LAGARDERE SCA : : Hachette met la main sur l'éditeur américain Perseus Books
Le 25 juin 2014 à 12:20
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Lagardère (-0,37% à 23,915 euros) recule moins que l'indice CAC 40 (-0,77%) après l'annonce mardi soir du rachat par sa filiale Hachette Book Group de l'éditeur Perseus Books Group basé aux Etats-Unis. Perseus, premier éditeur américain indépendant et sixième éditeur du pays hors ouvrages éducatifs, possède un important réseau de distribution. Dans le cadre de ce rachat dont le montant n'a pas été précisé, Hachette entend conserver les activités d'édition de Perseus mais céder les activités de services à la clientèle au réseau de distribution de livres Ingram.
Les neuf activités de Perseus que sont ses maisons Avalon Books, Basic Books, Da Capo Press, PublicAffairs, et Running Press, ainsi que ses partenariats avec The Daily Beast, The Economist, The Nation Institute, et The Weinstein Company, constitueront une nouvelle division d'Hachette. Perseus édite environ 700 ouvrages chaque année et possède un catalogue de 6 000 titres liés aux univers du voyage, de la réussite professionnelle, de la santé, des loisirs, de l'histoire, des sciences, etc.
A l'issue de cette opération, qui doit encore recevoir l'aval des institutions compétentes et qui devrait être finalisée immédiatement après, l'actuel président-directeur général de Perseus Books Group, David Steinberg, quittera la société tout en restant consultant d'Hachette pendant une période qui n'a pas été précisée.
Dans une note sur Lagardère, Kepler Cheuvreux précise que le chiffre d'affaires annuel de Perseus, de 90 millions d'euros, représente 1,2% du chiffre d'affaires total du groupe de presse français. Ce dernier entend réaliser une marge d'Ebitda de 10% sur les activités de Perseus d'ici 2016, ce qui devrait accroître de 3 à 4% le bénéfice par action de Lagardère en cas de succès, estime le broker. Kepler Cheuvreux reste à l'Achat avec un objectif de cours de 32 euros.
De son côté, CM-CIC a maintenu sa recommandation Conserver et son objectif de cours de 25 euros. Il évalue à 90 millions d'euros le montant de l'opération, soit autant que le chiffre d'affaires de Perseus. Il rappelle en outre que Lagardère a réalisé un chiffre d'affaires hors ouvrages éducatifs de 475 millions d'euros aux Etats-Unis en2013.
Lagardère S.A. figure parmi les leaders mondiaux de l'édition, de la production, de la diffusion et de la distribution de contenus dont les marques fortes génèrent et rencontrent des audiences qualifiées grâce à ses réseaux virtuels et physiques. Le CA par activité se répartit comme suit :
- Lagardère Travel Retail (62%) : distribution de presse, de produits de communication et de loisirs culturels ;
- Lagardère Publishing (34,9%) : édition de livres et d'ouvrages dans les domaines de la littérature générale et de l'éducation, d'illustrés et de fascicules ;
- autres (3,1%).
La répartition géographique du CA est la suivante : France (23,4%), Union européenne (29,9%), Royaume Uni (7,1%), Europe (1,9%), Etats-Unis (23,6%), Amérique du Nord (2,5%), Asie et Océanie (7,4%), Afrique et Amérique latine (2,8%) et Moyen Orient (1,4%).
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