La roupie indienne devrait évoluer dans une fourchette étroite cette semaine, les marchés attendant des nouvelles des négociations commerciales entre les États-Unis et l'Inde, tandis que les traders obligataires attendent une éventuelle annonce concernant le transfert de l'excédent de la banque centrale au gouvernement.

La roupie a clôturé vendredi à 85,5050, en baisse de 0,1 % sur la semaine, la demande soutenue de dollars de la part des entreprises locales et des banques étrangères ayant compensé les gains enregistrés par la plupart des devises asiatiques.

Les traders s'attendent à ce que la roupie soit influencée par l'actualité des négociations commerciales en cours, qui pourrait également avoir un impact sur les flux de portefeuilles étrangers vers les actions indiennes.

Les investisseurs étrangers ont acheté un peu plus de 2 milliards de dollars d'actions indiennes jusqu'à présent, mais ont été vendeurs nets d'obligations nationales.

Les opérations de couverture des importateurs se sont intensifiées la semaine dernière et, si cette tendance se poursuit, la roupie pourrait rester sous le niveau de 85,50, a déclaré un vendeur d'une grande banque étrangère.

Si les indicateurs techniques sont favorables à la monnaie locale, la tendance pourrait s'inverser si la roupie s'affaiblit en dessous de la barre des 86, a déclaré Dilip Parmar, analyste de recherche sur les devises chez HDFC Securities.

Le calendrier des publications de données est relativement léger cette semaine, ce qui maintiendra l'attention sur les négociations commerciales des États-Unis avec plusieurs pays. Les déclarations des responsables de la Réserve fédérale seront également suivies de près afin d'évaluer l'avenir des taux directeurs américains.

Dans le même temps, les rendements obligataires indiens devraient évoluer latéralement, les traders s'étant déjà positionnés en vue d'une orientation accommodante de la banque centrale.

Le rendement de l'obligation d'État à 6,79 % arrivant à échéance en 2034 IN067934G=CC a baissé d'environ 11 points de base cette semaine, clôturant à 6,2682 %, soit un niveau proche de celui observé en octobre 2021.

Le rendement de la nouvelle obligation de référence à 10 ans à 6,33 % arrivant à échéance en 2035 s'établissait à 6,2233 %, contre 6,2302 % à la clôture précédente.

« Les rendements obligataires devraient rester dans une fourchette étroite à l'avenir, les anciens titres à 10 ans trouvant un soutien autour de 6,25 % et les nouveaux titres à 10 ans entre 6,20 % et 6,30 %, les traders s'étant positionnés en prévision d'une baisse des taux », a déclaré Debendra Kumar Dash, vice-président senior de la trésorerie chez AU Small Finance Bank.

Les investisseurs seront également attentifs à la réunion de la Banque centrale indienne sur le transfert de l'excédent pour l'année, qui devrait avoir lieu la semaine prochaine selon certains traders.

Un transfert important de l'excédent au gouvernement pourrait avoir une incidence sur les achats obligataires de la banque centrale, nous resterons donc attentifs à toute nouvelle indication concernant le programme d'achat de dette de la banque centrale, a déclaré M. Dash.

La Banque centrale indienne devrait acheter 250 milliards de roupies d'obligations lundi, son dernier achat prévu en mai. Il y aura probablement des sorties de GST la semaine prochaine, les traders surveilleront donc de près les niveaux de liquidité, a déclaré un trader d'une banque publique. ÉVÉNEMENTS CLÉS : ** Indice PMI flash HSBC pour le secteur manufacturier en Inde - jeudi 22 mai (10h30 IST)

** Indice PMI flash HSBC des services en Inde - jeudi 22 mai (10h30 IST)

** Demandes initiales d'allocations chômage aux États-Unis - jeudi 22 mai (18h00 IST)

** Ventes de logements existants aux États-Unis en avril - jeudi 22 mai (19h30 IST)

** Ventes de logements neufs aux États-Unis en avril - vendredi 23 mai (19h30 IST) (Reportage de Jaspreet Kalra et Khushi Malhotra)