La plupart des activités des fonds spéculatifs sur les marchés des pensions - où les banques et d'autres acteurs tels que les fonds spéculatifs empruntent des prêts à court terme garantis par des bons du Trésor et d'autres titres - se font de manière bilatérale entre les courtiers et les clients.
En établissant une collecte de données pour les transactions bilatérales ne faisant pas l'objet d'une compensation centrale, les régulateurs souhaitent améliorer la visibilité de ce marché de financement opaque mais vital pour Wall Street.
"Les données collectées seront utilisées pour soutenir le travail du Conseil de surveillance de la stabilité financière, de ses agences membres et de l'OFR afin d'identifier et de surveiller les risques pour la stabilité financière", a déclaré l'OFR dans un communiqué.
"La collecte permanente de données de l'OFR braquera les projecteurs sur ce segment opaque du marché financier, fournira des données de haute qualité sur les transactions de repo bilatérales non compensées de manière centralisée et éliminera un angle mort important pour les régulateurs financiers", a-t-il ajouté.
La règle, qui entre en vigueur 60 jours après sa publication, établit deux catégories de sociétés soumises à l'obligation de déclaration, un calendrier pour la soumission des données et un certain nombre d'éléments de données spécifiques devant être déclarés.
L'annonce coïncide avec un effort réglementaire plus large visant à contenir les épisodes potentiels de stress sur le marché de la dette publique américaine, d'une valeur de 27 000 milliards de dollars, qui constitue l'un des piliers du système financier mondial.
En particulier, les régulateurs ont mis l'accent sur le "basis trade", une stratégie d'arbitrage populaire des fonds spéculatifs sur les bons du Trésor, qui est largement financée par des accords bilatéraux de mise en pension. Le dénouement de cette opération aurait aggravé les tensions sur le marché au plus fort de la pandémie de COVID-19 en mars 2020.
En décembre, la Securities and Exchange Commission des États-Unis a approuvé une réforme clé visant à renforcer l'utilisation de la compensation centrale pour les bons du Trésor américain, qui s'appliquera aux marchés des bons du Trésor au comptant et des opérations de pension. Selon les analystes, un plus grand nombre de transactions compensées de manière centralisée pourrait réduire le risque de perturbation des contreparties causé par un dénouement rapide de l'effet de levier des fonds spéculatifs. (Reportage de Davide Barbuscia ; Rédaction de Paul Simao)
