La roupie indienne et les obligations d'État devraient subir des pressions cette semaine, après une frappe américaine contre l'Iran qui fait craindre une hausse des prix du pétrole et d'éventuelles représailles susceptibles d'aggraver le conflit au Moyen-Orient.

La roupie a clôturé vendredi à 86,5850 face au dollar américain, en baisse de 0,6 % sur la semaine.

Le président américain Donald Trump a déclaré samedi soir que les États-Unis avaient frappé les principaux sites nucléaires iraniens, s'alignant sur une offensive israélienne dans une escalade majeure des tensions persistantes au Moyen-Orient.

Téhéran a qualifié l'attaque de violation grave du droit international et a promis de se défendre.

Dans une allocution télévisée, Trump a mis en garde l'Iran contre toute riposte, affirmant que toute réaction entraînerait de nouvelles frappes, à moins que l'Iran n'accepte de rechercher la paix.

Les inquiétudes concernant une possible escalade du conflit avaient déjà fait grimper les prix du pétrole ce mois-ci, et les analystes anticipent désormais une hausse supplémentaire de 3 à 5 dollars le baril en réaction aux frappes américaines.

Les contrats à terme sur le Brent ont clôturé vendredi à 77 dollars le baril, soit une hausse de près de 4 % sur la semaine.

La flambée des prix de l'énergie constitue un point de tension pour la roupie indienne et les obligations d'État, le pétrole représentant une part importante de la facture des importations de l'Inde.

« La recherche de valeurs refuges devrait renforcer la vigueur du dollar face à la roupie indienne et aux autres grandes devises », estime Dilip Parmar, analyste en recherche de change chez HDFC Securities.

La roupie pourrait s'affaiblir vers 87,50 à court terme, ajoute Parmar. Les opérateurs estiment que la Banque centrale indienne (RBI) devrait intervenir pour limiter une volatilité excessive.

La roupie pourrait trouver un soutien immédiat autour de 87,50-87,60 mais restera extrêmement sensible à l'évolution de la situation au Moyen-Orient, selon un trader d'une banque publique.

Les flux de portefeuilles étrangers liés à une prochaine introduction en bourse majeure, ainsi que les propos attendus du président de la Réserve fédérale américaine Jerome Powell mardi, seront également des facteurs à surveiller cette semaine pour la roupie.

Parallèlement, le rendement de l'obligation indienne de référence à 10 ans (6,33 % échéance 2035) a terminé à 6,3087 % vendredi. Les opérateurs s'attendent à ce qu'il évolue dans une fourchette de 6,30 % à 6,40 % cette semaine.

« Une hausse de 10 dollars le baril du brut pourrait creuser le déficit courant de l'Inde de 0,3 % du PIB et accroître l'inflation, érodant les rendements réels », a indiqué CR Forex.

Plus tôt ce mois-ci, la RBI a abaissé sa prévision d'inflation pour l'exercice en cours à 3,7 % et réduit son principal taux directeur de 50 points de base, soit plus que prévu.

Une forte baisse de taux rassurerait les parties prenantes sur l'engagement de l'Inde en faveur de la croissance économique et faciliterait une transmission plus rapide, ont écrit les membres du comité de politique monétaire dans les minutes de la réunion de juin.

Toutefois, l'institution est revenue à une position « neutre » après avoir été « accommodante », amenant les analystes à anticiper la fin du cycle d'assouplissement monétaire.

« Les incertitudes internationales incitent la RBI à avancer l'assouplissement monétaire pour stimuler la croissance. Mais la banque centrale pourrait attendre plus longtemps pour mesurer l'impact avant d'envisager une nouvelle baisse. Nous pensons que la RBI devrait rester en pause ces prochains mois », estime Alaa Bushehri, responsable de la dette des marchés émergents chez BNP Paribas Asset Management.

ÉVÉNEMENTS CLÉS :
** Flash PMI manufacturier, services et composite HSBC Inde - 23 juin, lundi (10h30 IST)
** Flash PMI manufacturier, services et composite S&P Global (États-Unis) - 23 juin, lundi (19h15 IST)
** Ventes de logements existants (États-Unis), mai - 23 juin, lundi (19h30 IST)
** Confiance des consommateurs (États-Unis), juin - 24 juin, mardi (19h30 IST)
** Ventes de logements neufs (États-Unis), mai - 25 juin, mercredi (19h30 IST)
** Biens durables (États-Unis), mai - 26 juin, jeudi
** PIB final janvier-mars (États-Unis) - 26 juin, jeudi (18h00 IST) (sondage Reuters -0,2 %)
** Nouvelles demandes hebdomadaires d'allocations chômage (États-Unis) pour la semaine du 16 juin - 26 juin, jeudi (18h00 IST)
** Indice des dépenses de consommation personnelle et indice PCE de base (États-Unis), mai - 27 juin, vendredi (18h00 IST)
** Indice final du sentiment de l'Université du Michigan (États-Unis), juin - 27 juin, vendredi (19h30 IST)
(Rédaction : Dharamraj Dhutia et Jaspreet Kalra ; édition : Sherry Jacob-Phillips)