Raphaël Girault

Edenred : "L’argent fléché est vertueux", Julien Tanguy, DG Finance

Soixante ans après l’invention par Jacques Borel du Ticket Restaurant, pionnier de la restauration rapide, le leader mondial des « avantages aux salariés » a fait son entrée au CAC 40 en juin dernier. Un adoubement qui, comme souvent, commence par un purgatoire boursier. En attendant de meilleures grâces, l’ex-Accor Services continue d’élargir sa palette de solutions (cartes de carburant, de recharge électrique ou de péage…) et se développe mondialement, avec une forte présence en Amérique Latine. Et d’ambitionner une place de leader mondial des plateformes pour les avantages aux salariés, l’engagement et la mobilité. Interview à l’occasion de la publication des (bons) chiffres du premier trimestre.

Le 18 avril 2024 à 16:18

Fonds Small & Midcaps : La reprise des Small ?

Chaque mois, nous épluchons les rapports mensuels d’activité des fonds (OPC) de petites valeurs européennes et vous résumons sous forme de tableau synthétique les derniers choix des meilleurs gérants. L’objectif : vous aider à mieux les sélectionner, mieux comprendre leurs performances, et vous permettre de suivre facilement les dernières décisions des meilleurs « stock-picker » français. Et pourquoi pas de vous en inspirer dans vos propres choix de valeurs.

Le 12 avril 2024 à 14:59

Tailor Actions Entrepreneurs : "Mégatendances et momentum expliquent notre surperformance" Emeric Blond, gérant

Depuis le 1 er janvier 2020 à la tête d’un fonds lancé en juillet 2018 sous le nom Haas Actions Entrepreneur, Emeric Blond a à son actif des expériences variées au sein de différentes sociétés de gestion. Il les met aujourd’hui au service des deux fonds qu’il gère : Tailor Actions Avenir et Tailor Actions Entrepreneurs. Interpellés par la surperformance de ce dernier sur les cinq dernières années, nous l’avons contacté pour comprendre ses recettes et partager quelques idées d’investissement. Entretien.

Le 12 avril 2024 à 14:26

Independance AM : «Acheter des titres peu chers reste le meilleur moyen de surperformer» William Higgons, président et gérant

Régulièrement primée depuis de très nombreuses années pour sa surperformance sur le long terme, l’équipe de gérants de William Higgons s’intéresse aux sociétés rentables et mal valorisées. Une approche « Quality Value » qui a permis au fonds historique Indépendance et Expansion France Small de dégager une performance annuelle de 13% depuis 1994. Frais de gestion réintégrés, la performance annuelle du fonds est deux fois supérieure à son indice de référence. Un fonds européen a été lancé fin 2018 avec la même philosophie et des résultats tout aussi remarquables. Malgré un début d’année compliqué pour les petites valeurs, les deux fonds sont largement positifs en 2024 et en tête de leur catégorie.

Le 08 avril 2024 à 14:48

Sebastian Lombardo : "Nous souhaitons prendre le contrôle de Micropole et maintenir la cotation"

Après SQLI, Business et Décision et Keyrus, c’est au tour de l’ESN Micropole de faire l’objet d’une offre publique. Point commun de ces quatre ESN : une taille modeste et une faible rentabilité. Différence de taille : l’opération est cette fois hostile, ce qui était plutôt rare jusqu’aux dernières actualités des dossiers Believe et Rubis. En s’en prenant au bébé de Christian Poyau, ex-président de Croissance Plus aujourd’hui engagé dans le Mouvement des Entreprises de France, l’italien Sebastian Lombardo se lance un nouveau défi. Avec pour principal atout le succès de son aventure au sein de Valtech de 2009 à 2021. Mais son offensive a déclenché la convoitise d’Aubay (en chevalier blanc ? La direction d'Aubay n'a pas souhaité commenter), qui depuis notre entretien a ramassé 2% du capital sur le marché, et la spéculation, puisque Amiral Gestion est également entrée dans l’arène… Le titre a de nouveau flambé hier, bien au-dessus des des 1.50€ proposés dans le cadre du projet d’offre publique. Une surenchère est donc très probable…

Le 28 mars 2024 à 09:20

INFOTEL : "Nous attendons une reprise au cours du second semestre", Michel Koutchouk, Directeur Général Délégué et Co-fondateur

Avec 44 exercices bénéficiaires depuis sa création en 1979, Infotel fait partie des plus belles ESN encore cotées sur Euronext. Le Groupe a publié des résultats nets en baisse de 11% sur fonds de ralentissement de l’activité (CA +2.4% sur l’année malgré +13% au 1er trimestre) alors que les charges de personnel progressaient de près de 10% sur l’ensemble de l’exercice. Michel Koutchouk revient ici les particularités d’Infotel, sur la conjoncture et les perspectives à moyen terme du Groupe.

Le 19 mars 2024 à 15:59

Fonds Small & Midcaps : Les petites cap’ broient du noir

Chaque mois, nous épluchons les rapports mensuels d’activité des fonds (OPC) de petites valeurs européennes et vous résumons sous forme de tableau synthétique les derniers choix des meilleurs gérants. L’objectif : vous aider à mieux les sélectionner, mieux comprendre leurs performances, et vous permettre de suivre facilement les dernières décisions des meilleurs «stock-picker» français. Et pourquoi pas de vous en inspirer dans vos propres choix de valeurs.

Le 15 mars 2024 à 15:04

Manitou Group : "L’Amérique du Nord soutiendra notre activité", Michel Denis, DG

Supérieurs aux dernières indications de la société, les résultats annuels de Manitou Group ont été salués. Reste à savoir ce qui attend maintenant l’industriel alors que la construction représente plus de 60% de ses débouchés. A ce stade, la communication est prudente concernant 2024 : stabilité de l’activité et une marge d’exploitation de plus de 6,5%, contre 7,4% en 2023. Un chiffre jugé prudent par les observateurs. Entretien.

Le 13 mars 2024 à 09:24

Bilendi : "L’IA va transformer les études de marché", Marc Bidou, PDG et fondateur

Dans un secteur des études de marché que l’intelligence artificielle pourrait profondément remettre en question, Bilendi se pose en « leader européen des technologies et des données pour les études ». Si ses nouvelles solutions à base d’IA pèsent encore très peu dans l’activité de Bilendi, on mesure aisément que les cartes pourraient rapidement être rebattues par la technologie dans une filière où l’extraction de données et leur valorisation sont essentiels. Entretien à l’occasion de la publication du CA annuel de Bilendi. et leur valorisation sont essentiels. Entretien à l’occasion de la publication du CA annuel de Bilendi.

Le 04 mars 2024 à 09:34

Gay-Lussac Microcaps : "Des effets de base plus favorables à partir de l’été", Louis de Fels

Gay-Lussac Microcaps est de loin le moins volatil des fonds de notre sélection de fonds de petites capitalisations européennes. Et le plus performant de sa catégorie Quantalys sur 5 et 8 ans. A plus court terme cependant, les performances de l’équipe de gestion sont plus mitigées. Nous avons demandé à Louis de Fels un éclairage sur cette performance, son univers d’investissement et les derniers choix de son équipe de gestion.

Le 22 février 2024 à 07:30

Okwind : "L’autoconsommation répond à l’urgence économique et environnementale" (Louis Maurice)

A l’occasion d’une visite du siège d’OKwind, nous avons rencontré Louis Maurice, fondateur et président, ainsi que Gilles Biedermann, directeur financier arrivé en septembre dernier. Les trackers photovoltaïques OKwind ont la particularité d’être bi-axes et bi-faces. De plus, ils sont combinés à un système de management de l'énergie qui permet jusqu’à 70% d’autonomie énergétique. Leur performance est ainsi largement supérieure à celles des installations photovoltaïques fixes, pour une emprise foncière limitée et des autorisations d’urbanismes facilitées. Autant d’atouts qui ont permis à l’entreprise de doubler ses ventes en 2023, à 82.5M€, et de revendiquer la place de n°1 de l’autoconsommation de sites professionnels basse tension en France (18 à 250 kilowatts-crête kWc). Entretien.

Le 21 février 2024 à 09:15

Fonds Small & Midcaps : L'embellie se fait toujours attendre

Chaque mois, nous épluchons les rapports mensuels d’activité des fonds (OPC) de petites valeurs européennes et vous résumons sous forme de tableau synthétique les derniers choix des meilleurs gérants. L’objectif : vous aider à mieux les sélectionner, mieux comprendre leurs performances, et vous permettre de suivre facilement les dernières décisions des meilleurs « stock-picker » français. Et pourquoi pas de vous en inspirer dans vos propres choix de valeurs.

Le 19 février 2024 à 17:47

ODDO BHF : "Le couple momentum/visibilité restera clé en 2024"

A la suite du traditionnel forum ODDO BHF qui s’est tenu à Lyon mi-janvier et sur la base de 275 comptes rendus de sociétés, le directeur de la recherche du bureau d’analyse de la maison ODDO BHF nous partage le sentiment actuel des dirigeants et les convictions de son équipe de recherche au sein du compartiment small caps.

Le 30 janvier 2024 à 10:36

GenOway : "Notre plan de croissance d’ici 2028 s’autofinancera", Alexandre Fraichard, DG fondateur

Intervenant au moment de l’étape cruciale que constitue la recherche préclinique, GenOway développe des modèles de recherche permettant de tester avec une plus grande fiabilité l’efficacité d’une molécule et donc d’optimiser la réussite des essais cliniques à venir de ses clients. En effet, dans 95% des cas, les essais cliniques sont des échecs et n’aboutissent pas à la mise sur le marché d’un médicament. Concrètement, aujourd’hui la société propose essentiellement un catalogue de modèles transgéniques (modèles rongeurs et cellulaires) pour la recherche en immunothérapie. Moyennant un nouveau plan stratégique à l’horizon 2028, la direction vise un élargissement de son offre et l’atteinte d’au moins 50 M€ de CA, contre une vingtaine à fin 2023. Explications.

Le 24 janvier 2024 à 11:00

Fonds Small & Midcaps : Une fin d’année pour sauver l’honneur

Chaque mois, nous épluchons les rapports mensuels d’activité des fonds (OPC) de petites valeurs européennes et vous résumons sous forme de tableau synthétique les derniers choix des meilleurs gérants. L’objectif : vous aider à mieux les sélectionner, mieux comprendre leurs performances, et vous permettre de suivre facilement les dernières décisions des meilleurs "stock-picker" français. Et pourquoi pas de vous en inspirer dans vos propres choix de valeurs.

Le 19 janvier 2024 à 11:27

Fountaine Pajot : "Notre plan d’investissement témoigne de notre confiance dans l’avenir" Nicolas Gardies, Directeur Général

Le N°2 européen du nautisme a présenté ce 17 janvier ses perspectives 2024 aux investisseurs. Nous en avons profité pour interroger son Directeur Général, Nicolas Gardies, alors que les investisseurs se montrent très prudents sur la capacité des chantiers nautiques à poursuivre à court terme une trajectoire de croissance dopée en sortie de crise sanitaire.

Le 19 janvier 2024 à 09:30

Ekinops : "Nous retrouverons notre trajectoire de croissance d’ici la fin de l’année 2024" Didier Brédy, PDG

Ce fournisseur breton de solutions de connectivité destinées aux fournisseurs de services (opérateurs de télécommunications et entreprises) permet le déploiement rapide et de manière flexible de nouveaux services de transport optique, haut débit et haute vitesse, ainsi que des services d'entreprise, notamment à travers la virtualisation des réseaux. Après un exercice 2022 lors duquel le groupe avait tiré son épingle du jeu dans un contexte de pénuries, 2023 aura été marqué par un retournement d’une partie de ses marchés et l’absence de concrétisation des projets de croissance externe. Nous nous sommes entretenus avec son PDG, Didier Brédy, à l’amorce d’une année 2024 riche en défis.

Le 15 janvier 2024 à 17:57

Figeac Aéro : "Une croissance modérée mais mieux maitrisée" Jean-Claude Maillard, PDG

Le nouveau plan de Figeac Aéro, PILOT 28, a suscité l’intérêt des investisseurs ce mercredi 10 janvier. Avec ce plan, Figeac Aéro entend étendre et intensifier ses efforts en matière de développement commercial et d’optimisation financière. Objectif : accélérer le désendettement, conséquence logique d’un faible retour sur capitaux engagés et d’une croissance à marche forcée que la crise sanitaire a stoppé net. Entretien avec son fondateur et actionnaire majoritaire, Jean-Claude Maillard.

Le 12 janvier 2024 à 17:22

France Engagement : Le rattrapage des smallcaps ne fait que commencer

Pionnier du capital-investissement en France (35 ans d’expérience, plus de 5 milliards d’euros levés), LBO France s’est lancé mi-2021 dans l’investissement coté en lançant France Développement, un fonds réservé aux investisseurs professionnels. France Engagement, le petit frère à destination du grand public, fête son premier anniversaire ces jours-ci. S’il est trop tôt pour juger de la réussite de ces deux fonds – les débuts sont prometteurs - force est de constater que la compétence de l’équipe de gestion et la singularité de son approche méritent toute notre attention.

Le 29 décembre 2023 à 17:03

Piscines Desjoyaux : "Nous allons défendre un bon niveau de résultat"

Fondé en 1966, Desjoyaux est le 1er réseau mondial de construction de piscines enterrées avec 192 concessions en France et une présence dans 80 pays. Rappelons que cet industriel basé dans la Loire est l’inventeur de la filtration sans canalisation et du coffrage permanent actif. Avec près de 40 millions d’euros d’investissement prévus sur son unique site de production ces 2 à 3 prochaines années, l’entreprise familiale poursuit son engagement de générations en générations. Entretien.

Le 27 décembre 2023 à 11:42

Compagnie des Alpes : "L’augmentation du dividende reflète l’amélioration de nos performances et notre confiance en l’avenir"

Au lendemain de la publication de résultats et à l’approche de vacances de Noël d’excellent augure compte tenu du calendrier et des conditions d’enneigement, nous avons interrogé Dominique Thillaud, directeur général de la Compagnie des Alpes depuis le 1er juin 2021.

Le 14 décembre 2023 à 12:04