Au sujet de la guidance d'EBITDA 2020 de 400ME, Oddo estime qu'elle est imputable à des facteurs externes (prix spot déprimés, effets de change défavorable) qui ne sont pas compensés par les progrès intrinsèques du groupe à ce stade.
' Nous révisons nos attentes sans pour autant entériner la guidance. Nous laissons inchangées nos hypothèses de prix mais abaissons notre EBITDA 2020e et 2021e en raison d'ajustements sur les coûts ' indique le bureau d'analyses.
' L'approche modulaire (non encore approuvée) envisagée chez Comilog nous semble crédible '.
Oddo s'attend à une stabilisation de la dette nette dès 2020. Les analystes confirment leur opinion Achat et abaisse l'objectif de cours à 50 E (contre 71 E) car ils intègrent plus la VAN de l'expansion de Comilog.
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Eramet, groupe minier et métallurgique mondial, est un acteur clé de l'extraction et de la valorisation de métaux (manganèse, nickel, sables minéralisés) et de l'élaboration et la transformation d'alliages à forte valeur ajoutée (aciers rapides, aciers à hautes performances, superalliages, alliages d'aluminium ou de titane).
Le groupe accompagne la transition énergétique en développant des activités à fort potentiel de croissance, telles que l'extraction et le raffinage du lithium, et le recyclage.
Eramet se positionne comme le partenaire privilégié de ses clients des secteurs de la sidérurgie, de l'aciérie inox, de l'aéronautique, de l'industrie des pigments, de l'énergie, et des nouvelles générations de batteries.
En s'appuyant sur l'excellence opérationnelle, la qualité de ses investissements et le savoir-faire de ses collaborateurs, le groupe déploie un modèle industriel, managérial et sociétal vertueux et créateur de valeur.
Le CA par famille de produits se ventile essentiellement entre manganèse (60,8%), nickel (30,6%) et sables minéralisés (8,5%).
La répartition géographique du CA est la suivante : France (1,3%), Europe (20,4%), Chine (31,1%), Asie (29%), Amérique du Nord (12,4%), Afrique (2,3%), Océanie (2,2%) et Amérique du Sud (1,3%).
ERAMET 
