Rominet

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"le marché peut rester irrationnel plus longtemps que vous resterez solvable"
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rominet dans MCDONALD'S CORPORATION - Il y a 7 ans arrow option

Sorti de mon call, en perte très nette, j'y reviendrai plus tard en prenant un meilleur point d'entrée

trypot et 1 autre membre participe à cette discussion

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optima dans CAC 40 - Il y a 3 ans arrow option

👍 TENDANCE et M7_M20_Bollingers...👎✌✌✌

La tendance est notre amie et il est souvent dangereux de se mettre en contre. Day trading ou swing, mieux vaut trader ce qui correspond au sens et limiter les opérations liées à l'émotivité et l'impulsivité.

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rominet et 34 autres membres participent à cette discussion

waldo7 - Il y a 3 ans arrow option

CZ explique l'effet dividene:
Les turbos à maturité sur ce sous-jacent sont habituellement calculés à partir du cours de l’indice CAC40. Toutefois, pour éviter que les turbos calls ne perdent de la valeur et les puts ne s’apprécient brutalement lors du détachement des dividendes, nous nous appuyons en plus de l’indice proprement dit, sur le cours de l’indice future CAC40 de la date d’échéance du turbo pour évaluer son prix.
Par exemple, prenons un cours fictif du CAC40 à 4000 points. Au mois de mai 2010 seront détachés 92 points sur le CAC40. Celui-ci verra donc sa valeur passer à 3908 points ce qui correspond à la valeur du future CAC40 mai.
La valeur d’un turbo échéance 19/05/2010 avec une barrière à 3850 doit prendre en compte ces deux cours. En conséquence, son prix est inférieur à ce qu’ils devraient être sans les dividendes (et les puts sont plus chers). De même, le delta de ce turbo call est inférieur à l’unité (au contraire du delta des put). Le produit a donc un prix de 1.20 euros au lieu de 1.50 euros (sans risque de gap) comme c’est le cas normalement lorsqu’il n’y a pas de dividendes.
Au fur et à mesure que l’on va se rapprocher de la maturité (et que les dividendes seront détachés), le cours spot et le cours du future vont converger ce qui va faire converger le delta des puts et calls vers 1. Le cours du produit va donc progressivement se rapprocher du cours « habituel » correspondant à la différence entre le cours spot et la barrière (auquel on ajoute le risque de gap).
Enfin, il est nécessaire de préciser que malgré cette différence sur le calcul du prix, le produit ne reste désactivable que si le cours spot touche la barrière.

Et pour les warrants :

En ce qui concerne les warrants sur l’action qui détache un dividende ordinaire, l’impact est totalement neutre. En effet, le prix du warrant est calculé à partir du cours de l’action ajusté de ce dividende. Les dividendes étant connus à l’avance, nous nous servons de cette anticipation pour connaitre le prix de l’action après le détachement du dividende (prix de l’action moins la prévision de dividende). Le jour du détachement, le prix de l’action pris en compte dans le calcul du prix du warrant ne bouge donc pas et l’impact sur le produit dérivé est nul.

En effet, il est normal que les détenteurs de Calls ne voient pas la valeur de leur produit baisser alors qu’ils n’ont pas reçu de dividende… A l’inverse, le détachement de cette somme ne favorise pas les détenteurs de Puts.

Il arrive que des dividendes exceptionnels soient détachés. Dans ces cas là, la prévision du dividende n’a pas pu être effectuée et donc le prix de l’action utilisé pour calculer le prix du warrant ne prend pas en compte ce montant. Pour rendre l’opération neutre vis-à-vis des détenteurs de warrants, les caractéristiques du produit sont alors ajustées.

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rominet - Il y a 3 ans arrow option

depuis qu'on l'attend cette p... de baisse, ca fait du bien...enfin me concernant