AIR France-KLM (-2,14% à 7,459 euros) rechutait à la Bourse de Paris, après deux séances de hausse consécutives au retrait définitif du projet de développement de Transavia Europe et à l'espoir de la fin de la grève des pilotes qui dure depuis maintenant douze jours. Mais les syndicats de pilotes, fort de cette première "victoire", n'ont pas repris le travail et ont réitéré, leur volonté de disposer d'un contrat unique applicable aussi bien aux pilotes d'Air France qu'à ceux de Transavia France, ou de Hop !, la filière régionale du groupe franco-néerlandais.

Mais la direction, dans un communiqué vendredi matin, a également réaffirmé qu'elle maintenait ses positions sur ce point. Les négociations s'annoncent donc tendues et tous les regards convergent désormais vers le management qui a annoncé, en dépit de ce mouvement de grève record, le maintien des objectifs du plan de compétitivité "Perform 2020" dévoilés le 11 septembre dernier.

Un maintien plus qu'hypothétique pour plusieurs analystes. CM-CIC Securities estime, en effet, que la fin de Transavia Europe remet en cause l'ensemble du plan "Perform 2020" dont le développement et la croissance de Transavia étaient l'une des composantes essentielles. Le broker juge qu'un maintien en l'état n'est pas envisageable dans la mesure où "tous les objectifs sont liés les uns aux autres".

Le bureau d'études, qui a abaissé sa recommandation d'Achat à Accumuler, attend désormais du groupe qu'il adapte ses prévisions à la situation. Celles-ci comporteront "à coup sûr", selon le courtier, l'abandon des objectifs d'un Ebitda 2014 compris entre 2,2 et 2,3 milliards et d'une dette nette à 4,5 milliards d'euros en 2015.

Même constat pour Jefferies, qui dégrade également son opinion à Sous-performance, contre Conserver, et réduit de 8% sa projection d'Ebitda pour cette année à 2 milliards d'euros.

Le bureau d'études américain se veut toutefois plus précis sur le calendrier de mise à jour des perspectives de la compagnie qui devrait intervenir, selon lui, le 8 octobre prochain, lors de la publication des chiffres du trafic aérien pour le mois de septembre.

(S.H)