AIRBUS : pique du nez en Bourse, S&P a dégradé la note de crédit
Le 29 mai 2020 à 12:05
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Airbus accuse l’une des plus fortes baisses du CAC 40, avec un repli de 3,63 % à 57,94 euros. Le géant aéronautique perd de l’altitude car S&P Global Ratings a dégradé la note de crédit long terme du groupe de « A+/A-1+ » à « A/A-1 ». La perspective associée est, de plus, négative. Dans un contexte de crise du Covid-19, l’agence de notation prévoit qu’Airbus enregistre cette année une baisse de 30 % de ses revenus, brûle jusqu’à 12 milliards d’euros de cash et présente une rentabilité fortement affaiblie. A fin 2020, Airbus pourrait ainsi se trouver en position d’endettement net.
S&P redoute surtout la nécessité éventuelle pour Airbus de réduire encore sa production et de s'engager dans une restructuration plus poussée que ce qui est prévu actuellement.
Dans un tel scénario, l'agence de notation estime que le groupe ne générerait pas de flux de trésorerie disponible positif durant les deux prochaines années.
Plus globalement, S&P constate que la pandémie de Coronavirus et les mesures de restrictions prises pour l'endiguer représentent un sérieux défi à l'industrie aéronautique et aérospatiale mondiale dans son ensemble.
L'agence de notation pense que le trafic aérien mondial de passagers pourrait chuter de 50 % en 2020, ce qui est globalement en ligne avec les prévisions les plus récentes de l'Association internationale du transport aérien (Iata).
Pour 2021, S&P estime que le volume de passagers pourrait rester jusqu'à 30 % en dessous des niveaux de 2019 au niveau mondial, et que le trafic aérien ne pourrait possiblement retrouver ses niveaux d'avant pandémie qu'en 2023. La demande d'avions devrait donc logiquement en pâtir.
Airbus SE est le n° 1 européen et le n° 2 mondial de l'industrie aéronautique, spatiale et de la défense. Le CA par famille de produits et services se répartit comme suit :
- avions commerciaux (71,8%). Le groupe est n° 1 mondial des avions de plus de 100 sièges ;
- systèmes de défense et aérospatiaux (17,4%) : avions militaires (notamment avions de transport, de surveillance maritime, de chasse anti-sous-marins et de ravitaillement en vol), équipements spatiaux (lanceurs orbitaux, satellites d'observation et de communication, appareils à turbopropulseurs, etc.), systèmes de défense et de sécurité (systèmes de missiles, systèmes électroniques et de télécommunications, etc.). Airbus SE propose également des services de formation et de maintenance des avions ;
- hélicoptères civils et militaires (10,8%).
La répartition géographique du CA est la suivante : Europe (39,3%), Asie-Pacifique (28,6%), Amérique du Nord (21,1%), Moyen Orient (6%), Amérique latine (2,7%) et autres (2,3%).