Les actions mondiales se sont stabilisées lundi avant les données sur les prix aux États-Unis sur lesquelles les investisseurs comptent pour montrer une nouvelle modération de l'inflation, tandis que les marchés étaient en alerte pour une intervention japonaise alors que le dollar a testé la barrière des 160 yens.

La géopolitique a également joué un rôle important, avec le premier débat présidentiel américain jeudi et le premier tour des élections françaises en fin de semaine.

L'indice MSCI All-World a progressé de 0,1 % au cours de la journée, après avoir baissé au cours des deux séances précédentes. En Europe, le STOXX 600 a gagné 0,5 %, tandis que les contrats à terme sur les indices américains étaient en hausse de 0,1 %.

Le Nikkei japonais a clôturé en hausse de 0,5 %, la baisse continue du yen exerçant une pression sur la Banque du Japon pour qu'elle resserre sa politique malgré des données nationales inégales.

Le compte-rendu de la dernière réunion de la banque centrale, publié lundi, a montré qu'il y avait eu de nombreuses discussions sur la réduction de l'achat d'obligations et la hausse des taux.

Masato Kanda, le plus haut responsable de la politique monétaire du Japon, a exprimé très tôt sa désapprobation face à la dernière chute du yen, qui a vu le dollar atteindre 159,94.

Le dollar s'est négocié un peu moins fort à 159,74, visant le pic de 160,245 de la fin avril, lorsque le Japon a commencé à dépenser environ 60 milliards de dollars pour acheter du yen.

La demande pour les opérations de portage - emprunter des yens à des taux bas pour acheter des devises à rendement plus élevé - a également permis aux dollars australien et néo-zélandais d'atteindre des sommets de 17 ans par rapport au yen.

De nouveaux sommets cycliques pour le dollar par rapport au yen au cours de la nuit, de nouvelles interventions de la part du responsable japonais des changes, M. Kanda, et une pression continue sur le yuan soulignent la douleur ressentie en Asie et plus largement dans les pays émergents en raison de la position élevée de la Fed, et raviveront probablement les discussions sur la "guerre des monnaies"", a déclaré Marc Ostwald, économiste mondial en chef d'ADM Investor Services.

ANALYSE DE LA PCE

Même l'euro a testé ses récents sommets à 170,87 yens, en dépit d'une série d'enquêtes manufacturières (PMI) peu encourageantes. L'euro se dirige vers une baisse de 1,2 % en juin, sa plus forte baisse mensuelle depuis janvier. Mais lundi, il s'échangeait en hausse de 0,3 % à 1,0728 $.

"La baisse de l'indice PMI flash de juin dans la zone euro fait craindre que le rebond naissant soit écourté", ont écrit les analystes de JPMorgan dans une note.

"La brutalité de la chute est notable dans le contexte de l'élection française, qui a été mentionnée explicitement par les entreprises comme une raison du ralentissement."

Le parti d'extrême droite français, le Rassemblement national (RN), et ses alliés sont arrivés en tête du premier tour des élections françaises avec 35,5 % des voix, selon un sondage publié dimanche.

Les enquêtes sur l'industrie manufacturière aux États-Unis, en revanche, ont montré que l'activité était à son plus haut niveau depuis 26 mois en juin, bien que les pressions sur les prix se soient considérablement atténuées.

Cette dernière évolution a aiguisé l'appétit pour l'indice des prix des dépenses de consommation personnelle (PCE) attendu vendredi. La croissance annuelle de l'indice de base privilégié par la Réserve fédérale devrait ralentir à 2,6 % en mai, soit le taux le plus bas depuis plus de trois ans.

"Notez que les résultats faibles du déflateur PCE sont nécessaires pour empêcher le taux a/a d'augmenter au cours de cette année, étant donné la série de faibles impressions dans la seconde moitié de 2023", ont averti les analystes de la NAB.

Un résultat faible renforcerait probablement les paris du marché sur une réduction des taux de la Fed dès le mois de septembre, ce que les contrats à terme évaluent actuellement comme une perspective de 65 %.

Au moins cinq intervenants de la Fed sont prévus cette semaine, dont la présidente de la Fed de San Francisco, Mary Daly, et les gouverneurs de la Fed, Lisa Cook et Michelle Bowman.

Sur les marchés des matières premières, l'or a réduit ses pertes en ligne avec la baisse du dollar pour s'échanger en hausse de 0,3 % à 2 327 $ l'once, tandis que le pétrole a augmenté, poussant le brut Brent en hausse de 0,4 % à 85,57 $ le baril et le brut américain également en hausse de 0,4 % à 81,00 $.