Les contrats de location sont des accords rentables en vertu desquels les entrepôts agréés par le LME partagent les redevances ou les revenus locatifs avec les entreprises qui leur livrent du métal.
On ne sait pas exactement quelle quantité de plomb Citi a livrée aux entrepôts du LME. Mais les données du LME montrent que les stocks de plomb pour batteries à Singapour ont augmenté de 15 %, soit 27 250 tonnes métriques, au cours des quatre jours précédant le 18 mars, pour atteindre 206 350 tonnes.
Citi n'a pas souhaité faire de commentaire.
Une grande partie du plomb stocké dans les entrepôts de Singapour, qui représente 90 % du total du réseau mondial du LME, fait l'objet de contrats de location, ont indiqué les sources.
Les entreprises qui livrent du métal dans le cadre de contrats de location ne sont pas tenues de conserver la propriété du métal, mais elles reçoivent une part du loyer, payée par les nouveaux propriétaires, tant que le métal reste dans l'entrepôt.
Le loyer du métal sous mandat du LME, un titre de propriété, est nettement plus élevé que celui du métal dans les entrepôts qui ne sont pas sous mandat.
Le loyer journalier d'un entrepôt du LME pour le plomb à Singapour est de 51 cents américains par tonne, ce qui représente près de 14 000 dollars par jour pour 27 250 tonnes.
Ces transactions sont possibles parce que les entreprises sont en mesure d'acheter des contrats de plomb moins chers à proximité et de vendre des contrats plus chers plus loin sur la courbe de maturité.
Plus précisément, l'escompte pour le comptant par rapport au contrat de plomb à trois mois < CMPB0-3> a dépassé les 40 dollars la tonne en février.
Cette décote s'explique en partie par les excédents, que les analystes de Macquarie estiment à 76 000 tonnes cette année, contre 55 000 tonnes en 2024. (Reportage de Pratima Desai ; édition de Kirsten Donovan)
