L'AMF a indiqué que l'offre de la famille Arnault, principal actionnaire de LVMH, sur les titres Christian Dior sera ouverte du 8 au 28 juin inclus. Fin avril, le numéro un mondial du luxe a annoncé un projet d'offre publique initié par Groupe Arnault sur les minoritaires de la holding Christian Dior ainsi que son rachat de Dior Couture, deux opérations représentant un montant de 12 milliards d'euros.

Le marché a salué un projet de simplification des structures de Groupe Arnault attendu depuis 25 ans. Actuellement, le groupe familial détient 74,1% du capital de la holding Christian Dior, maison mère de LVMH dont elle détient 41%.

A l'issue de l'offre, le groupe familial Arnault pourrait atteindre 100% du capital de Christian Dior et renforcer ainsi son emprise sur LVMH.

La famille Arnault valorise la holding à 260 euros par action, un prix faisant ressortir une prime d'environ 15% sur le dernier cours coté. En Bourse, Christian Dior a bondi de plus de 12% à 257,10 euros pour s'approcher de la valeur proposée.

L'offre est mixte. Les minoritaires de Christian Dior se voient offrir 172 euros en numéraire et 0,192 action Hermès International (soit 88,6 euros au cours d'hier soir) pour chaque action apportée.

Ce montage permet ainsi à la famille Arnault de réduire sa participation dans Hermès. Elle détient en effet 8,5% du capital du sellier de luxe depuis la paix signée entre les deux groupes en septembre 2014, après quatre ans d'affrontements.

Toujours par souci de simplification, LVMH va acquérir Christian Dior Couture auprès de Christian Dior pour une valeur d'entreprise de 6,5 milliards d'euros. Cette opération assure le regroupement de la totalité de la marque Dior, ce qui améliorera encore les synergies entre Christian Dior Couture et Parfums Christian Dior, et aura un impact relutif sur le résultat net par action de LVMH dès la première année.

Valeurs citées dans l'article : Christian Dior SE, LVMH Moët Hennessy Vuitton SE