FLUXYS BELGIUM D : Informations réglementées : résultats 2013

Clients satisfaits de la qualité et de la flexibilité du système entry/exit. Pour les clients, la flexibilité d'utilisation des capacités est un atout majeur, et la qualité des systèmes informatiques - avec notamment une mise à jour horaire des données d'équilibrage - est particulièrement appréciée. L'équilibrage basé sur le marché répond aussi entièrement aux attentes. Enfin, la grande disponibilité et la forte réceptivité des équipes commerciales ont elles aussi reçu une note très positive.

Record de ventes de capacités à court terme. Grâce à la flexibilité du nouveau système entry/exit, les clients peuvent assez facilement utiliser des capacités dans le réseau belge si les pays voisins sont confrontés à un pic de demande inattendu. En mars 2013, Fluxys Belgium a aussi vendu une quantité record de capacités à court terme pour transporter du gaz naturel vers le Royaume-Uni qui, durant cette période, connaissait un déficit de gaz. Entre la fin mai et début juin, une demande importante de capacités à court terme en direction de l'Allemagne était à son tour enregistrée.

Nouvelle hausse de liquidité sur le ZTP et le Zeebrugge Beach. Avec la hausse de liquidité favorable observée sur le ZTP et le Zeebrugge Beach, 2013 a été l'année ayant enregistré les plus grandes quantités traitées sur les points de négoce de gaz en Belgique. Bien que les volumes négociés sur le ZTP restent modestes par rapport à ceux traités sur les points de négoce de gaz voisins, le marché marque un intérêt de plus en plus prononcé et le potentiel du ZTP se voit confirmé par le nombre croissant de producteurs, de négociants et de consommateurs actifs sur ce point de négoce.

Gaz naturel comme carburant pour le transport : marché en plein essor. Grâce à son profil d'émission en tous points meilleur que celui d'autres combustibles fossiles, le gaz naturel est promis à un bel avenir comme carburant pour le transport, et tout tend à montrer qu'il recèle un potentiel réellement attractif. Les voitures au gaz naturel ont connu un franc succès au Salon de l'auto à Bruxelles début 2014, et un nombre record de camions-citernes sont venus effectuer des chargements au Terminal GNL de Zeebrugge, notamment pour approvisionner des stations-services de camions roulant au GNL et pour approvisionner en gaz naturel des sites industriels situés dans d'autres pays tels que l'Espagne, l'Allemagne et la Pologne.

Flux en provenance de France : le projet Dunkerque-Zeebrugge prend forme. Fluxys Belgium et le gestionnaire de transport français GRTgaz développent de nouvelles capacités pour relier le terminal GNL de Dunkerque à la zone de Zeebrugge. Ces travaux permettront pour la première fois de faire circuler physiquement du gaz naturel de la France vers la Belgique. GRTgaz posera une canalisation jusqu'à la frontière franco-belge, et Fluxys Belgium construira un nouveau point d'interconnexion à Alveringem ainsi qu'une canalisation entre ce point et Maldegem. Cette canalisation sera raccordée à l'axe de transport est-ouest traversant la Belgique, et permettra ainsi aux utilisateurs du réseau de poursuivre le transport de leur gaz naturel vers d'autres marchés européens. Le 28 février 2014, le gouvernement flamand a dressé à titre définitif le Plan d'aménagement régional relatif à la canalisation Alveringem-Maldegem. Selon le planning, toutes les procédures de permis devraient être finalisées d'ici la fin 2014, pour que la pose puisse démarrer au cours du printemps 2015 et que la conduite soit prête lors du démarrage du terminal GNL à Dunkerque.

Flux en provenance d'Italie : nouvelle consultation du marché durant l'été 2014. Fluxys Belgium, FluxSwiss, Fluxys TENP et le gestionnaire de réseau italien Snam Rete Gas collaborent dans le cadre d'un projet visant à proposer des services de transport depuis l'Italie vers la France, l'Allemagne et la Belgique, en passant par la Suisse. A l'heure actuelle, le gaz naturel peut uniquement circuler sur cet axe du nord vers le sud. Le développement de capacités de transport en sens inverse augmentera la diversité des sources, puisque des opportunités d'approvisionnement supplémentaires seront possibles pour le Nord-Ouest de l'Europe au départ de l'Italie. Les points de négoce d'Italie, d'Allemagne, de Belgique et du Royaume-Uni seront par ailleurs totalement interconnectés, ce qui améliorera également la liquidité du marché. Bien que le marché ait signifié un intérêt prononcé lors d'une première consultation, le processus a été gelé en raison d'incertitudes, notamment quant à l'impact de la livraison en Allemagne de gaz odorisé provenant du réseau français. L'objectif est d'organiser une nouvelle consultation du marché durant l'été 2014.

Des taux d'intérêt historiquement bas pèsent sur le résultat net. Le résultat opérationnel des activités régulées (transport, stockage et terminalling GNL) est déterminé pour l'essentiel sur la base des capitaux propres investis, de la structure financière et des taux d'intérêt (Obligations linéaires à 10 ans émises par l'Etat belge). Ces deux dernières années, ces taux d'intérêt ont connu une tendance à la baisse : le taux moyen pour 2013 était de 2,43 %, un taux encore légèrement inférieur au taux d'intérêt moyen pour 2012 (2,98 %). Le fait que les OLO soient si bas en 2013 a eu un impact négatif de 8,4 millions € sur le résultat net.

101 millions € d'investissements. Fluxys Belgium a investi 101 millions € en 2013. Les principaux projets ont été le remplacement de la canalisation entre Ben-Ahin et Bras par une canalisation de plus grand diamètre (mise en service en septembre 2013), et la construction d'un second appontement au Terminal GNL de Zeebrugge (dont les travaux respectent le planning).

Au cours de la période 2009-2013, l'entreprise a investi 1 milliard € dans ses infrastructures en vue d'asseoir la Belgique dans son rôle de plaque tournante internationale, de renforcer la sécurité d'approvisionnement du pays et de jeter les bases nécessaires pour accroître davantage la liquidité du marché. Les années 2010 et 2011 avaient été exceptionnelles à cet égard, et l'entreprise est à présent revenue à un niveau d'investissement normal.

Evolution générale des résultats. La majeure partie des activités du groupe Fluxys Belgium est régulée. Le résultat de ces dernières est déterminé pour l'essentiel sur base des capitaux propres investis, de la structure financière et des taux d'intérêt.

Diminution des capitaux propres investis et adaptation de la structure financière. La distribution des réserves disponibles de Fluxys Belgium, effectuée le 15 mai 2012 pour un montant de 421,6 M€, a permis à la société d'évoluer vers une structure financière plus en ligne avec le cadre régulatoire belge (1/3 de capitaux propres et 2/3 de capitaux empruntés).

La diminution des capitaux propres résultant de cette distribution a comme effet mécanique une baisse du résultat net autorisé de 6,3 M€ par rapport à 2012. En l'absence de distribution des réserves, le résultat net de 2013 aurait été plus élevé mais le rendement moyen sur les capitaux propres aurait été inférieur.

Vente de la société Fluxys & Co. Fluxys Belgium a exercé l'option de vente qu'elle détenait envers GDF SUEZ. La société Fluxys & Co a ainsi été vendue le 18 janvier 2013 pour un montant de 70 millions €. La contribution de cette société au résultat net de 2012 s'élevait à 3,6 millions €.

Modification comptable avec effet rétroactif : révision de la norme IAS 19 relative aux avantages du personnel. L'entrée en vigueur au 1er janvier 2013 des amendements à la norme IAS 19 (IAS 19 R) nécessite une correction avec effet rétroactif des états financiers du groupe. L'impact de ces adaptations est limité principalement à l'alignement du taux de rendement attendu des actifs de couverture sur le taux d'actualisation utilisé pour la détermination de la dette actuarielle. Ces adaptations génèrent une diminution du résultat financier de 2012 de 600 k€ et du résultat net de 396 K€ en conséquence. Au niveau du bilan, ces adaptations conduisent uniquement à un reclassement entre rubriques des capitaux propres.

Produits des activités ordinaires. Les produits des activités ordinaires de l'exercice 2013 se sont établis à 620,1 millions €, contre 626,3 millions € pour l'exercice 2012, soit une baisse de 6,2 millions €.

• Les produits provenant des activités régulées, c'est-à-dire le transport et le stockage de gaz naturel et les services de terminalling de gaz naturel liquéfié en Belgique, s'élèvent à 602,5 millions €, ce qui représente une augmentation de 7,1 millions € par rapport à l'exercice précédent.
  Cette dernière s'explique par l'effet compensé entre, d'une part, l'augmentation des ventes de gaz nécessaires aux opérations d'équilibrage du réseau et, d'autre part, l'impact négatif sur le chiffre d'affaires régulé de l'évolution à la baisse des cotations des OLO.
  Grâce aux efforts commerciaux réalisés en vue de vendre des capacités de transport de frontière à frontière à court terme, les revenus des capacités vendues n'affichent qu'une diminution limitée.
  Le groupe tient à souligner que les tarifs appliqués par le groupe Fluxys Belgium figurent parmi les plus compétitifs d'Europe.
• Les produits provenant des activités non régulées s'élèvent à 17,6 millions €, soit une diminution de 13,3 millions € par rapport à l'an dernier. Les produits générés par la quote-part du groupe dans le méthanier, sorti du périmètre de consolidation en 2013, s'élevaient à 11.322 k€ en 2012. Les nouveaux tarifs liés à la prolongation d'un contrat de mise à disposition d'installations expliquent le solde de l'évolution de ces revenus.

Les autres produits opérationnels intègrent les interventions perçues des assurances, en couverture d'une quote-part des indemnités versées aux victimes de l'accident de Ghislenghien, pour un montant supérieur en 2012 par rapport à 2013.

Bénéfice de l'exercice. Le résultat net consolidé de l'exercice s'élève à 68,6 millions €, soit une diminution de 19,8 millions € par rapport à celui enregistré en 2012.

Le résultat net dégagé par les activités régulées est déterminé pour l'essentiel sur base des capitaux propres investis, de la structure financière et des taux d'intérêt (OLO).

Les éléments suivants expliquent l'évolution du résultat :

• Les taux d'intérêt, qui sont utilisés comme référence pour le calcul du rendement autorisé sur les actifs régulés, sont ceux des obligations linéaires à 10 ans émises par l'Etat belge. Ces taux d'intérêt connaissent ces deux dernières années des niveaux historiquement bas. La moyenne des cotations se situe en 2013 à 2,43 % par rapport à une moyenne de 2,98 % en 2012. Il en résulte une baisse de 8,4 millions € du résultat net autorisé par la régulation, toutes autres choses restant égales par ailleurs.
• La distribution des réserves disponibles par Fluxys Belgium, effectuée le 15 mai 2012 à concurrence de 421,6 M€, lui a permis d'évoluer vers une structure financière plus en ligne avec le cadre régulatoire belge (1/3 de capitaux propres et 2/3 de capitaux empruntés). La diminution des capitaux propres résultant de cette distribution a comme effet mécanique une baisse du résultat net autorisé de 6,3 millions € par rapport à 2012. En l'absence de distribution des réserves, le résultat net de 2013 aurait été plus élevé mais le rendement obtenu sur les capitaux propres aurait été inférieur.
• La clôture des décomptes tarifaires des exercices antérieurs pèse sur le résultat net pour un montant complémentaire de 2,2 millions € par rapport à l'exercice précédent.
• Enfin, la société Fluxys & Co a été vendue le 18 janvier 2013 pour un montant de 70 millions €. La contribution de cette société au résultat net de 2012 s'élevait à 3,6 millions €.

Actifs non courants. Les investissements réalisés en 2013 (100,7 M€) sont inférieurs aux amortissements de l'année (133,9 M€), ce qui explique la diminution des immobilisations corporelles. Ces investissements concernent principalement les stations de compression
(7,2 M€), les autres installations de transport (50,0 M€), le stockage à Loenhout (3,9 M€) et le Terminal GNL de Zeebrugge (39,4 M€), notamment la seconde jetée et l'installation de regazéification grâce à l'eau de mer (Open Rack Vaporizer).

Actifs courants. Les actifs disponibles à la vente concernaient la société Fluxys & Co qui a été vendue en janvier 2013.

Passifs courants. Les provisions relatives à l'environnement et à la reconstitution de sites ont été utilisées pour 6,0 M€ et ont fait l'objet d'une reprise de 8,1 M€ en 2013. Cette dernière est liée à la révision à la baisse du coût de démantèlement de l'installation d'écrêtement des pointes à Dudzele. Cette reprise de provision n'a pas d'impact sur le résultat de la période car elle est intégrée dans le décompte tarifaire et vient dès lors en diminution de la créance régulatoire de l'activité de stockage. Le paiement du solde des impôts relatifs à l'exercice 2011 explique la diminution de la rubrique des passifs d'impôt exigible. Les passifs liés aux actifs disponibles à la vente concernaient la société Fluxys & Co qui a été vendue en janvier 2013.

Capitaux propres. La diminution des capitaux propres s'explique par le paiement du dividende relatif à l'exercice précédent, qui se reflète dans le tableau à la page suivante :

(1) Les flux provenant des activités opérationnelles comprennent également la modification des besoins en fonds de roulement. Le mouvement du fonds de roulement explique en grande partie la variation des flux issus des activités opérationnelles par rapport à 2012.
(2) Ce montant tient compte des cessions réalisées, notamment la vente de la société Fluxys & Co pour 70 M€.
(3) Ces flux comprennent les réserves et dividendes versés. Ces flux comprenaient, en 2012, la distribution de réserves réalisée par Fluxys Belgium, distribution partiellement compensée par l'émission d'un emprunt obligataire.

* La 'trésorerie' comprend la trésorerie et les équivalents de trésorerie, ainsi que les placements de trésorerie.

Le résultat net de Fluxys Belgium SA s'élève à 55,7 millions €, contre 72,6 millions € en 2012.

Le résultat net est en baisse en 2013 par rapport à 2012. Cette diminution résulte principalement de la distribution des réserves disponibles par Fluxys Belgium en 2012 et des taux d'intérêt (OLO) historiquement bas, qui ont influencé négativement le rendement régulé. Enfin, Fluxys Belgium n'a plus perçu de dividendes de la société Fluxys & Co, cette dernière ayant été vendue en janvier 2013.

Depuis 2010 et sauf événements imprévus, Fluxys Belgium prévoit de procéder à une distribution annuelle de 100 % du résultat net, majorés des réserves qui se libèrent au rythme de l'amortissement de la plus-value de réévaluation.

Compte tenu d'un report de 46,8 millions € de l'exercice précédent et d'un prélèvement sur réserves de 41,5 millions €, le Conseil d'administration proposera à l'assemblée générale d'affecter le résultat comme suit :

• 92,7 millions € à la distribution du dividende,
• 6,2 millions € aux réserves indisponibles,
• 45,1 millions € au bénéfice à reporter.

Si cette proposition d'affectation du résultat est acceptée, le dividende brut total par action s'élèvera à 1,32 € par action pour l'exercice 2013 (0,99 € net). Ce montant sera mis en paiement à partir du 20 mai 2014.

En 2013, Fluxys Belgium a enregistré une hausse des capacités de transport vendues grâce à la commercialisation active de produits à court terme, notamment avec l'offre de produits de capacités couplées sur la plate-forme Prisma. Les volumes transportés ont également augmenté (de 6,2 %).

Stabilité des volumes transportés pour le marché belge. En ce qui concerne l'énergie transportée pour la consommation sur le marché belge (183,2 TWh, contre 185,6 TWh en 2012), les prélèvements de la distribution ont augmenté de 6,5 % tandis que les prélèvements des centrales électriques ont baissé de 11,7 %. La hausse de consommation de la distribution s'explique par la longue période de froid observée durant la première moitié de l'année, et par l'augmentation du nombre de raccordements de ménages et de PME au réseau de distribution. Le recul de la consommation des centrales électriques est essentiellement dû au faible prix du charbon, conjugué au prix plancher des droits d'émissions de CO2 et au spark spread (le prix du gaz naturel par rapport au prix de marché de l'électricité) négatif pour le gaz naturel, favorisant la production d'électricité au charbon en Europe. Parallèlement, la part des énergies renouvelables dans le mix énergétique a connu une hausse, et les installations nucléaires à l'arrêt ont été relancées. Certaines centrales ont été temporairement mises hors service, tandis que d'autres l'ont été définitivement.

Volumes transportés vers l'étranger. Avec 252,8 TWh, les volumes transportés vers l'étranger en 2013 ont enregistré une augmentation sensible de 11,3 % par rapport à 2012. Contrairement aux années précédentes, de grands volumes ont été transportés vers le Royaume-Uni en mars 2013. Fin mai-début juin, la demande de capacités à court terme en direction de l'Allemagne a connu un pic et les ventes de capacités sur la plate-forme Prisma ont grimpé. Enfin, durant la période comprise entre le 1er octobre 2012 et le 30 septembre 2013, des capacités à court terme exceptionnellement élevées ont été vendues entre le point d'entrée de Zelzate et le point de sortie de Zeebrugge aux acteurs ayant utilisé le réseau belge pour transporter du gaz naturel des Pays-Bas vers le marché britannique.

37 méthaniers déchargés. En 2013, 37 méthaniers ont été déchargés, contre 46 en 2012. Ensemble, les 37 méthaniers déchargés ont importé 2,2 millions de tonnes de GNL, essentiellement depuis Ras Laffan, au Qatar. Parmi ces 37 méthaniers, 7 étaient de type Q-Flex, l'un des plus grands types de méthaniers existants. Entre le début des activités commerciales au Terminal GNL en 1987 et la fin 2013, 1.351 méthaniers ont été déchargés.

21 méthaniers chargés. En raison de l'offre importante de gaz naturel en Europe, conjuguée à une demande élevée de gaz naturel en Amérique du Sud et en Asie, les services de chargement au Terminal ont connu un franc succès ces deux dernières années : en 2013, 21 méthaniers sont venus charger du GNL, contre 25 en 2012. Les 21 méthaniers venus charger du GNL en 2013 ont embarqué au total 1,1 million de tonnes de GNL.

819 chargements de camions : un franc succès. En 2013, 819 chargements ont été réalisés au total, alors qu'ils n'étaient qu'au nombre de 316 en 2012. Le mois de décembre 2013 a enregistré un record absolu, avec pas moins de 114 chargements de camions-citernes. Le GNL était principalement destiné aux Pays-Bas, à la France, à la Grande-Bretagne, à l'Allemagne, à la Scandinavie, à la Suisse et à la Pologne, où le marché du GNL comme carburant dans le secteur du transport est en plein essor.

L'année 2014 devrait également être un grand cru : pendant la fenêtre de souscription ouverte d'octobre à novembre, 3.600 slots ont été réservés au total par des entreprises de transport, dont 1.847 chargements en 2014.

A l'heure actuelle, les possibilités de stockage se caractérisent par une relative surabondance en Europe. De plus, la stagnation de la demande de gaz naturel crée une surabondance de gaz naturel sur les points de négoce de gaz, entraînant à son tour des différences de prix extrêmement faibles entre l'été et l'hiver. En outre, l'activité de stockage de Fluxys Belgium en Belgique doit composer avec la concurrence de services de stockage non régulés ailleurs en Europe.

Une partie des services de stockage à Loenhout sont vendus à long terme : environ 70 % de la capacité de stockage a été vendue à long terme jusqu'en 2016, tandis que près de 60 % de la capacité de stockage a été vendue après 2016. Les services de stockage proposés sur base annuelle font face à une concurrence particulièrement féroce. En comparaison avec d'autres sites de stockage, Fluxys Belgium peut néanmoins présenter de très bons chiffres de vente pour l'année de stockage 2013-2014 : presque toute la capacité annuelle a été vendue, notamment grâce à une offre de services renouvelée.

Le résultat net dégagé par les activités régulées est déterminé pour l'essentiel sur base des capitaux propres investis, de la structure financière et des taux d'intérêts (OLO). Le dividende récurrent continuera d'évoluer en fonction de l'évolution de ces trois paramètres. Les perspectives actuelles des marchés financiers ne permettent pas de fournir une projection précise de l'évolution des taux d'intérêt et donc du rendement des activités régulées.

Le Commissaire a confirmé que ses procédures de contrôle effectuées sur le fond n'ont mis en lumière aucune correction significative qui devrait être apportée aux informations comptables reprises dans le présent communiqué de presse.