Une baisse des importations du premier acheteur mondial de GNL entraînerait une augmentation de l'offre mondiale et ferait baisser les prix spot asiatiques < LNG-AS>, qui ont déjà reculé de 12 % depuis le début de l'année.
Les importations devraient baisser de 6 % à 11 % par rapport aux 76,65 millions de tonnes expédiées l'année dernière. Les estimations précédentes tablaient sur des importations record, les mesures de relance économique prises par Pékin devant stimuler la demande industrielle. Toutefois, les droits de douane américains ont eu un impact significatif sur les exportations chinoises, a déclaré Xiong Wei, analyste chez Rystad. « L'indice des prix à la consommation en Chine a également enregistré des baisses en glissement annuel pendant plusieurs mois consécutifs, reflétant la faiblesse de la confiance des consommateurs », a déclaré M. Xiong.
La faiblesse de la demande industrielle et un hiver doux ont pesé sur la consommation globale de gaz naturel, selon les analystes de Rystad, Kpler et ICIS. Les consommateurs se tournent de plus en plus vers le gaz produit localement, moins cher, ou vers les importations par gazoduc, ont-ils ajouté.
La baisse des importations constituerait également un phénomène inhabituel dans un secteur qui a par ailleurs enregistré une croissance régulière. Les importations chinoises de GNL ont connu leur dernière contraction en 2022, lorsque la demande s'est effondrée pendant les confinements liés à la pandémie, selon les données douanières.
Les importations chinoises ont chuté à 20 millions de tonnes au cours des quatre premiers mois de cette année, contre près de 29 millions de tonnes au cours de la même période l'année dernière, selon les données douanières.
« Même avec une reprise soudaine et forte au second semestre, cela ne suffirait pas à compenser la faiblesse observée jusqu'à présent », a déclaré Yuanda Wang, analyste senior chez ICIS.
Rystad Energy estime que la consommation de gaz des secteurs industriel et chimique combinés baissera d'environ 1 %.
Selon les analystes de Kpler, la demande des secteurs industriel et chimique augmente généralement de 10 à 15 milliards de mètres cubes par an.
LA DEMANDE DÉCLINE
Le ralentissement de la demande chinoise se reflète déjà dans les statistiques d'importation, les acheteurs chinois réduisant leurs achats auprès des principaux producteurs tels que l'Australie.
Selon les données douanières chinoises, les importations en provenance d'Australie, de Malaisie et de Russie ont toutes diminué de plus de 20 % en glissement annuel entre janvier et avril.
L'Australie, premier fournisseur de GNL de la Chine en 2024, a expédié 6,38 millions de tonnes vers la Chine au cours des quatre premiers mois de 2025, soit une baisse de 24 % par rapport à l'année précédente, selon les données douanières chinoises.
Les données de Kpler montrent que cette baisse provient principalement des volumes des contrats à long terme, tandis que les achats au comptant sont restés stables.
