Le ralentissement des achats par les principaux importateurs pourrait plafonner les prix des céréales en compensant les craintes que des conditions météorologiques défavorables dans la région de la mer Noire, la plus grande zone d'exportation du monde, en Inde et aux États-Unis ne réduisent la production. La baisse de la consommation chinoise, quant à elle, nuira aux agriculteurs australiens qui viennent de terminer une récolte quasi record et qui en sont venus à dépendre de la demande chinoise au cours des dernières années.
La Chine, principal importateur, devrait acheter moins de la moitié du volume de l'année dernière au cours des six premiers mois de 2025, tandis que la croissance de la demande devrait ralentir en Indonésie, deuxième acheteur de blé au monde, et en Égypte, troisième acheteur, selon les meuniers, les négociants et les analystes.
L'augmentation de la production chinoise de blé et la reprise de la production de riz en Indonésie limiteront les expéditions dans ce pays, tandis qu'une récolte plus abondante en Irak empêchera l'un des plus gros acheteurs du Moyen-Orient de se lancer dans les importations, selon les négociants et les analystes.
"L'un des facteurs structurels du marché qui pourrait affaiblir la demande à long terme est l'augmentation de la production dans les principaux marchés d'importation, comme la Chine", a déclaré Dennis Voznesenski, analyste à la Commonwealth Bank à Sydney.
La production chinoise de blé devrait augmenter de 2,6 % au cours de l'année qui s'achève en juin 2025 par rapport à la période précédente, selon les estimations du ministère américain de l'agriculture en date du 22 janvier.
L'USDA a également déclaré que les importations au cours de cette période pourraient baisser de 37 % par rapport à l'année précédente pour atteindre 8 millions de tonnes métriques, citant les données du Centre national d'information sur les céréales et les huiles de Chine.
"L'environnement géopolitique instable que nous connaissons actuellement, y compris les guerres réelles et les guerres commerciales, incite les pays importateurs à augmenter leur production nationale afin de réduire leur dépendance à l'égard des chaînes d'approvisionnement mondiales", a déclaré M. Voznesenski.
La baisse des importations devrait intervenir dans un contexte de resserrement des stocks mondiaux, l'USDA s'attendant à ce que les stocks baissent à leur niveau le plus bas depuis neuf ans d'ici la fin du mois de juin.
La consommation de blé pourrait également diminuer dans les principaux pays acheteurs en raison d'une croissance plus faible, l'économie chinoise devant ralentir en 2025, tandis que la croissance de l'Indonésie stagne et que le PIB de l'Égypte en 2023/24 a augmenté moins qu'un an plus tôt.
Les coûts d'importation du blé étranger ont augmenté ou sont restés stables malgré le fait que les prix internationaux aient atteint leur niveau le plus bas en quatre ans en 2024, alors que de nombreuses devises des marchés émergents ont baissé par rapport au dollar.
Le yuan chinois a été affaibli par le différend commercial entre les États-Unis et la Chine, et la roupie indonésienne et la livre égyptienne sont proches de leurs plus bas niveaux historiques par rapport au billet vert.
RETARDS CHINOIS
La Chine a récemment retardé ses importations à hauteur de 600 000 tonnes métriques, les négociants s'attendant à une baisse des achats dans les mois à venir.
Darin Friedrichs, cofondateur de Sitonia Consulting, basé à Shanghai, est baissier sur la demande chinoise de blé pour les six prochains mois, ajoutant : "La récolte 2024 (chinoise) a connu des conditions météorologiques presque parfaites, la production a battu des records et les achats ont diminué : "La récolte 2024 (chinoise) a bénéficié de conditions météorologiques presque parfaites, la production a battu des records et la qualité était très bonne. Les importations ne sont pas vraiment nécessaires".
Les importateurs chinois ont réservé environ 1 million de tonnes pour l'arrivée en mars, ce qui est "en baisse par rapport aux dernières années où les ventes étaient le double ou le triple pour le même temps utile", a déclaré Rod Baker, analyste chez Australian Crop Forecasters.
Les importateurs asiatiques concurrents réduisent également leurs achats.
La production indonésienne de riz devrait rebondir cette année après les effets climatiques d'El Nino qui ont épuisé la récolte l'année dernière. Le gouvernement prévoit que la production augmentera à 32,8 millions de tonnes, contre 30,62 millions de tonnes en 2024.
Cela aide les transformateurs de produits alimentaires à revenir à la farine de riz produite localement au lieu d'importer du blé.
L'effondrement de la roupie freine également les achats de blé, a déclaré un cadre supérieur de l'Association indonésienne des producteurs de farine de blé, qui a demandé à ne pas être identifié car il n'est pas autorisé à parler aux médias.
"Le pouvoir d'achat a baissé en raison de la force du dollar", a-t-il déclaré.
Les achats de blé égyptien devraient diminuer cette année. L'acheteur public de céréales Mostakbal Misr a acheté 1,267 million de tonnes à la fin du mois de décembre, ce qui est suffisant pour couvrir les besoins du pays jusqu'en juin. Cependant, il a acheté environ 250 000 tonnes supplémentaires en janvier.
Le précédent acheteur public égyptien, la General Authority for Supply Commodities, achetait généralement entre 4 et 5 millions de tonnes par an.
En 2024, l'Égypte a importé environ 14,7 millions de tonnes de blé par l'intermédiaire d'acheteurs publics et privés, selon les données commerciales examinées par Reuters.
"Le grand importateur qu'est l'Égypte souffre de graves problèmes économiques, la croissance est faible et le pays a besoin de financements de la part des donateurs arabes pour l'aider à acheter du blé", a déclaré un négociant en céréales allemand.
Le principal acheteur du Moyen-Orient, l'Irak, a déclaré en octobre qu'il arrêterait les importations de blé pour son programme de subventions en raison d'un excédent de 1,5 million de tonnes provenant d'une récolte exceptionnelle.
