Ils sont nombreux, les financiers qui aimeraient profiter de ce mois d'avril pour partir en vacances et ne reprendre leur activité qu'au début du mois de janvier 2020. Avec une progression voisine de 15% pour plusieurs indices emblématiques depuis le début de l'année, ils craignent que le reste de 2019 ne soit au mieux décevant, au pire négatif. Car les signaux restent contradictoires : 78% des sociétés qui ont publié ont dépassé les attentes, un pourcentage supérieur à la moyenne, qui montre que les entreprises vont mieux que ne le prévoyaient des analystes. Mais à l'inverse, les indicateurs macroéconomiques clignotent à l'orange, à l'image des PMI ou de la confiance en Europe ou des statistiques liées aux consommateurs aux Etats-Unis. Ce matin, la Corée du Sud a fait état d'une contraction inattendue de son PIB au 1er trimestre et la Banque du Japon a revu en (légère) baisse sa prévision de croissance.
 
Pour comparer la "petite" et la "grande" histoire, les investisseurs disposeront demain à 14h30 d'un indicateur de premier choix, la première lecture de la croissance du PIB américain du 1er trimestre 2019. Le consensus est positionné à +2,2% en rythme annualisé. Si la dynamique est toujours robuste, la confiance des marchés dans les perspectives des entreprises pourrait se renforcer. Avec un effet positif sur les indices. Et un effet négatif sur les vacances précoces des financiers ?
 
Le CAC40 a démarré la séance en baisse de -0,1% à 5569 points.
 
Les temps forts économiques du jour
 
Les deux principaux indicateurs attendus aujourd'hui seront américains et seront annoncés à 14h30 : les commandes de biens durables en mars sont anticipées en progression de 0,7%, tandis que les inscriptions hebdomadaires au chômage devraient atteindre 199 000. Ce matin, la Banque du Japon a légèrement réduit sa prévision de croissance et annoncé que politique de taux bas durera au moins jusqu'au printemps 2020, tout en renvoyant aux calendes grecques son objectif d'inflation de 2%. Les marchés sont fermés pour un jour férié en Australie et en Italie.
 
La glissade de l'euro s'est poursuivie hier, avec une devise qui se stabilise ce matin à 1,1157 USD. L'once d'or a grappillé quelques points à 1276 USD. En dépit de stocks pétroliers américains plus élevés que prévu, le baril se maintient sur ses meilleurs niveaux récents, à 74,58 USD le Brent et à 65,77 USD le WTI. L'obligation d'Etat américaine à 10 ans affiche un rendement stable de 2,518%. Le Bitcoin a reculé hier, pour se positionner autour de 5430 USD.
 
Les principaux changements de recommandations
 
  • Adecco : MainFirst passe de neutre à surperformance avec un objectif de cours relevé de 48 à 75 CHF.
  • BigBen : Genesta reste à l'achat fort avec un objectif ajusté de 14,50 à 14,60 EUR.
  • Dassault Systèmes : Société Générale reste à conserver avec un objectif de cours relevé de 131 à 138 EUR. J.P. Morgan reste à surpondérer avec un objectif de cours relevé de 138 à 150 EUR.
  • Ingenico : HSBC reste acheteur avec un objectif de cours relevé de 65 à 80 EUR.
  • Kone : MainFirst passe de neutre à surperformance avec un objectif de cours relevé de 45 à 55 EUR.
  • Novartis : Guggenheim Securities passe de neutre à achat en visant 95 CHF.
  • Spire Healthcare : Jefferies reste à sousperformance avec un objectif de cours ajusté de 100 à 98 GBp.
  • STMicroelectronics : J.P. Morgan reste à surpondérer avec un objectif de cours relevé de 15 à 20 EUR.
 
L’actualité des sociétés
 
Alors que les rumeurs de discussions en vue d'un mariage entre les gestions d'actifs de la Deutsche Bank (DWS) et d'UBS circulent depuis hier, Amundi (Credit Agricole) et Allianz seraient aussi intéressées par une opération sur DWS, a appris Reuters. Un tribunal de Tokyo a approuvé la libération sous caution de Carlos Ghosn (Renault, Nissan), qui pourrait à nouveau sortir de prison sauf si un éventuel appel du parquet était accepté. Alexandre Arnault va remplacer son père, Bernard, au conseil d'administration de Carrefour. Le conseil d'administration d'EssilorLuxottica est défavorable aux projets de résolutions complémentaires soumis par des actionnaires. Norwegian Air a obtenu un report de livraisons d'Airbus. Les publications d'entreprises se sont poursuivies à bon rythme en France après la clôture de la veille, en particulier avec Carrefour, Michelin, Unibail, Worldline, Teleperformance, Alten, Covivio, Solutions 30, Tarkett, Mersen et bien d'autres.
 
Microsoft, Facebook et Visa ont publié de solides résultats trimestriels. À l'inverse, Tesla accuse une perte plus lourde que prévu, ce qui relance les rumeurs de levée de fonds. Le ministère américain de la justice estimerait que Goldman Sachs doit plaider coupable dans le scandale 1MDB si la banque veut obtenir un arrangement, selon le Financial Times. La levée de boucliers des investisseurs et des salariés contre la fusion de Deutsche Bank et Commerzbank pourrait faire capoter le projet. Une nouvelle passe d'armes a eu lieu entre le quotidien britannique des affaires et Wirecard hier, après un nouvel article du FT brocardant les pratiques comptables de l'Allemand, qui a répliqué que tous ses audits sont conduits conformément à la loi. Le conseil de surveillance de ThyssenKrupp va examiner le projet de scission du président du directoire, au regard des conditions de marché. Le portugais EDP ne sera pas racheté par le chinois CTG après que les actionnaires eurent repoussé une proposition visant à supprimer la limitation des droits de vote. Tilray a inauguré son usine portugaise destinée à fournir du cannabis médical en Europe. La plate-forme de messagerie Slack pourrait publier son prospectus d'IPO avant la fin de la semaine.  
 
Ça publie. Hermès International, Bayer, Iberdrola, UBS, Relx, Barclays, Peugeot, Nokia, Atos, Assa Abloy, Kone, Capgemini en Europe. Amazon.com, Intel, Comcast, 3M, AbbVie, Altria, United Parcel Service ou Starbucks aux Etats-Unis. Kweichow, China Life Insurance, Postal Savings Bank, SK Hynix ou Nintendo ailleurs.