Un aperçu de la journée à venir sur les marchés européens et mondiaux par Kevin Buckland

Il ne fait aucun doute que les marchés sont aujourd'hui plus optimistes quant à un dégel des tensions commerciales mondiales qu'ils ne l'étaient il y a deux semaines, lorsque l'administration du président américain Donald Trump a commencé à laisser entrevoir une désescalade avec la Chine.

Cependant, quelles que soient les espérances suscitées par les négociations prévues samedi en Suisse entre les responsables américains et chinois, elles ne sont pas partagées de manière uniforme sur tous les marchés.

Le dollar reste en hausse par rapport à l'euro, atteignant son plus haut niveau depuis un mois, mais le yen, valeur refuge, remonte après avoir atteint son plus bas niveau depuis un mois, probablement en réaction au ton provocateur adopté vendredi par Pékin, lorsque le vice-ministre chinois des Affaires étrangères a déclaré que son pays ne souhaitait pas une guerre commerciale, mais qu'il ne la craignait pas non plus.

Le yuan a atteint son plus bas niveau en une semaine sur les marchés offshore.

M. Trump a laissé entendre que les droits de douane exorbitants de 145 % sur les produits chinois, qui équivalent en fait à un embargo, seraient probablement réduits, bien que la Maison Blanche ait rejeté comme pure spéculation un article du New York Post faisant état d'un projet de réduction de plus de moitié des droits de douane.

Sur les marchés boursiers, le Nikkei japonais a progressé de 1,5 %, mais les gains ont été plus modérés ailleurs en Asie et, fait peut-être révélateur, les bourses chinoises, y compris le Hang Seng de Hong Kong, ont toutes clôturé en baisse.

Les contrats à terme sur Wall street étaient stables vendredi, après des gains relativement solides pendant la nuit. Les signaux provenant des contrats à terme européens n'indiquaient qu'une hausse marginale.

Les préparatifs de l'accord commercial conclu jeudi entre Washington et Londres ont préparé le terrain pour une certaine déception sur les marchés. Les analystes ont par la suite qualifié cet accord de « cadre » plutôt que d'accord commercial, et de « plus de forme que de fond ».

Toutefois, en voyant le verre à moitié plein, cet accord, le premier depuis que M. Trump a commencé à augmenter sérieusement les droits de douane, suscite l'espoir que la Maison Blanche pourrait chercher à conclure rapidement d'autres accords dans les semaines à venir afin de rassurer les marchés, qui ont été durement touchés par les décisions commerciales erratiques des États-Unis.

Les traders de pétrole brut semblent optimistes, faisant grimper le Nymex de plus de 3 % jeudi, tandis que l'or, valeur refuge, a légèrement reculé par rapport à son plus haut niveau historique atteint le mois dernier.

Le bitcoin est particulièrement dynamique, repassant vendredi la barre des 104 000 dollars. À plusieurs reprises cette année, cette cryptomonnaie a servi de baromètre de l'appétit pour le risque et des attentes vis-à-vis de la politique de Trump.

Mais il pourrait même connaître une nouvelle accélération, selon Geoffrey Kendrick, analyste en actifs numériques chez StanChart, qui prévoit que le record de 109 071,86 dollars « sera bientôt battu ».

« Tout est désormais une question de flux », a-t-il écrit dans sa dernière note, soulignant à la fois les achats des baleines et les entrées d'ETF.

« Je m'excuse si mon objectif de 120 000 dollars pour le deuxième trimestre est trop bas. »

Principaux événements susceptibles d'influencer les marchés vendredi :

-- Le gouverneur de la BoE, Bailey, les gouverneurs de la Fed, Barr et Kugler, et le président de la Fed de New York, Williams, s'expriment lors d'une conférence à Reykjavik, en Islande

-- Le président de la Fed de Richmond, Barkin, et le président de la Fed de Chicago, Goolsbee, s'exprimeront dans des lieux distincts

-- La membre du conseil d'administration de la BCE, Mme Schnabel, s'exprimera à l'université Harvard

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