Les investisseurs se préparent à une vente massive et instinctive sur les marchés boursiers lundi, après l'attaque menée par les États-Unis contre l'Iran ce week-end, qui fait craindre des représailles et une flambée des prix du pétrole.

La situation au Moyen-Orient prend le pas sur la publication des indicateurs économiques américains cette semaine, alors que les investisseurs évaluent l'impact de la décision soudaine du président Donald Trump de s'associer à la campagne militaire israélienne contre l'Iran, sur le moral des marchés, l'inflation et les taux d'intérêt.

Dans une allocution télévisée à la nation, Trump a qualifié l'attaque de « succès militaire spectaculaire » et affirmé que les installations d'enrichissement nucléaire iraniennes avaient été « anéanties ». Il a ajouté que l'armée américaine pourrait viser d'autres cibles en Iran si le pays ne consentait pas à la paix.

L'Iran a pour sa part déclaré se réserver toutes les options pour se défendre, mis en garde contre des « conséquences éternelles » et intensifié ses frappes contre Israël.

« Il est difficile d'imaginer que les marchés actions ne réagissent pas négativement, la question étant de savoir dans quelle mesure. Tout dépendra de la réaction iranienne et d'une éventuelle flambée des prix du pétrole », estime Steve Sosnick, stratégiste en chef chez Interactive Brokers dans le Connecticut.

« Ce que nous observons avant tout, ce sont les effets secondaires : le prix du pétrole, la stabilité des marchés, les hausses de prix dans l'économie. Aucun titre mondialement important n'est directement affecté par les événements de cette nuit. »

L'indice S&P 500 évolue juste en dessous de ses sommets de février, après avoir nettement rebondi depuis le repli de début avril, à mesure que les tensions liées aux droits de douane se sont apaisées. Toutefois, l'indice phare américain semble marquer une pause, à environ 2,7 % sous son plus haut de clôture de février. Il n'a pas établi de nouveau record depuis 27 séances de bourse, malgré un rapprochement à moins de 5 % de son pic de février.

Le conflit israélo-iranien a déjà provoqué une forte hausse des prix du pétrole et incité à la prudence sur les marchés.

Jusqu'à présent, le marché pétrolier a absorbé l'essentiel de l'impact des turbulences géopolitiques, tandis que les actions sont restées relativement stables. Mais les investisseurs redoutent que la hausse des prix de l'énergie n'alimente l'inflation et ne compromette les projets de baisse des taux d'intérêt de la Réserve fédérale.

Mercredi, la Fed a maintenu ses taux inchangés et ses responsables ont laissé entendre que les coûts d'emprunt devraient encore baisser cette année. Mais ils anticipent désormais un rythme de baisse plus lent qu'en mars, invoquant la perspective d'une inflation accrue liée aux projets de droits de douane de Donald Trump.

« La question, ce sont les prix du pétrole et leur impact sur l'inflation, ce qui a des implications pour la politique monétaire et la durée pendant laquelle la Fed maintiendra des taux 'significativement restrictifs' », explique Sonu Varghese, stratégiste macroéconomique mondial chez Carson Group.

Si les investisseurs s'attendent à une poussée de nervosité à court terme sur les marchés actions et à un repli vers des valeurs refuges comme le dollar ou les bons du Trésor, certains anticipent également une désescalade de la situation.

« Je pense que ce sera très positif pour la Bourse », estime Mark Malek, directeur des investissements chez Siebert Financial, évoquant le fait que les investisseurs s'attendaient à deux semaines d'incertitude après les déclarations de la Maison Blanche sur le temps que Trump prendrait pour décider de la suite à donner.

« C'est donc rassurant, d'autant que cela semble être une opération ponctuelle et non le début d'un conflit prolongé. »

Les investisseurs scruteront également une série d'indicateurs à venir, dont l'activité des entreprises et les ventes de logements lundi, la confiance des consommateurs mardi, et l'indice des prix PCE vendredi.

La confiance des consommateurs américains a plongé ces derniers mois, les ménages redoutant que les droits de douane ne provoquent une récession et une inflation accrue. Toutefois, avec une inflation maîtrisée et une trêve dans la guerre commerciale avec la Chine, les investisseurs espèrent une embellie du moral.

« Rappelons que tous les indicateurs basés sur les enquêtes se sont effondrés en mars, avril et mai... mon attente est que nous verrons tout de même une amélioration », déclarait Mark Hackett, stratégiste en chef chez Nationwide, avant l'attaque américaine contre l'Iran.