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DÉFINITION

Bon de cession de valeur garantie
Les Bons de Cessions de Valeurs Garantie (BCVG) sont des valeurs mobilières négociables utilisées principalement dans le cadre d'une offre publique. Ils sont proposés par une entité à ses actionnaires et peuvent avoir deux objectifs : - soit de les dissuader de vendre leurs actions à une société présentant une offre d'achat, en leur garantissant un rendement égale à l'offre publique plus un taux de référence (si OPA). - soit au contraire de les inciter à échanger leurs titres en leur garantissant une prime égale à la différence entre un cours fixé à l'avance et le cours moyen de l'action reçue en échange (si OPE). Etant cotés en bourse, les BCVG peuvent être vendus par les actionnaires qui en détiennent. Enfin, ils font l'objet d'un engagement hors bilan pour la société émettrice qui, à la date d'échéance, enregistre dans ses comptes sociaux le coût d'acquisition de la cible ainsi que l'écart d'acquisition (goodwill) dans les comptes consolidés.

DÉFINITION DU JOUR

Obligation échangeable
Une obligation échangeable donne la possibilité à un investisseur, d'échanger, durant la période de conversion et dans des conditions prédéfinies, ses obligations contre d'autres titres financiers détenus en portefeuille. Par exemple il est possible d'échanger ses obligations contre des actions...