IMERYS : sous-performe le SBF 120 malgré de bons résultats trimestriels
Le 31 octobre 2014 à 16:25
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Imerys (+1,02% à 57,28 euros) progresse moins vite que le SBF 120 (+2,16%) malgré un démarrage en trombe à l'ouverture. Le groupe a pourtant publié ce vendredi un résultat opérationnel courant en hausse de 2,8% à 127 millions d'euros au troisième trimestre, portant à 13,5% du chiffre d'affaires la marge opérationnelle, contre 13,3% un an plus tôt. Le chiffre d'affaires du groupe de minéraux pour l'industrie et la construction a, lui, crû de 2% à 943,8 millions d'euros.
La croissance de l'activité hors effets de devises et de périmètre s'est élevée à 3,9%, après 3,7% au deuxième trimestre et 5% au premier.
Le groupe dit avoir constaté une atténuation des effets adverses de change par rapport au trimestre précédent, notamment concernant le dollar américain, mais considère que l'environnement économique reste difficile dans certaines régions comme en Europe. Le chiffre d'affaires sur les neuf premiers mois a ainsi reculé de 4,7% en Europe de l'Ouest à 1,26 milliard d'euros, dont -15,3% sur le seul marché français à 361,7 millions d'euros, alors qu'il a crû dans toutes les autres zones d'activité.
En termes de perspectives, Imerys a maintenu son objectif de croissance de son résultat courant net sur l'ensemble de l'exercice 2014. Il a déjà progressé de 2,4% sur les neuf premiers mois de l'année, à 239,1 millions d'euros.
Dans une note consacrée à la valeur, Bryan Garnier a conservé sa recommandation Neutre et son objectif de cours de 60 euros après des résultats parfaitement en ligne avec les attentes du consensus et ses propres prévisions. Le broker salue la croissance organique solide du troisième trimestre et parle d'une publication rassurante.
Kepler Cheuvreux, à l'Achat, souligne pour sa part la hausse inattendue des volumes sur la période de juillet à septembre. Ceux-ci ont crû de 2,4% là où le marché attendait -0,6%, les nouveaux sites du groupe ayant compensé le recul de l'activité en Allemagne et le ralentissement au Brésil.
Leader mondial des spécialités minérales pour l'industrie, Imerys offre des solutions fonctionnelles à haute valeur ajoutée pour un grand nombre de secteurs, depuis les industries de procédés jusqu'aux biens de consommation. Le groupe mobilise sa connaissance des applications, son expertise technologique et sa maîtrise des sciences des matériaux pour proposer des solutions basées sur la valorisation de ses ressources minérales, des minéraux de synthèse et des formulations. Celles-ci apportent des propriétés essentielles aux produits de ses clients et leurs performances, telles que réfractarité, dureté, conductivité, opacité, durabilité, pureté, légèreté, filtration, absorption, ou hydrophobie. Imerys s'inscrit dans une volonté affirmée de développement responsable en particulier pour contribuer l'émergence de produits et procédés respectueux de l'environnement. L'activité s'organise autour de 2 pôles :
- Minéraux de Performance : le segment rassemble trois domaines d'activité géographiques - Europe, Moyen Orient et Afrique (EMEA), Amérique et Asie-Pacifique (APAC). Ce segment englobe les additifs fonctionnels qui confèrent des propriétés uniques aux produits qu'ils composent. Il sert les industries du plastique, du caoutchouc, de la peinture et des revêtements, de la filtration, des matériaux céramiques, des énergies renouvelables, du papier et du carton, de l'alimentation, de la santé et de la cosmétique ;
- Matériaux et Solutions de Haute Température : le segment, géré à l'échelle mondiale, rassemble deux domaines d'activité - Solutions de Haute Température, et Réfractaires, Abrasifs & Construction. Ce segment permet de faciliter les processus de production impliquant des températures élevées. Il sert les marchés des réfractaires, de la fonderie, des métaux, des abrasifs et de la chimie du bâtiment.
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