HSBC a annoncé mardi avoir ramené son objectif de cours sur Porsche AG de 105 à 95 euros, tout en renouvelant sa recommandation d'achat sur le titre.
Dans une note de recherche, le broker indique avoir abaissé de 5% sa prévision de résultat opérationnel (Ebit) sur le constructeur de voitures de luxe pour 2024 après un premier trimestre décevant, marqué notamment par un repli des livraisons de 4%.
Au vu de la remontée des investissements en recherche et développement (R&D) nécessaire à l'électrification des véhicules se profilant à l'horizon, le courtier estime cependant que le titre ne peut justifier guère plus qu'une prime liée à la thématique de la 'qualité allemande'.
Son nouvel objectif de cours fait néanmoins apparaître un potentiel de hausse de l'ordre de 14%.
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Porsche AG (Dr. Ing. h.c. F. Porsche Aktiengesellschaft) est spécialisé dans la conception, la fabrication et la commercialisation de voitures de sport de luxe. Le groupe propose des berlines à deux portes, des berlines à quatre portes et des véhicules utilitaires sportifs. Le CA par activité se répartit comme suit :
- vente de véhicules (77%) : 320 221 unités vendues en 2023 sous les marques Cayenne (87 553 unités), Macan (87 355), 911 (50 146), Taycan (40 629), Panamera (34 020), 718 Boxster et 718 Cayman (20 518) ;
- prestations de services financiers (8,4%) ;
- vente de pièces détachées (4,7%) ;
- vente de véhicules d'occasion (3,5%) ;
- autres (6,4%).
La répartition géographique du CA est la suivante : Allemagne (11,9%), Europe (21,4%), Amérique du Nord (29,2%), Chine (23,3%) et autres (14,2%).