Berenberg a maintenu sa recommandation Conserver sur Bouygues tout en relevant son objectif de cours de 35,70 à 38,70 euros sur la valeur. Si l'analyste juge que le titre n'offre qu'un upside limité au vu de sa récente surperformance, il ne s'attend pas moins à une amélioration des résultats du groupe. Berenberg a relevé de 3% et 4% ses estimations de bénéfice opérationnel pour 2017-2018 et 2019. Il table aussi sur une hausse de la rentabilité de TF1, Colas et Bouygues Immobilier.
Concernant Bouygues Telecom, Berenberg a relevé sa prévision d'Ebitda de 4% en moyenne sur les trois prochaines années mais, en 2017, cette progression devrait être compensée par des charges de dépréciations élevées liées à la hausse des investissements
Bouygues SA est un groupe industriel diversifié organisé autour de 4 pôles d'activités :
- construction (48,8% du CA) : construction et entretien d'infrastructures de transport, de loisirs et d'aménagement urbain (58,4% du CA ; Colas ; n° 1 mondial de la route), activités de BTP et de travaux publics de réseaux, de génie électrique et thermique et de maintenance d'installations (35,2% ; Bouygues Construction), et promotion immobilière (6,4% ; Bouygues Immobilier) ;
- télécommunications (13,7% ; Bouygues Telecom) : prestations de téléphonie mobile, de téléphonie fixe, d'accès à Internet, etc. ;
- médias (4% ; TF1) ;
- autres (33,5%; Equans) : société acquise en octobre 2022.
La répartition géographique du CA est la suivante : France (49,6%), Union européenne (14,6%), Europe (14,8%), Amérique du Nord (12,8%), Asie-Pacifique (4,6%), Afrique (2,2%), Amérique Centrale et du Sud (1%) et Moyen-Orient (0,4%).
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