"Le début de l'assouplissement de la Fed sera reporté à septembre" (Generali Investments)
Vincent Chaigneau reconnaît l'existence d'un double risque pour les rendements à court terme, la résistance de l'économie américaine et la rigidité des prix étant les risques les plus imminents. "Mais comme de nombreuses mauvaises nouvelles concernant l'inflation sont désormais intégrées dans les prix et que les taux à 5 ans et à 3 mois sont proches de 4 %, nous estimons qu'une duration longue et prudente est utile", argumente-t-il.
Avant de conclure : "Dans le contexte d'une lutte acharnée entre des valorisations élevées et des incertitudes accrues d'une part, et les poussées vertes de l'économie mondiale d'autre part, nous maintenons une surexposition au crédit IG afin de profiter des primes de risque. En revanche, nous gardons une position neutre sur les actions et le haut rendement, compte tenu des risques élevés de nouveaux revers".