BOUYGUES SA
Paris, le 14 novembre 2014
COMMUNIQUÉ DE PRESSE BOUYGUES
RÉSULTATS DES NEUF PREMIERS MOIS 2014
BONNES PERFORMANCES COMMERCIALES
RÉSULTAT OPÉRATIONNEL COURANT : 554 MILLIONS D'EUROS
RÉSULTAT NET : 728 MILLIONS D'EUROS, BÉNÉFICIANT D'ÉLÉMENTS EXCEPTIONNELS
STRUCTURE FINANCIÈRE SOLIDE
Pour rappel, comme annoncé, les résultats 2013 publiés ont été retraités des impacts liés à l'application de la
norme IFRS 11.
Chiffres clés(millions d'euros)
9 mois 2013 retraité 9 mois 2014 VariationChiffre d'affaires 24 088 24 223 +1%
Résultat opérationnel courant 878 554 -324 M€ Résultat opérationnel 878 949a +71 M€ Résultat net part du Groupe 548 728b +180 M€
Cash-flow librec
Endettement nete
660d
5 599
515
4 989
-145 M€
-610 M€
(a) Dont 81 millions d'euros de résultats non courants liés à Bouygues Telecom et 314 millions d'euros de plus-value de cession (31%)
d'Eurosport International et de réévaluation de la participation résiduelle (49%)
(b) Dont 240 millions d'euros de plus-value nette de cession de la participation de Colas dans Cofiroute
(c) Avant variation du Besoin en Fonds de Roulement
(d) Hors capitalisation des frais financiers des fréquences 4G pour 33 millions d'euros
(e) Au 30 septembre
Chiffres clés et faits marquants
Le troisième trimestre 2014 s'inscrit dans la lignée des résultats du premier semestre.
Le chiffre d'affaires consolidé du groupe Bouygues s'établit à 24,2 milliards d'euros sur les neuf premiers mois de l'année 2014, en hausse de 1% sur un an. La croissance du chiffre d'affaires à l'international (8,6 milliards d'euros, +7% par rapport aux neuf premiers mois de 2013) compense la baisse d'activité en France (15,7 milliards d'euros, -3% par rapport aux neuf premiers mois de 2013).
Le résultat opérationnel courant ressort à 554 millions d'euros (-324 millions d'euros par rapport aux neuf premiers mois de 2013) et reflète principalement la baisse de profitabilité attendue chez Bouygues Telecom. Le résultat net part du Groupe s'élève à 728 millions d'euros (+180 millions d'euros par rapport aux neuf premiers mois de 2013) et bénéficie des cessions du contrôle d'Eurosport International et de la participation de Colas dans Cofiroute.
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Si les performances opérationnelles continuent de refléter un environnement économique et concurrentiel difficile en France, le groupe Bouygues a démontré sa réactivité au cours des neuf premiers mois de l'année
2014 :
En effet, leurs savoir-faire et la diversité de leurs offres permettent aux activités de construction de se différencier sur le marché français et de se développer à l'international. Le carnet de commandes s'élève ainsi à un haut niveau de 27,4 milliards d'euros à fin septembre 2014 (stable sur un an). L'activité à l'international représente désormais 51% du carnet de Bouygues Construction et Colas (contre 49% un an plus tôt).
- La stratégie de Bouygues Telecom commence à porter ses fruits avec des premiers signes positifs.
Bouygues Telecom poursuit sa transformation conformément à sa feuille de route et voit les premiers signes de succès de sa stratégie. Sur le marché Mobile, 22% des clients sont aujourd'hui utilisateurs 4G (contre 9% à fin décembre 2013) et consomment en moyenne deux Giga octets de données par mois. De plus, près de
80% des clients Forfait grand public sont positionnés sur une offre à valeur (contre 68% à fin décembre
2013). Par ailleurs, la dynamique se poursuit dans le Haut Débit Fixe. Avec 104 000 nouveaux clients au troisième trimestre 2014, Bouygues Telecom est numéro un de la croissance nettea pour le quatrième trimestre consécutif.
Après avoir trouvé les ressources nécessaires pour renforcer sa structure financière au premier semestre en dépit de la baisse du résultat opérationnel courant, le Groupe a consolidé la situation financière au troisième trimestre, en particulier grâce à une bonne tenue de l'évolution du besoin en fonds de roulement.
(a) Estimation société pour le troisième trimestre 2014 et chiffres ARCEP pour les trimestres précédents
Perspectives
Le chiffre d'affaires du Groupe en 2014 devrait être proche de celui de 2013 (entre -1% et stable par rapport à 2013).
L'environnement international reste porteur pour les activités de construction du Groupe. Le marché français est en revanche plus difficile, mais les métiers de construction, comme à leur habitude, font preuve d'une grande capacité d'adaptation en mettant en place des mesures d'ajustement et de contrôle des coûts. Colas, en particulier, a présenté un plan de sauvegarde de l'emploi à la Société de Raffinerie de Dunkerque (SRD) visant à recentrer la société sur la seule production de bitume et mettre ainsi fin aux pertes opérationnelles récurrentes de cette activité.
Bouygues Telecom confirme son objectif de générer un solde « EBITDA - Investissements » proche de zéro en 2014. Par ailleurs, une nouvelle étape du plan de transformation vient d'être franchie avec la simplification des offres et des parcours clients, le renforcement du positionnement et la mise en œuvre du plan de réduction des effectifs de 1 404 collaborateurs. Bouygues Telecom peut donc confirmer son objectif d'accroître sa compétitivité et d'économiser 300 millions d'euros par an dès 2016.
Analyse par activité
Activités de constructiona
Le carnet de commandes des activités de construction atteint un niveau élevé de 27,4 milliards d'euros à
fin septembre 2014, stable sur un an.
Les prises de commandes de Bouygues Construction s'élèvent à 8,0 milliards d'euros sur les neuf premiers mois de 2014 (-7% sur un an). À 17,6 milliards d'euros à fin septembre 2014, le carnet de commandes est stable par rapport à fin septembre 2013 mais n'intègre pas encore le contrat de la nouvelle connexion autoroutière à Melbourne en Australie pour un montant de 975 millions d'euros.
Sur les neuf premiers mois de 2014, les réservations de Bouygues Immobilier ressortent à 1,4 milliard
d'euros, en croissance de 9% sur un an. Comme attendu, elles intègrent un grand contrat en Immobilier
d'Entreprise, la vente du futur siège de SMA. À fin septembre 2014, le carnet de commandes s'établit à
2,1 milliards d'euros.
Le carnet de commandes de Colas est en croissance de 8% sur un an et s'élève à 7,7 milliards d'euros à fin
septembre 2014. Le carnet à l'international et outre-mer est en croissance de 24% sur un an à 4,4 milliards
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d'euros alors que le carnet en métropole est en baisse de 8% sur un an à 3,2 milliards d'euros, en raison principalement de la diminution des commandes des collectivités locales.
Le chiffre d'affaires des activités de construction est en croissance de 2% sur les neuf premiers mois de
2014 à 19,3 milliards d'euros. Il est porté par la dynamique de l'international (8,4 milliards d'euros, +9% sur un an) qui compense une moindre activité en France (11,0 milliards d'euros, -3% sur un an). Le résultat opérationnel courant ressort à 541 millions d'euros, en baisse de 94 millions d'euros par rapport aux neuf premiers mois de 2013. Cette évolution s'explique principalement par le démarrage ou le faible avancement de plusieurs grands chantiers chez Bouygues Construction, un marché routier plus difficile en France et une augmentation de la perte courante enregistrée par l'activité de vente de produits raffinés chez Colas.
(a) Activités de construction : Bouygues Construction, Bouygues Immobilier et Colas
TF1a
La part d'audience des quatre chaînes en clair du groupe TF1 est stable sur les neuf premiers mois de
l'année 2014 à 28,8%b.
Le chiffre d'affaires de TF1 ressort à 1,6 milliard d'euros sur les neuf premiers mois de 2014 (-7% par rapport à fin septembre 2013 et +2% à périmètre et change constants). Le résultat opérationnel courant est de
58 millions d'euros. La baisse de 46 millions d'euros sur les neuf premiers mois de 2014 par rapport aux neuf premiers mois de 2013 reflète la déconsolidation d'Eurosport International à partir du 1er juin 2014 ainsi que l'impact de la Coupe du Monde de la FIFA 2014 partiellement compensé par les économies du plan de transformation. Le résultat opérationnel inclut 329 millions d'euros de plus-value de cession (31%) d'Eurosport International et de réévaluation de la participation résiduelle (49%). Il s'élève ainsi à 387 millions d'euros sur les neuf premiers mois de l'année 2014 (+283 millions d'euros par rapport aux neuf premiers mois de 2013).
(a) Au niveau du groupe Bouygues, le chiffre d'affaires et le résultat opérationnel d'Eurosport International sont restés intégrés aux résultats de TF1 jusqu'à la cession de 31% additionnels d'Eurosport International à Discovery Communications le 30 mai 2014
(b) Individus âgés de 4 ans et plus. Source : Médiamétrie
Bouygues Telecom
Le parc total de clients Bouygues Telecom s'élève à 13 367 000 à fin septembre 2014, en croissance de
128 000 par rapport à fin juin 2014 et de 332 000 par rapport à fin septembre 2013.
Le parc clients Mobile progresse de 24 000 clients au troisième trimestre 2014 et s'établit à 11 048 000 clients à fin septembre 2014 avec une progression du parc clients Forfait de 47 000 clients au troisième trimestre pour un total de 10 031 000 clients Forfait.
Sur le marché du Haut Débit Fixea, Bouygues Telecom a acquis 104 000 nouveaux clients au troisième trimestre 2014 et 378 000 nouveaux clients sur un an pour un parc total de 2 319 000 clients à fin septembre
2014, en croissance de près de 20% sur un an.
Comme attendu, les résultats financiers du troisième trimestre 2014 sont dans la continuité de ceux du premier semestre.
Le chiffre d'affaires s'établit à 3,3 milliards d'euros et le chiffre d'affaires réseau à
2,9 milliards d'euros sur les neuf premiers mois de 2014 (respectivement -5% et -8% par rapport aux neuf premiers mois de l'année 2013). L'EBITDA ressort à 538 millions d'euros (-189 millions d'euros sur un an). Le résultat opérationnel courant est de -26 millions d'euros et le résultat opérationnel de 60 millions d'euros après prise en compte de 86 millions d'euros de produits non courantsb. Le solde « EBITDA - Investissements » s'établit à 44 millions d'euros sur les neuf premiers mois de l'année 2014.
(a) Comprend les abonnements Haut Débit et Très Haut Débit Fixe
(b) 432 millions d'euros de règlement de litiges et divers moins 346 millions de provisions pour coûts d'adaptation et divers
Alstom
Comme annoncé le 5 novembre 2014, la contribution d'Alstom au résultat net du groupe Bouygues est de
128 millions d'euros sur les neuf premiers mois de l'année 2014 contre 168 millions d'euros sur les neuf
premiers mois de 2013.
Par ailleurs, lors de la publication de ses résultats du premier semestre 2014/15, Alstom a annoncé que le projet entre Alstom et General Electric est sur la bonne voie ; les consultations des instances représentatives du personnel sont achevées, le contrat de cession et les autres accords et autorisations ont été signés et l'autorisation au titre du décret relatif aux investissements étrangers en France a été obtenue. Dès lors, l'Assemblée Générale des actionnaires d'Alstom, au cours de laquelle l'accord sur la transaction sera soumis au vote, est planifiée le 19 décembre 2014.
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Situation financière
La capacité d'autofinancement du Groupe s'établit à 1,9 milliard d'euros sur les neuf premiers mois de l'année 2014 et le cash-flow librea ressort à 515 millions d'euros, respectivement en retrait de 131 millions d'euros et de 145 millions d'euros sur un an. Ces évolutions reflètent la baisse du résultat opérationnel courant partiellement compensée par les produits non courants de Bouygues Telecom.
L'endettement net à fin septembre 2014 ressort à 5,0 milliards d'euros contre 5,6 milliards d'euros à fin septembre 2013 et bénéficie des produits de cession des participations dans Cofiroute et Eurosport International.
(a) Avant variation du Besoin en Fonds de Roulement. Hors capitalisation des frais financiers des fréquences 4G pour
33 millions d'euros sur les neuf premiers mois de 2013
Rappel des événements significatifs depuis le 30 juin 2014:
- 29 juillet 2014 : Refus du Conseil Supérieur de l'Audiovisuel (CSA) du passage en TNT gratuite de LCI
- 1er septembre 2014 : Closing de l'acquisition de Plan Group : la société Canadienne entre dans le groupe Bouygues Construction
- 9 septembre 2014 : Bouygues Construction se voit confier la réalisation de deux tunnels du métro de Hong Kong pour environ 490 millions d'euros
- 10 septembre 2014 : Les groupes TF1 et ITAS entrent en négociations exclusives pour le changement de contrôle de OneCast
- 15 septembre 2014 : Bouygues Telecom proposera Netflix sur ses box dès novembre 2014
- 22 septembre 2014 : Française Real Estate Managers (REM) acquiert auprès de Bouygues Immobilier l'immeuble de bureaux Higashi dans l'îlot à énergie positive HIKARI à Lyon- Confluence
- 23 septembre 2014 : LCI annonce déposer un recours en annulation de la décision du CSA devant le Conseil d'Etat, assorti d'une demande de suspension de cette décision dans le cadre d'une procédure de référé
- 7 octobre 2014 : Bouygues Immobilier a signé la vente du futur siège social de la SMA dans le
15ème arrondissement à Paris
- 10 octobre 2014 : Bouygues Immobilier et Steria annoncent la commercialisation de Si@go, logiciel de pilotage énergétique innovant de bâtiments tertiaires
- 15 octobre 2014 : Bouygues Construction va réaliser une nouvelle connexion autoroutière en
PPP en Australie
- 23 octobre 2014 : Rejet du recours en suspension de la décision rendue le 29 juillet 2014 par le
CSA de LCI
- 27 octobre 2014 : Bouygues Telecom propose la fibre jusqu'à 1Gb/s à partir du 17 novembre, et
étend la disponibilité de son offre VDSL
Prochains rendez-vous financiers :
25 février 2015 : résultats annuels 2014
7h30 : communiqué de presse
9h00 : conférence de presse
11h00 : réunion analystes
Les comptes ont fait l'objet d'un examen limité des commissaires aux comptes et le rapport correspondant a
été émis.
Retrouvez l'intégralité des comptes et annexes sur le site http://www.bouygues.com/fr/finances-actionnaires/analystes-et-investisseurs/presentations-des-resultats/presentations-des-resultats/www.bouygues.com.
Contact presse :
01 44 20 12 01 - presse@bouygues.com
Contact investisseurs et analystes :
01 44 20 10 79 - investors@bouygues.com
www.bouygues.com
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ACTIVITÉ COMMERCIALE DES 9 PREMIERS MOIS 2014CARNETS DE COMMANDES DES ACTIVITÉS DE CONSTRUCTION (millions d'euros)
Bouygues Construction 17 051 17 711 17 626
Bouygues Immobilier 2 879 2 615 2 144
Colas 7 006 7 094 7 671
TOTAL 26 936 27 420 27 441
BOUYGUES CONSTRUCTION PRISES DE COMMANDES
(millions d'euros)
France International TOTAL
BOUYGUES IMMOBILIER RÉSERVATIONS
(millions d'euros)
Logement
Immobilier d'entreprise
TOTAL
COLAS
CARNET DE COMMANDES
(millions d'euros)
France métropolitaine International et outre-mer TOTAL
TF1
PART D'AUDIENCEa
TF1
TMC NT1
HD1
TOTAL
(a) Source : Médiamétrie, Individus 4 ans et plus
BOUYGUES TELECOM PARC CLIENTS
('000 clients)
Parc Forfait
Fin juin
2014
Fin septembre
2014
Variation
('000 clients)
Dont parc B&YOU
Parc Prépayé
Parc total Mobile
Parc total Fixe
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PERFORMANCE FINANCIÈRE DES 9 PREMIERS MOIS 2014 COMPTE DE RÉSULTAT CONSOLIDÉ RÉSUMÉ(millions d'euros)
2013(en millions
d'euros)
retraité 2014Autres produits et charges opérationnels 0 395a +395 M€ Résultat opérationnel 878 949 +71 M€ Coût de l'endettement financier net (222) (238) -16 M€ Autres produits et charges financiers (16) 16 +32 M€
Charge d'impôt (242) (185) +57 M€
Participation dans les coentreprises et entités associées
Dont quote-part de résultat
Dont plus-value nette sur cession Cofiroute
212
212
-
407
154
253 b
+195 M€
-58 M€
+253 M€
Résultat net 610 949 +339 M€
Résultat net attribuable aux participations ne
donnant pas le contrôlec (62) (221) -159 M€
Résultat net part du Groupe 548 728 +180 M€(a) Dont 81 millions d'euros de résultats non courants liés à Bouygues Telecom et 314 millions d'euros de plus-value de
cession (31%) d'Eurosport International et de réévaluation de la participation résiduelle (49%)
(b) Plus-value nette à 100%
(c) Anciennement appelé « intérêts minoritaires »
COMPTE DE RÉSULTAT CONSOLIDÉ DU TROISIÈME TRIMESTRE(en millions
(millions d'euros)
2013 retraité 2014d'euros)
Chiffre d'affaires 8 994 9 041 +1% Résultat opérationnel courant 531 420 -111 M€ Résultat opérationnel 531 426a -105 M€ Résultat net part du Groupe 360 318 -42 M€
(a) Dont 6 millions d'euros de produits non courant chez TF1 et Bouygues Telecom
CHIFFRE D'AFFAIRES DES MÉTIERS
(millions d'euros)
20139 mois
Variation
%
Variation
à périmètre et change
Bouygues Construction Bouygues Immobilier Colas
Sous-total des activités de constructiona
TF1
Bouygues Telecom
Holding et divers
retraité 2014constants
+6% +6%
+14% +12%
-3% -3%
+ 2% +2%
-7% +2%
-5% -5%
ns ns
Retraitements intra-Groupe (406) (400) ns ns
TOTAL 24 088 24 223 +1% +1%
dont France 16 115 15 664 -3% -3%
dont international 7 973 8 559 +7% +10%
(a) Somme des chiffres d'affaires contributifs (après retraitements internes aux activités de construction)
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CONTRIBUTION DES MÉTIERS À L'EBITDAa
(millions d'euros)
2013
9 mois Variation
(en millions
d'euros)
retraité 2014
Bouygues Construction 398 353 -45 M€ Bouygues Immobilier 131 113 -18 M€ Colas 469 446 -23 M€ TF1 145 58 -87 M€ Bouygues Telecom 727 538 -189 M€ Holding et divers (21) (20) +1 M€
TOTAL 1 849 1 488 -361 M€
(a) EBITDA = Résultat opérationnel courant + dotations nettes aux amortissements + dotations nettes aux provisions et dépréciations - reprises de provisions et dépréciations non utilisées
CONTRIBUTION DES MÉTIERS AU RÉSULTAT OPERATIONNEL COURANT
(millions d'euros)
2013
9 mois Variation
(en millions
d'euros)
Bouygues Construction Bouygues Immobilier Colas
Sous-total des activités de construction
TF1
Bouygues Telecom
Holding et divers
retraité 2014
-67 M€
+1 M€
-28 M€
-94 M€
-46 M€
-186 M€
+2 M€
TOTAL 878 554 -324 M€
CONTRIBUTION DES MÉTIERS AU RÉSULTAT OPÉRATIONNEL
(millions d'euros)
2013
9 mois Variation
(en millions
retraité 2014
d'euros)
Bouygues Construction Bouygues Immobilier Colas
Sous-total des activités de construction
TF1
Bouygues Telecom
Holding et divers
-67 M€
+1 M€
-28 M€
-94 M€
+283 M€
-100 M€
-18 M€
TOTAL 878 949 +71 M€
(a) Dont 329 millions d'euros de plus-value de cession (31%) d'Eurosport International et de réévaluation de la participation résiduelle (49%)
(b) Dont 86 millions d'euros de produits non courants : 432 M€ de règlements de litiges et divers moins 346 M€ de provisions pour coûts d'adaptation et divers
(c) Dont 5 millions d'euros de charges non courantes liées à Bouygues Telecom et 15 millions d'euros de décomptabilisation de goodwill liés à la cession d'Eurosport International
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CONTRIBUTION DES MÉTIERS AU RÉSULTAT NET PART DU GROUPE
(millions d'euros)
2013
9 mois Variation
(en millions
d'euros)
Bouygues Construction Bouygues Immobilier Colas
Sous-total des activités de construction
TF1
Bouygues Telecom
Alstom
Holding et divers
retraité 2014
-20 M€
+4 M€
+316 M€
+300 M€
+122 M€
-57 M€
-40 M€
-145 M€
TOTAL 548 728 +180 M€
(a) Dont 372 millions d'euros de plus-value nette liée à la cession de Cofiroute
(b) Dont 130 millions d'euros de plus-value nette de cession (31%) d'Eurosport International et de réévaluation de la
participation résiduelle (49%)
(c) Dont une décomptabilisation de goodwill de 147 millions d'euros au niveau de la Holding : 132 millions d'euros relatifs à la
cession de Cofiroute par Colas et 15 millions d'euros relatifs à la cession d'Eurosport International
IMPACTS DES ÉLÉMENTS EXCEPTIONNELS SUR LE RÉSULTAT NET PART DU GROUPE
(millions d'euros)
2013(en millions
d'euros)
retraité 2014Résultats non courants de 81 M€ liés à
Bouygues Telecom, nets d'impôts -
Plus-value nette de cession de la participation de
Colas dans Cofiroute -
Plus-value nette de cession (31%) d'Eurosport
International et de réévaluation (49%) de la -
participation résiduelle
(45) (240)
(115)
-45 M€
-240 M€
-115 M€
Contribution de Cofiroute au résultat net des 9 mois 2013
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IMPACTS DES ÉLÉMENTS EXCEPTIONNELS SUR LE RÉSULTAT NET PART DU GROUPE
DES ACTIVITÉS DE CONSTRUCTION
2013 9 mois Variation(en millions d'euros)
(millions d'euros)
retraité 2014Plus-value nette de cession de la participation de
Colas dans Cofiroute
(372) -372 M€
Contribution de Cofiroute au résultat net des 9 mois 2013
IMPACTS SUR LE COMPTE DE RÉSULTAT
DE LA CESSION DE LA PARTICIPATION DE COFIROUTE
(millions d'euros - 9 mois 2014)
Compte de résultat Colas Contribution Colasa Compte de résultat BouyguesPlus-value nette de cession
- Goodwill au niveau de la Holding
Plus-value nette de cession après goodwill
- Plus-value nette attribuable aux minoritairesb
(3,4%)
385
0
385
0
385
0
385
-13
385
-132
253
-13
(a) Contribution de Colas au résultat net part du Groupe
(b) Calculé sur la plus-value nette (à 100%) avant goodwill
IMPACTS SUR LE COMPTE DE RÉSULTAT
DE LA CESSION DE 31% DE LA PARTICIPATION D'EUROSPORT INTERNATIONAL
(millions d'euros - 9 mois 2014)
Compte de résultat TF1 Contribution TF1a Compte de résultat BouyguesPlus-value de cession et réévaluationb avant impôts
329 329 329- Charge d'impôt
Plus-value de cession et réévaluationb après impôts
- Goodwill au niveau de la Holding
Plus-value nette de cession et réévaluationb après
goodwill
- Plus-value nette attribuable aux minoritairesc
(56,5%)
-30
299
0
299
0
-30
299
0
299
-169
-30
299
-15
284
-169
Plus-value nette de cession et réévaluationb part du Groupe 299 130 115(a) Contribution de TF1 au résultat net part du Groupe
(b) Plus-value de cession (31%) d'Eurosport International et de réévaluation de la participation résiduelle (49%)
(c) Calculé sur la plus-value nette (à 100%) avant goodwill
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TRÉSORERIE NETTE PAR MÉTIER
(millions d'euros) Variation
(en millions
2013
retraité 2014
d'euros)
Bouygues Construction 2 693 2 231 -462 M€ Bouygues Immobilier 155 93 -62 M€ Colas (839) (143)a +696 M€ TF1 189 436b +247 M€ Bouygues Telecom (745) (890) -145 M€ Holding et divers (7 052) (6 716) +336 M€
TOTAL (5 599) (4 989) +610 M€
(a) Dont 780 millions d'euros liés à la cession de la participation de Colas dans Cofiroute
(b) Dont 256 millions d'euros liés à la cession de 31% additionnels d'Eurosport International
CONTRIBUTION DES MÉTIERS AUX INVESTISSEMENTS D'EXPLOITATION NETS
(millions d'euros)
2013
9 mois Variation
(en millions
d'euros)
Bouygues Construction Bouygues Immobilier Colas
Sous-total des activités de construction
TF1
Bouygues Telecom
Holding et divers
TOTAL HORS ÉLÉMENTS EXCEPTIONNELS
Éléments exceptionnels
TOTAL
retraité 2014
+43 M€
+2 M€
+84 M€
+129 M€
-7 M€
-67 M€
ns
+55 M€
-33 M€
+22 M€
(a) Hors capitalisation des frais financiers des fréquences 4G pour 33 millions d'euros au niveau du Groupe (dont
13 millions d'euros au niveau de Bouygues Telecom et 20 millions d'euros au niveau de la Holding)
CONTRIBUTION DES MÉTIERS AU CASH-FLOW LIBRE a
Avant variation du Besoin en Fonds de
2013
9 mois Variation
(en millions
d'euros)
Roulement (millions d'euros)
Bouygues Construction Bouygues Immobilier Colas
Sous-total des activités de construction
TF1
Bouygues Telecom
Holding et divers
TOTAL
retraité 2014
-139 M€
-20 M€
-140 M€
-299 M€
-59 M€
+293 M€
-80 M€
-145 M€
(a) Cash-flow libre = CAF - coût de l'endettement financier net - charge d'impôt - investissements d'exploitation nets
(b) Hors capitalisation des frais financiers des fréquences 4G pour 33 millions d'euros au niveau du Groupe (dont 13 millions
d'euros au niveau de Bouygues Telecom et 20 millions d'euros au niveau de la Holding)
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