Bouygues (+4,16% à 41,04 euros) est en deuxième position sur le podium du CAC 40. Les investisseurs saluent des résultats 2019 en ligne avec les objectifs du groupe, qui a rassuré quant à d'éventuels impacts économiques du Covid-19. Le groupe diversifié a publié un résultat opérationnel annuel courant en croissance de 7,2% à 1,676 milliard d'euros. La marge opérationnelle courante, hors Axione, a progressé de 0,3 point à 4,4%. Le chiffre d'affaires est en hausse de 5% à périmètre et change constants à 37,9 milliards d'euros, tiré par l'ensemble des métiers.

Martin Bouygues, son président directeur général, a indiqué lors de la conférence de présentation des résultats 2019 que son groupe n'anticipe pas d'impact direct de l'épidémie de coronavirus sur son activité dans l'immédiat.

Côté analystes, Jefferies salue des revenus et un résultat opérationnel courant pour le quatrième trimestre 2019 au dessus du consensus. Le courtier souligne également les perspectives 2020, avec notamment le fait que le groupe industriel anticipe une génération d'un cash-flow libre de 1 milliard d'euros grâce à la contribution de ses trois activités. La maison d'études reste à l'Achat avec un objectif de cours inchangé à 40 euros sur Bouygues.

À 815 millions d'euros, la génération de cash-flow libre 2019 du groupe hors dividendes d'Alstom a doublé comparé à 2018. Le cash-flow libre, retraité des dividendes versés par Alstom en 2018 et en 2019, progresse de 234 millions d'euros sur un an et s'élève à 1,038 milliard d'euros. Il bénéficie notamment de la hausse de la génération de cash-flow libre de Bouygues Telecom (+109 millions d'euros) qui atteint son objectif de 300 millions d'euros en 2019.

Le groupe diversifié a également précisé dans son communiqué avoir fortement réduit son endettement financier net à fin 2019 sur un an. Il s'établit à 2,2 milliards d'euros fin 2019 contre 3,6 milliards d'euros fin 2018, bénéficiant de l'impact positif d'Alstom (dividendes et cession de 13 % du capital) pour 1,4 milliard d'euros. Le ratio d'endettement net s'améliore de 14 points (19 % fin 2019 contre 33 % fin 2018).

Le conseil d'administration proposera à l'assemblée générale du 23 avril 2020 un dividende de 2,60 euros par action, dont 0,90 euro par action à titre exceptionnel.