Les Family Business, une thématique rentable pour l'investisseur

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Scénario d'investissement

Les entreprises familiales jouent un rôle essentiel dans notre économie. De la TPE à la multinationale cotée en bourse, elles sont créatrices d'emplois durables. Définir ce type de structure n'est pourtant pas une mission facile. La part de subjectivité est élevée et nos systèmes juridiques ne font souvent pas la différence avec une entreprise non-familiale. Dans les grandes lignes, nous retiendrons qu'une entreprise familiale est celle qui appartient à son fondateur ou à ses héritiers soit par actionnariat direct soit par détention des droits de vote sans seuil minimum, le principal étant que la famille ait le pouvoir de nommer et révoquer les dirigeants. Des analystes du Crédit Suisse Research Institute sont venus à la conclusion en 2018 que les Family Business surperforment les marchés boursiers dans leur ensemble. Revenons en quelques points sur les facteurs clé de succès des entreprises familiales.

Dans cette thématique d'investissement, il est possible d'identifier plusieurs caractéristiques communes au Family Business: - Une culture d'entrepreneuriat. Les dirigeants donnent traditionnellement la priorité à la qualité et à l'innovation, permettant ainsi au business familial d'afficher une croissance robuste et de meilleurs résultats financiers. - Une gestion prudente des ressources financières. Le capital de l'entreprise représente une part importante du patrimoine familial. Les dirigeants font donc preuve d'un activisme opérationnel et gèrent leurs actifs avec la plus grande rigueur. - Une vision long-terme des affaires. Les entreprises familiales défendent des valeurs fortes qui leur confèrent la capacité de relever les défis auxquels elles sont confrontées. La famille investit également dans une optique d'assurer la transmission du capital à la génération suivante. Adopter une vision de long terme, c'est aussi fidéliser les collaborateurs par une plus grande reconnaissance. Les choix stratégiques que font les actionnaires fondateurs sont par conséquent portés par une vision structurelle de long-terme, gage de pérennité pour l'entreprise. En Europe, le vivier de ces entreprises familiales est vaste. Euronext compte plus de 240 entreprises familiales cotées à Paris, Amsterdam, Bruxelles et Lisbonne pour une capitalisation totale de 1 200 Mrd€. L'opérateur de marché a d'ailleurs lancé en avril 2016 l'indice Family Business qui intégrait initialement 90 valeurs de toutes capitalisations et est allé plus loin en créant le programme Family Share qui vise à accompagner les structures familiales dans leur stratégie de financement. Si vous pensez que cette thématique est rentable pour l'investisseur, vous trouverez ci-dessous une liste des Family Business européens que nous vous proposons, tous secteurs confondus. Sur une liste initiale de 220 valeurs, nous n'avons retenu que les capitalisations supérieures à 1 Mrd€ afin d'assurer un bon niveau de liquidité à l'investisseur. Sur le podium des pays représentés, nous retrouvons la France (38%), la Suisse (20%) et enfin l'Allemagne avec 19%. Vous ne serez pas surpris de découvrir des classiques comme Biomérieux, Dassault, Bouygues, AB inBev, Heineken, Volkswagen, Banco Santander, La Compagnie Financière Richemont et bien d'autres.

Notre sélection

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SCHRODERS PLC	Services Financiers	Gestion des placements et exploitants de fonds - Autres	12 Md	+40,54 %
AKER ASA	Energie	Pétrole - exploration / production - maritime	8,13 Md	+41,93 %
GALP ENERGIA, SGPS, S.A.	Energie	Pétrole et gaz - compagnies intégrées	16,42 Md	+41,49 %
SLIGRO FOOD GROUP N.V.	Consommation non cyclique	Grossiste de produits alimentaires	670 M	+30,89 %
TENARIS S.A.	Energie	Equipements liés au pétrole	26,61 Md	+40,94 %
SOGECLAIR S.A	Valeurs industrielles	Industrie aérospatiale et de défense - Autres	117 M	+34,50 %
AKER BP ASA	Energie	Pétrole et gaz - exploration / production - Autres	20,64 Md	+30,48 %
DASSAULT AVIATION	Valeurs industrielles	Fabrication d'avions commerciaux	30,94 Md	+26,44 %
JCDECAUX SE	Consommation cyclique	Publicité et marketing	4,78 Md	+26,36 %
DRÄGERWERK AG & CO. KGAA	Santé	Equipement et technologie médicale de pointe - Autres	1,65 Md	+24,21 %
OCI N.V.	Matériaux de base	Chimie destinée à l'agriculture - Autres	905 M	+9,80 %
ADVINI	Consommation non cyclique	Etablissements vinicoles	67,69 M	+25,56 %
SEMAPA	Matériaux de base	Papier - Autres	1,96 Md	+3,11 %
IPSEN	Santé	Pharmacies - Autres	14,3 Md	+29,08 %
HAL TRUST	Services Financiers	Sociétés holdings - Autres	17,68 Md	+21,64 %
MOTOR OIL HELLAS CORINTH REFINERIES S.A.	Energie	Raffinage de pétrole	4,66 Md	+21,02 %
KSB SE & CO. KGAA	Valeurs industrielles	Equipements de pompes et pompages	2,38 Md	+24,35 %
SONAE - SGPS, SA	Consommation non cyclique	Supermarchés et Épiceries	4,38 Md	+22,58 %
ACCIONA, S.A.	Valeurs industrielles	Construction et ingénierie - Autres	13,49 Md	+17,27 %
JACQUET METALS	Matériaux de base	Grossistes négociants en métaux	508 M	+9,05 %
VIOHALCO S.A.	Matériaux de base	Métaux non ferreux - Autres	4,18 Md	+16,55 %
PORR AG	Valeurs industrielles	Construction et ingénierie - Autres	1,62 Md	+11,51 %
DERICHEBOURG	Valeurs industrielles	Services et équipements environnementaux - Autres	1,48 Md	+17,29 %
LACROIX GROUP	Valeurs industrielles	Equipement et composants électriques - Autres	75,49 M	+20,26 %
BARRY CALLEBAUT AG	Consommation non cyclique	Chocolats et confiseries	9,71 Md	+8,42 %
ANHEUSER-BUSCH INBEV SA/NV	Consommation non cyclique	Brasseurs - Autres	142 Md	+15,96 %
MIKO N.V.	Consommation non cyclique	Café et Thé	89,23 M	+13,36 %
WACKER CHEMIE AG	Matériaux de base	Polymères avancées	4,51 Md	+13,48 %
ACKERMANS & VAN HAAREN NV	Valeurs industrielles	Construction et ingénierie - Autres	10,02 Md	+15,34 %
D'IETEREN GROUP	Consommation cyclique	Détaillants d'automobiles, pièces détachées et services d'entretien	10,36 Md	+11,76 %
ANTOFAGASTA PLC	Matériaux de base	Extraction de minerai de cuivre	45,71 Md	+7,38 %
AP MOLLER MAERSK	Valeurs industrielles	Fret et logistique maritime - Autres	36,85 Md	+18,61 %
COMPAGNIE DU BOIS SAUVAGE S.A.	Services Financiers	Sociétés holdings - Autres	580 M	+9,34 %
DANIELI & C. OFFICINE MECCANICHE S.P.A.	Valeurs industrielles	Machines et équipements industriels - Autres	4,24 Md	+14,03 %
ARCELORMITTAL	Matériaux de base	Acier - Autres	38,95 Md	+14,79 %
BOUYGUES SA	Valeurs industrielles	Construction et ingénierie - Autres	21,94 Md	+13,28 %
HELLENIQ ENERGY HOLDINGS S.A.	Energie	Raffinage de pétrole	3,32 Md	+18,18 %
LNA SANTÉ	Santé	Prestataires et services de santé - Autres	304 M	+5,71 %
JERÓNIMO MARTINS, SGPS, S.A.	Consommation non cyclique	Supermarchés et Épiceries	16,05 Md	+10,86 %
CHAM SWISS PROPERTIES AG	Immobilier	Autre développement et opérations immobilières	1,58 Md	+13,73 %
BIC	Valeurs industrielles	Fourniture d'assistance aux entreprises - Autres	2,53 Md	+5,24 %
LDC	-	-	3,91 Md	-
MAYR-MELNHOF KARTON AG	Matériaux de base	Emballages papier - Autres	2,05 Md	-1,61 %
SULZER AG	Valeurs industrielles	Machines et équipements industriels - Autres	6,84 Md	+8,28 %
CARREFOUR	Consommation non cyclique	Supermarchés et Épiceries	12,52 Md	+10,30 %
INVESTOR AB	Services Financiers	Sociétés holdings - Autres	114 Md	+6,57 %
LUNDBERG B	Services Financiers	Sociétés holdings - Autres	14,22 Md	+5,57 %
IPSOS	Consommation cyclique	Publicité et marketing	1,79 Md	+6,36 %
GEA (GRENOBLOISE D'ELECTRONIQUE ET D'AUTOMATISMES)	Technologie	Matériel informatique - Autres	113 M	+10,43 %
VONTOBEL HOLDING AG	Services Financiers	Gestion des placements et exploitants de fonds - Autres	4,81 Md	+5,29 %
GROUPE BRUXELLES LAMBERT SA	Services Financiers	Sociétés holdings - Autres	10,91 Md	+3,03 %
KNORR-BREMSE AG	Valeurs industrielles	Véhicules et machines lourdes - Autres	18,26 Md	+4,05 %
CYFROWY POLSAT S.A.	Consommation cyclique	Télédiffusion	2,02 Md	-4,22 %
SÉCHÉ ENVIRONNEMENT SA	Valeurs industrielles	Gestion des déchets, services de recyclage et d'élimination des déchets	659 M	+2,59 %
EUROFINS SCIENTIFIC SE	Santé	Recherche biotechnologique et médicale - Autres	12,39 Md	-1,79 %
BEKAERT NV	Matériaux de base	Fraisage & fonte de fer, acier	2,22 Md	+3,96 %
MICHELIN (CGDE)	Consommation cyclique	Roues et produits en caoutchouc - Autres	23,31 Md	+3,99 %
UCB	Santé	Biopharmacies	54,36 Md	+6,83 %
UNITED INTERNET AG	Technologie	Autres services intégrés de télécommunications	5,21 Md	-4,55 %
DKSH HOLDING AG	Valeurs industrielles	Services d'assistances aux entreprises	4,89 Md	+2,44 %
RUBIS	Energie	Produits pétroliers - commerce de gros	3,9 Md	+4,30 %
ERAMET	Matériaux de base	Sociétés minières intégrées	1,66 Md	-13,58 %
GROUPE PIZZORNO ENVIRONNEMENT	Valeurs industrielles	Gestion des déchets, services de recyclage et d'élimination des déchets	271 M	+5,52 %
COLRUYT GROUP NV	Consommation non cyclique	Vente au détail et distribution alimentaire - Autres	4,65 Md	+9,14 %
SWATCH GROUP	Consommation cyclique	Montres	11,06 Md	+3,09 %
HEINEKEN N.V.	Consommation non cyclique	Brasseurs - Autres	45,45 Md	+1,84 %
ETEX N.V.	Consommation cyclique	Fournitures et équipements de construction - Autres	1,19 Md	+2,31 %
GROUPE CRIT	Valeurs industrielles	Services pour l'emploi - Autres	714 M	+4,47 %
VAN DE VELDE NV	Consommation cyclique	Lingerie	427 M	+0,17 %
EUROCASH S.A.	Consommation non cyclique	Grossiste de produits alimentaires	227 M	-4,31 %
PROSEGUR COMPAÑÍA DE SEGURIDAD, S.A.	Valeurs industrielles	Services de sécurités	1,58 Md	-0,19 %
VETOQUINOL SA	Santé	Médicaments vétérinaires	1,06 Md	-8,14 %
SAVENCIA	Consommation non cyclique	Produits laitiers	865 M	-6,73 %
HENNES & MAURITZ AB	Consommation cyclique	Détaillants de vêtements et accessoires - Autres	30,57 Md	-3,23 %
HENKEL AG & CO. KGAA	Matériaux de base	Adhésif & Epoxy	31,18 Md	+0,20 %
VARTA	-	-	150 M	-
REDROW PLC	Consommation cyclique	Construction individuelle - Autres	3,34 Md	-.--%
TÉCNICAS REUNIDAS, S.A.	Valeurs industrielles	Construction et ingénierie - Autres	2,54 Md	+2,03 %
HENKEL AG & CO. KGAA	-	-	31,18 Md	-
NORMA GROUP SE	Valeurs industrielles	Machines et équipements industriels - Autres	534 M	+1,37 %
ROCHE HOLDING AG	Santé	Pharmacies - Autres	324 Md	-1,80 %
HAULOTTE GROUP	Valeurs industrielles	Machines de construction	72,04 M	-4,93 %
ARGAN	Immobilier	Sociétés de placement immobilier industriel	1,85 Md	-2,58 %
CECONOMY AG	Consommation cyclique	Détaillants d'ordinateurs et d'électronique	2,41 Md	-1,02 %
IMMOBEL NV	Immobilier	Autre développement et opérations immobilières	269 M	+1,06 %
FRASERS GROUP PLC	Consommation cyclique	Magasins d'articles de sport	3,84 Md	-1,77 %
INSTALLUX	Consommation cyclique	Cadres de portes et de fenêtres	94,62 M	-7,74 %
VIRBAC	Santé	Médicaments vétérinaires	3,17 Md	-8,11 %
BUCHER INDUSTRIES AG	Valeurs industrielles	Machines pour l'agriculture	4,45 Md	-4,07 %
SOLVAY SA	Matériaux de base	Produits chimiques de diversification	3,14 Md	-3,17 %
KINGSPAN GROUP PLC	Consommation cyclique	Fabricants de carrelage pour sols et intérieurs	14,99 Md	-1,15 %
RATOS AB	Services Financiers	Capital investissement	1,22 Md	-8,67 %
KUEHNE UND NAGEL INTERNATIONAL AG	Valeurs industrielles	Opérateurs de logistique intégrés	25,77 Md	+0,79 %
RATOS AB	-	-	1,22 Md	-
SODEXO	Consommation cyclique	Restaurants et bars	7,33 Md	+1,42 %
WENDEL SE	Services Financiers	Gestion des placements	3,79 Md	-9,37 %
MANITOU GROUP	Valeurs industrielles	Véhicules et machines lourdes - Autres	832 M	-1,55 %
INDUSTRIA DE DISEÑO TEXTIL, S.A.	-	-	184 Md	-
LAURENT-PERRIER	Consommation non cyclique	Etablissements vinicoles	572 M	-1,79 %
STADLER RAIL AG	Valeurs industrielles	Moteurs et matériels roulants pour locomotives	2,37 Md	-11,24 %
HORNBACH HOLDING AG & CO. KGAA	Consommation cyclique	Détaillants de produits et services d'amélioration du foyer	1,48 Md	-3,34 %
BASTIDE LE CONFORT MÉDICAL	Santé	Services de soins à domicile	199 M	-0,42 %
CATERING INTERNATIONAL SERVICES	Valeurs industrielles	Services d'assistances aux entreprises	113 M	-9,16 %
OPMOBILITY SE	Consommation cyclique	Pièces de carrosserie	2,43 Md	-8,33 %
LAGARDÈRE S.A.	Consommation cyclique	Edition grand public - Autres	2,87 Md	-7,39 %
BOLLORÉ SE	Consommation cyclique	Production de divertissement	14,2 Md	-8,26 %
EXOR N.V.	Valeurs industrielles	Véhicules et machines lourdes - Autres	16,21 Md	-5,94 %
L'ORÉAL	Consommation non cyclique	Parfums et cosmétiques	216 Md	-3,97 %
CIR S.P.A. - COMPAGNIE INDUSTRIALI RIUNITE	Consommation cyclique	Pièces auto, camion, moto - Autres	670 M	-6,12 %
BURELLE SA	Consommation cyclique	Pièces auto, camion, moto - Autres	764 M	-9,13 %
CONTINENTAL AG	Consommation cyclique	Pièces auto, camion, moto - Autres	14,22 Md	-8,74 %
ABEO SA	Consommation cyclique	Articles de sport et de plein air	72,56 M	-6,43 %
KONE OYJ	Valeurs industrielles	Ascenceurs	33,1 Md	-7,20 %
SCHINDLER HOLDING AG	Valeurs industrielles	Ascenceurs	35,58 Md	-7,64 %
SIEMENS AG	Valeurs industrielles	Equipement et composants électriques - Autres	195 Md	-7,88 %
FERRARI N.V.	Consommation cyclique	Automobiles et véhicules utilitaires	58,52 Md	-9,44 %
SCHINDLER HOLDING AG	-	-	35,58 Md	-
ECONOCOM GROUP SE	Technologie	Services et conseil en informatique - Autres	276 M	-10,19 %
BOSSARD HOLDING AG	Valeurs industrielles	Machines et équipements industriels - Autres	1,4 Md	-9,58 %
MERCK KGAA	Santé	Pharmacies spécialisées et de pointe	53,62 Md	-11,75 %
HELLA GMBH & CO. KGAA	Consommation cyclique	Pièces auto, camion, moto - Autres	9,47 Md	-10,05 %
MAISON POMMERY & ASSOCIÉS	Consommation non cyclique	Etablissements vinicoles	105 M	-9,25 %
GRENKE AG	Services Financiers	Crédit-bail commercial	670 M	-15,60 %
KRONES AG	Valeurs industrielles	Machines industrielles	4,37 Md	-11,05 %
MOTA-ENGIL, SGPS, S.A.	Valeurs industrielles	Construction et ingénierie - Autres	1,54 Md	-11,72 %
IMERYS	Matériaux de base	Métaux non ferreux - Autres	2,08 Md	-9,69 %
SIXT SE	Valeurs industrielles	Location de voitures	3,19 Md	-12,15 %
NEUCA S.A.	Santé	Vente en gros de produits pharmaceutiques	886 M	-10,93 %
PERNOD RICARD	Consommation non cyclique	Distillateurs et viniculteurs	19,73 Md	-7,52 %
SEB S.A.	Consommation cyclique	Appareils, outils et articles ménagers - Autres	2,84 Md	-9,37 %
ROBERTET	Matériaux de base	Produits chimiques de spécialité	1,78 Md	-8,09 %
TF1	Consommation cyclique	Diffusion - Autres	1,72 Md	-14,89 %
GETINGE AB	Santé	Equipement médical	5,46 Md	-13,96 %
BIOMÉRIEUX	Santé	Diagnostique et substances d'essai	12,84 Md	-14,14 %
SARTORIUS AG	-	-	14,81 Md	-
TRIGANO	Consommation cyclique	Produits récréatifs - Autres	3,31 Md	-15,29 %
AKWEL	Consommation cyclique	Moteurs et systèmes d'autopropulsion	210 M	-12,93 %
PRECIA	Valeurs industrielles	Instruments de mesures électrique	151 M	-7,09 %
HERMÈS INTERNATIONAL	Consommation cyclique	Sacs à main et bagages	225 Md	-11,45 %
FIGEAC AÉRO	Valeurs industrielles	Fabrication de pièces d'avions	467 M	-14,18 %
NRJ GROUP	Consommation cyclique	Diffusion - Autres	613 M	-15,35 %
TFF GROUP	Matériaux de base	Conteneurs et emballages en bois	415 M	-14,72 %
KINEPOLIS GROUP NV	Consommation cyclique	Salles et produits de cinéma	777 M	-16,00 %
SWORD GROUP SE	Technologie	Services et conseil en informatique - Autres	335 M	-13,23 %
BMW AG	Consommation cyclique	Fabricants de voitures et camions - Autres	56,48 Md	-15,10 %
STRAUMANN HOLDING AG	Santé	Prothèses médicales	16,44 Md	-13,08 %
GRIFOLS, S.A.	Santé	Biopharmacies	6,48 Md	-12,97 %
BARCO NV	Technologie	Ecrans d'affichage	939 M	-14,86 %
PEUGEOT INVEST	Services Financiers	Gestion des placements et exploitants de fonds - Autres	1,8 Md	-16,75 %
PUBLICIS GROUPE S.A.	Consommation cyclique	Publicité et marketing	21,59 Md	-15,05 %
SALVATORE FERRAGAMO S.P.A.	Consommation cyclique	Habillement et accessoires - Autres	1,29 Md	-16,77 %
BEIERSDORF	Consommation non cyclique	Autres produits cosmétiques	19,61 Md	-18,45 %
VOLKSWAGEN AG	-	-	51,77 Md	-
SOPRA STERIA GROUP	Technologie	Services et conseil en informatique - Autres	2,82 Md	-19,60 %
VIVENDI SE	Consommation cyclique	Production de divertissement	2,23 Md	-17,48 %
VICAT	Matériaux de base	Fabrication de ciment et béton	3,13 Md	-19,34 %
SIKA AG	Matériaux de base	Produits chimiques de spécialité	27,24 Md	-17,74 %
COMPAGNIE FINANCIERE RICHEMONT	Consommation cyclique	Bijoux	103 Md	-19,85 %
JUNGHEINRICH AG	Valeurs industrielles	Camions	3,37 Md	-18,52 %
KERING	Consommation cyclique	Détaillants de vêtements et accessoires - Autres	34,89 Md	-17,04 %
HOLCIM LTD	Matériaux de base	Fabrication de ciment et béton	43,3 Md	-18,83 %
PORSCHE AUTOMOBIL HOLDING SE	-	-	11,32 Md	-
JET2 PLC	Valeurs industrielles	Compagnies aériennes - Autres	2,82 Md	-22,86 %
CATANA GROUP	Consommation cyclique	Voiliers et bateaux à moteur	79,92 M	-19,05 %
RANDSTAD N.V.	Valeurs industrielles	Services pour l'emploi - Autres	5,21 Md	-21,13 %
COLOPLAST A/S	Santé	Fournitures médicales	15,42 Md	-17,02 %
BUZZI SPA	Matériaux de base	Fabrication de ciment et béton	8,73 Md	-18,81 %
CEGEDIM	Technologie	Logiciel d'entreprise	165 M	-26,35 %
CASINO, GUICHARD-PERRACHON SA	Consommation non cyclique	Supermarchés et Épiceries	82,6 M	-26,86 %
PORSCHE AUTOMOBIL HOLDING SE	Consommation cyclique	Fabricants de voitures et camions - Autres	11,32 Md	-20,02 %
BONDUELLE	Consommation non cyclique	Transformation de fruits et légumes	296 M	-22,29 %
DASSAULT SYSTÈMES SE	Technologie	Logiciels - Autres	27,7 Md	-22,73 %
ROCHE BOBOIS S.A.	Consommation cyclique	Mobilier de luxe	299 M	-17,63 %
SERGEFERRARI GROUP	Consommation cyclique	Fournitures et équipements de construction - Autres	83,63 M	-17,72 %
AUBAY	Technologie	Services et conseil en informatique - Autres	625 M	-27,32 %
LVMH	Consommation cyclique	Habillement et accessoires - Autres	269 Md	-25,74 %
LECTRA	Technologie	Services et conseil en informatique - Autres	748 M	-32,63 %
NEMETSCHEK SE	Technologie	Logiciel d'entreprise	9,19 Md	-25,00 %
EASYJET PLC	Valeurs industrielles	Compagnies aériennes - Autres	3,66 Md	-28,95 %
ATOSS SOFTWARE SE	Technologie	Logiciel d'entreprise	1,53 Md	-28,42 %
ALSO HOLDING AG	Technologie	Matériel informatique - Autres	2,53 Md	-28,00 %
BECHTLE AG	Technologie	Services et conseil en informatique - Autres	4,57 Md	-29,03 %
ESSILORLUXOTTICA	Santé	Verres, lunettes et lentilles de contact	108 Md	-24,45 %
HEIDELBERG MATERIALS AG	Matériaux de base	Matériaux de construction - Autres	32,49 Md	-25,70 %
WEBUILD S.P.A.	Valeurs industrielles	Construction et ingénierie - Autres	2,83 Md	-29,11 %
ELLAKTOR S.A.	Valeurs industrielles	Construction et ingénierie - Autres	508 M	-4,90 %
GUERBET	Santé	Systèmes d'imagerie médical	127 M	-42,66 %
TEIXEIRA DUARTE, S.A.	Valeurs industrielles	Construction et ingénierie - Autres	214 M	-30,97 %
HYPOPORT SE	Technologie	Business to Business	611 M	-37,69 %
UBISOFT ENTERTAINMENT	Technologie	Logiciels - Autres	617 M	-36,99 %
FUCHS PETROLUB	-	-	4,7 Md	-

Actualités des composants

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