Le premier ministre Li Qiang, qui n'a atteint l'objectif de croissance économique d'environ 5 % que l'année dernière grâce à une relance tardive, devrait présenter devant l'Assemblée nationale populaire (ANP) un objectif tout aussi ambitieux, mais encore plus difficile à atteindre, pour 2025.
L'escalade de la guerre commerciale avec l'administration du président américain Donald Trump menace d'affaiblir le joyau économique de la Chine, son complexe industriel tentaculaire, en un temps utile où l'atonie persistante de la demande des ménages et l'effritement du secteur immobilier grevé de dettes rendent l'économie de plus en plus vulnérable.
M. Trump a également fait miroiter des droits de douane à une longue liste de pays, dont certains se considèrent comme de fidèles alliés des États-Unis, menaçant ainsi un ordre commercial mondial vieux de plusieurs décennies, sur lequel Pékin a construit son modèle économique.
La pression s'est accrue sur les responsables chinois pour qu'ils introduisent des politiques qui mettent plus d'argent dans les poches des consommateurs et réduisent la dépendance de la deuxième économie mondiale à l'égard des exportations et des investissements pour sa croissance.
M. Li devrait annoncer un déficit budgétaire plus élevé, de l'ordre de 4 % du produit intérieur brut, ainsi qu'une émission record de titres de créance. Une partie de ces ressources servira à financer un programme récemment élargi de subventions à la consommation pour les véhicules électriques, les appareils électroménagers et d'autres biens. (Pour une liste des principaux objectifs attendus, cliquez ici.
Toutefois, les économistes ont exhorté Pékin à mettre en place une restructuration à long terme de l'allocation des ressources dans l'économie par des mesures plus profondes qui réimaginent ses systèmes fiscaux, fonciers et financiers afin de tisser un filet de sécurité sociale plus solide.
"Alors que les pressions déflationnistes s'enracinent dans un environnement extérieur défavorable, stimuler la demande de consommation des ménages est une priorité essentielle", a déclaré Eswar Prasad, professeur de politique commerciale à l'université Cornell et ancien directeur du Fonds monétaire international pour la Chine.
"Des programmes ponctuels peuvent être utiles à la marge, mais des mesures durables visant à soutenir les revenus et à renforcer le filet de sécurité sont essentielles.
Le taux de croissance de 5 % enregistré par la Chine l'année dernière était l'un des plus rapides au monde, mais il n'a guère été ressenti dans la rue.
Alors que la Chine affiche un excédent commercial annuel de plusieurs milliers de milliards de dollars, de nombreux habitants se plaignent de l'instabilité de leurs emplois et de leurs revenus, car leurs employeurs réduisent les prix - et les coûts des entreprises - pour rester compétitifs sur les marchés extérieurs.
Les producteurs chinois, confrontés à une faible demande dans leur pays et à des conditions plus difficiles aux États-Unis, où ils vendent pour plus de 400 milliards de dollars de marchandises par an, n'ont d'autre choix que de se précipiter vers d'autres marchés d'exportation en même temps.
Ils craignent que cela n'intensifie la guerre des prix, ne réduise leur rentabilité et n'augmente le risque que les responsables politiques de ces nouveaux marchés se sentent obligés d'ériger des barrières commerciales plus élevées contre les produits chinois afin de protéger les industries nationales.
Depuis l'entrée en fonction de M. Trump en janvier, son administration a jusqu'à présent ajouté 20 points de pourcentage supplémentaires aux droits de douane existants sur les importations de produits chinois, la dernière augmentation de 10 points étant entrée en vigueur mardi.
"Nous craignons qu'ils ajoutent encore 10 %, puis encore 10 %", a déclaré Dave Fong, qui fabrique en Chine des cartables, des ours en peluche parlants, des articles de papeterie et de l'électronique grand public. "C'est un gros problème.
Mardi, la Chine a rapidement pris des mesures de rétorsion contre les nouveaux droits de douane américains, en annonçant des hausses de 10 à 15 % des taxes à l'importation sur une série de produits agricoles et alimentaires américains, et en soumettant vingt-cinq entreprises américaines à des restrictions en matière d'exportation et d'investissement.
Depuis la pandémie, la Chine a principalement misé sa croissance future sur ce qu'elle appelle les "nouvelles forces productives" plutôt que sur ses 1,4 milliard de consommateurs, en consacrant des ressources à la fabrication de pointe, dans l'espoir de combler le fossé technologique qui la sépare de ses rivaux géopolitiques.
Des fabricants de véhicules électriques tels que BYD et la plateforme d'intelligence artificielle Deepseek se sont imposés sur la scène mondiale avec beaucoup d'éclat.
Mais Alicia Garcia-Herrero, économiste en chef pour l'Asie-Pacifique chez Natixis, estime que les aspirations technologiques et la croissance de la demande des consommateurs sont des "priorités concurrentes" et qu'il sera crucial pour la Chine de trouver un équilibre entre les deux pour éviter la stagnation prolongée qu'a connue le Japon.
"L'impact tangible de ce mouvement d'innovation sur la croissance, notamment par le biais d'une augmentation de la productivité, n'est pas encore visible", a-t-elle ajouté.
"Si la politique industrielle et le progrès technologique sont importants, la Chine doit s'attaquer à ses déséquilibres fondamentaux.
