trump a qualifié l'attaque de "succès militaire spectaculaire" lors d'une allocution télévisée à la nation, affirmant que les "principales installations d'enrichissement nucléaire de l'Iran ont été complètement et totalement anéanties". Il a ajouté que l'armée américaine pourrait viser d'autres cibles en Iran si le pays ne consentait pas à la paix.
De son côté, l'Iran a déclaré se réserver toutes les options pour se défendre et a mis en garde contre des "conséquences éternelles". Depuis Istanbul, le ministre iranien des Affaires étrangères, Abbas Araqchi, a indiqué que Téhéran étudiait ses options de riposte et n'envisagerait la diplomatie qu'une fois sa réponse exécutée.
Les investisseurs s'attendent à ce que l'implication américaine entraîne une baisse des marchés boursiers et un possible attrait pour le dollar ainsi que d'autres actifs refuges lors de la réouverture des principaux marchés, tout en soulignant que de nombreuses incertitudes persistent.
« Je pense que les marchés vont réagir avec inquiétude dans un premier temps, et que le pétrole ouvrira en hausse », estime Mark Spindel, directeur des investissements chez Potomac River Capital.
« Nous n'avons pas encore d'évaluation des dégâts, cela prendra du temps. Même si (Trump) présente cela comme « terminé », nous sommes engagés », poursuit Spindel.
« L'incertitude va planer sur les marchés, car désormais les Américains partout dans le monde seront exposés. Cela va accroître l'incertitude et la volatilité, surtout sur le pétrole », ajoute-t-il.
Un indicateur de la réaction des marchés cette semaine était le prix de l'ether, la deuxième plus grande cryptomonnaie et un baromètre du sentiment des investisseurs particuliers.
L'ether reculait de 8,5 % dimanche, portant ses pertes à 13 % depuis les premières frappes israéliennes sur l'Iran le 13 juin.
La plupart des marchés boursiers du Golfe semblaient toutefois peu inquiets des attaques matinales, avec des indices principaux au Qatar, en Arabie Saoudite et au Koweït en légère hausse ou stables. L'indice principal de Tel-Aviv atteignait un sommet historique.
PRIX DU PÉTROLE, INFLATION
La principale inquiétude des marchés concerne l'impact potentiel des évolutions au Moyen-Orient sur les prix du pétrole et, par conséquent, sur l'inflation. Une inflation en hausse pourrait miner la confiance des consommateurs et réduire la probabilité de baisses de taux d'intérêt à court terme.
Saul Kavonic, analyste senior énergie chez MST Marquee à Sydney, estime que l'Iran pourrait riposter en s'attaquant aux intérêts américains au Moyen-Orient, notamment les infrastructures pétrolières du Golfe comme en Irak, ou en perturbant la navigation dans le détroit d'Hormuz.
Le détroit d'Hormuz, situé entre Oman et l'Iran, constitue la principale voie d'exportation pour des producteurs de pétrole comme l'Arabie Saoudite, les Émirats arabes unis, l'Irak et le Koweït.
« Tout dépend de la réaction de l'Iran dans les heures et jours à venir, mais cela pourrait nous mener vers un pétrole à 100 $ si l'Iran met à exécution ses menaces passées », prévient Kavonic.
Si les contrats à terme sur le Brent, référence mondiale, ont grimpé de 18 % depuis le 10 juin, atteignant jeudi un sommet de près de cinq mois à 79,04 $, le S&P 500 est resté quasi stable, après un repli initial lors des frappes israéliennes sur l'Iran le 13 juin.
Jamie Cox, associé gérant chez Harris Financial Group, estime que les prix du pétrole connaîtront probablement un pic avant de se stabiliser, les attaques pouvant inciter l'Iran à rechercher un accord de paix avec Israël et les États-Unis.
« Avec cette démonstration de force et l'anéantissement total de ses capacités nucléaires, l'Iran a perdu tout levier et cherchera probablement à conclure un accord de paix », analyse Cox.
Les économistes avertissent qu'une flambée brutale des prix du pétrole pourrait porter un coup à une économie mondiale déjà fragilisée par les droits de douane imposés par Trump.
Cependant, l'histoire suggère que tout repli des actions pourrait être de courte durée. Lors des précédentes flambées de tensions au Moyen-Orient, comme l'invasion de l'Irak en 2003 ou les attaques contre les installations pétrolières saoudiennes en 2019, les marchés actions ont d'abord fléchi avant de rebondir les mois suivants.
En moyenne, le S&P 500 a reculé de 0,3 % dans les trois semaines suivant le début du conflit, mais s'est inscrit en hausse de 2,3 % deux mois plus tard, selon les données de Wedbush Securities et CapIQ Pro.
LES DIFFICULTÉS DU DOLLAR
Une escalade du conflit pourrait avoir des effets contrastés sur le dollar américain, qui a chuté cette année sur fond d'inquiétudes quant à la perte de l'exceptionnalisme américain.
En cas d'engagement direct des États-Unis dans la guerre Iran-Israël, le dollar pourrait bénéficier temporairement d'un effet valeur refuge, selon les analystes.
« Allons-nous assister à une ruée vers la sécurité ? Cela signifierait une baisse des rendements et un dollar plus fort », explique Steve Sosnick, stratège en chef chez IBKR à Greenwich, Connecticut. « Il est difficile d'imaginer que les actions ne réagissent pas négativement ; la question est de savoir dans quelle mesure. »
Jack McIntyre, gérant de portefeuille obligataire international chez Brandywine Global Investment Management à Philadelphie, juge incertain que les bons du Trésor américain profitent d'un rebond après l'attaque américaine, en raison de la grande sensibilité du marché à l'inflation.
« Cela pourrait entraîner un changement de régime (qui) aurait à terme un impact bien plus important sur l'économie mondiale si l'Iran s'orientait vers un régime économique plus ouvert et amical », conclut McIntyre.
