Genève (awp) - Compagnie Financière Richemont publie vendredi ses résultats au premier semestre de son exercice décalé 2019/2020 (clos fin septembre). Neuf analystes ont contribué au consensus AWP:

S1 2019/20E
(en mio EUR)        consensus AWP  fourchette    S1 2018/19A   estimations

chiffre d'affaires     7'438      7'329 - 7'518      6'808          9
Ebit                   1'242      1'091 - 1'315      1'130          9
marge Ebit (en %)       16,7       14,6 -  17,7       16,6          9
bénéfice net             948        830 - 1'025      2'250          8

FOCUS: le marché s'interroge sur l'impact du litige commercial sino-américain et des troubles politiques à Hong Kong sur la propension des Chinois à acheter des montres suisses. Jusqu'à présent, les signaux sont au vert pour le groupe genevois - sauf dans l'ex-colonie britannique - ainsi que pour les concurrents Hermes, LVMH et Kering.

Le développement des ventes sur internet devrait également soutenir la croissance du spécialiste des produits de luxe, notamment dans la joaillerie.

Le bénéfice net ne devrait cependant pas réitérer la performance du premier semestre 2018, où il avait été porté par un ajustement de valeur sur la filiale Yoox Net-A-Porter.

OBJECTIFS: la direction est très prudente en matière de prévision. Le président Johann Rupert avait seulement laissé entendre lors de la dernière assemblée générale que le groupe était bien positionné en ces temps d'incertitudes géopolitiques.

POUR MÉMOIRE: les exportations horlogères se portent bien. En septembre, les ventes de montres à l'étranger ont bondi de 10% à 1,82 milliard de francs suisses.

Richemont a annoncé fin octobre avoir fondé une coentreprise avec le créateur de mode israélo-américain Alber Elbaz. La joint-venture a été baptisée AZfashion.

Le groupe aurait par ailleurs gelé les recrutements au sein de ses marques. Cartier, le paquebot du groupe de luxe genevois, serait l'unique maison à échapper à cette restriction, a indiqué en octobre le site romand "Business Montres" dédié au secteur horloger.

COURS DE L'ACTION: le titre a bondi de 29,2% depuis le début de l'année, surpassant la performance de l'indice vedette SMI (+21,9%) sur la même période.

richemont.com

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